一、横空出世，屡创中国神话

　　神话一：三年磨一剑，迈向世界领先的煤电运一体化能源供应商

　　成立于2004年11月8日的中国神华能源股份有限公司，不足三年时间里，以储量计已成为中国第一、世界第二大煤炭上市公司，是国内乃至全球唯一一家成功实现煤、路、港、电一体化的能源供应商。

　　中国神华煤、路、港、电一体化运营模式形成了公司自身独特的竞争优势，主要体现在以下方面：

　　1、以2006年煤炭销售量和储量计，公司是中国第一、世界第二大煤炭上市公司。2006年及2007年上半年煤炭产量分别为1.37亿吨和0.76亿吨；销量1.71亿吨和0.978亿吨；煤炭出口2390万吨和1220万吨，占全国同期煤炭出口总额的37.8%和52.8%，2006 年公司销售收入占到中国煤炭全行业的8%，而利润总额占到全行业的34%，是当之无愧的中国煤炭“老大”。公司煤炭可售储量达5,989百万吨，储量丰富、品质优良且储存条件优越。

　　2、公司煤炭业务已成为中国煤炭行业大规模、高效率和安全生产模式的典范。公司的神东矿区人均年产达到28136吨，高于美国、 澳大利亚、南非等国家平均水平，是世界上生产效率最高的井工矿区之一。在保证生产的同时，公司高度重视职工的职业健康与安全和环境保护建设，各项指标位居全国同行业前列并达到世界先进水平。

　　3、公司拥有大规模、一体化专用铁路和港口设施组成的煤炭运输网络，，包括五条总运营里程为1,367公里的自有铁路线和下水煤能力为1.15亿吨的港口设施，使公司不受中国煤炭运输瓶颈的制约，能灵活地适应市场变化、有效占领目标市场。

　　4、公司拥有高效运营、迅速发展的电力业务。2004年至2006年总装机容量和售电量年复合增长率分别达41.7%和20.7%。公司的电厂主要分布在矿区、铁路沿线以及 中国经济发达和电力需求旺盛地区，发电设备平均利用小时数高于国内平均水平。

　　5、公司拥有强劲的盈利能力。04-06年，归属于中国神华股东的净利润年均复合增长率为44.3%，每股收益的年均复合增长率为31.0%。2006年公司净资产收益率高达25.1%，大大领先于国内煤炭上市公司。

　　6、公司未来增长潜力巨大。依靠内生增长，预计到2010年，商品煤产量将达到2亿吨；电力总装机容量将达到2万兆瓦；铁路主要干线运力将达到2.5亿吨，港口总装煤能力将达到1.45亿吨。

神话二：H股表现优异，获国际资本市场高度认可

　　2005年6月15日,自上市以来，中国神华受到投资者的热烈追捧，H股股价节节攀升，截至2007年9月28日，上市以来累计涨幅超过500%，远远超过同期恒生指数和国企指数的涨幅！

　　 2007 年9月，荣获“普氏能源资讯全球能源企业250强”排名第58名，全球煤炭和可消费燃料类企业排名第一名。

神话三：强势回归，A股发行再创诸多纪录

　　中国神华在香港上市后创造的神话，在本次回归A股市场中得以延续：

　　1、冻结资金最多

　　中国神华A股发行冻结资金约2.6万亿元，超过之前建设银行冻结资金2.26万亿元的A股发行冻结资金纪录，刷新中国A股市场冻结资金之最。其中，网上冻结资金超过1.9万亿元，网下冻结资金超过7000多亿元，网上和网下冻结的资金也均创下历史新高。

　　2、募集资金最多

　　以36.99元的发行价，神华能源A股发行18亿股，募集资金额达到665.82亿元，突破建设银行580.5亿元的募集资金，成为至今沪深两市A股发行募集资金量之最。　　二、高效的管理和出色的治理结构是创造神话的有力保障

　　神华人对历史性发展机遇的准确把握———抓住机遇，实现煤、路、港、电一体化经营和A+H上市融资，大大提升了自身的竞争能力。

　　1、高效的管理

　　公司在经营实践中创建了现代化管理控制体系。包括：全员竞聘、能上能下、能进能出的人力资源管理体系；成本领先、效率效益优先、收入与业绩挂钩的分配体系；广泛应用OA、ERP等现代化管理手段的企业数字信息化管理体系等等。

　　2、出色的治理结构

　　 日前，公司被《Finance Asia》评为2006年度最佳治理公司，再次印证了国际资本市场对中国神华出色的公司治理水平的认可，进一步提升了中国神华在国际资本市场的影响力。

　　三、A股上市，期待新的神话

　　1、煤炭板块的“绝对龙头”

　　从煤炭行业上市公司整体盈利看，目前A股上市的17家煤炭公司上半年的净利润为58.6亿元，而中国神华上半年的净利润高达98亿元，成为煤炭板块的“绝对龙头”。中国神华不断扩大自身产能和在行业内进行并购整合，也将对我国能源行业的发展、能源结构调整和升级产生深远的影响。

　　2、权重股的“巨型航母”

　　中国神华上市后，市值将快速膨胀，预计将成为权重股中的又一“巨型航母”。根据沪深300(5675.927,22.79,0.40%)指数的编制规则，中国神华上市后将很快进入沪深300的指数样本，从而使煤炭A股总市值有一个质的跃升，可望一举成为A股第四大权重行业。

　　3、A股市场的“定海神针”

　　中国神华上市后，不仅可以增加A股市场股票供应、对改善国内证券市场供求不平衡的状况发挥积极作用，而且可以调节权重股所占的比重，有利于促进A股市场结构更加合理、市场运行更加平稳，其将与工商银行(7.29,0.02,0.28%)、建设银行、中国石化(19.64,0.41,2.13%)等其他大盘股一起成为A股市场的“定海神针”。

4、价值投资的“最佳选择”

　　中国神华作为煤炭行业龙头、拥有独一无二的成功价值创造模式，实现A股发行上市后将进一步在产能规模、技术水平和配套能力上再上一个台阶，并且有望开始逐步实现神华集团的整体上市，公司创建世界领先的综合性能源公司的目标必将会很快实现。因此，中国神华是投资者进行价值投资的“最佳选择”之一，值得投资者在合理的价位买入并中长期持有。

   让我们拭目以待，期待中国神华新的神话上演！