1. 如何用期权投资赚钱？

　　以欧元兑美元为例，假设欧元/美元报价1.25，如果预测欧元将上涨，投资者可以买入欧元看涨期权，以招商银行个人期权合约的报价为例，执行价

为1.2085的1手（100元为1手）欧元看涨期权，价格假设为5.69美元，那么投资者如果用569美元买入100手欧元的看涨期权，假使欧元在合约到期时上涨到1.28，那么，投资者的期权合约就赚了715美元，扣除期权费569美元，投资者获利146美元，利润率26％。

　　如果预测欧元将下跌，投资者可以买入欧元看跌期权，假如投资者买入执行价为1.2085的欧元看跌期权100手，期权价格0.0527，那么投资者支付期权费5.27美元，假设欧元在合约到期时下跌到1.19，那么投资者的期权合约就赚了185美元，扣除期权费5.27美元，投资者获利179.73美元，利润率34倍。

　　2. 如何用期权避险？

　　仍以欧元兑美元为例，投资者以1.25的汇率通过外汇实盘买入10000欧元，但又担心欧元下跌时，亏损过大，因此，可以通过招商银行买入个人外汇期权合约。如果用20美元买入100手执行价1.25的欧元看跌期权，即，投资者有权利在合同到期时，用1.5的汇率卖出10000欧元。届时，如果欧元上涨到1.35，则投资者持有的欧元赢利1000美元；如果欧元跌至1.15，投资者买入的欧元亏损1000美元，但买入的外汇期权合约获利1000美元，两项合并后，投资者仅损失20美元，买卖外汇的汇率风险得到有效控制。

招行首推24小时交易外汇期权

继“日日金”后，招商银行（600036.SH）26 日又在全国率先推出24小时网上交易的个人外汇期权产品，为外汇投资者再添一个新的投资理财渠道。该行还透露，下一步考虑研发黄金业务品种。

　　招商银行相关负责人表示，该行是在外汇实盘买卖流量的基础上开发出这一产品的。该外汇期权合约买卖业务最大的特点在于无论外汇市场美元看跌还是看涨，都有投资机会。从即日起，投资者可以通过招商银行的“财富账户”买卖外汇期权合约。据了解，外汇期权合约的24小时网上交易服务在国内尚属首次。

　　与此前招商银行开发的风险较低的“日日金”外汇产品不同，该产品虽然只要支付较少的期权费，就可以获得与较多资金投资于现货市场相同的收益，但损失最大时，会亏蚀购买该期权合约所支付的全部期权费。因此，招行特别提醒投资者，在投资期权合约买卖时，应充分考虑其损失的可能和投资者自己的承受能力，并在对市场进行认真研究后，再进行交易。