前3季度业绩爆发式增长，全年业绩预增100%以上。公司今年前3季度主营业务收入和净利润分别为8.51亿元和7432.75万元，同比增长了57.71%和266.00%，每股收益为0.50元，超出了市场预期。对比分析，第三季度公司主营业务收入2.72和净利润分别为3203.7万元，同比增长24.80%和382.70%；第二季度公司主营业务收入和净利润分别为3.07亿元和2130.96万元，同比增长59.90%和510.06%。可见公司在2007年第3季度收入相比2007年二季度略有下降的情况下，净利润却有较大幅度增加，主要因为第三季度毛利率上升较快的原因，第三季度公司毛利率为27.7%，不仅远高于去年第三季度的毛利率水平（18.00%），而且高于2007年第二季度公司的毛利率水平（21.80%）。毛利率上升的主要原因是公司的产品从去年下半年开始由于建筑陶瓷机械行业的景气度上升，产品供不应求，因此公司去年年底将主要产品提价5%以上；另外公司的行业垄断地位突出，是国内唯一可以提供整套建筑陶瓷生产线的供应商，主要产品如抛光线、大吨位压机的市场占有率很高（公司的市场占有率为60%、45%），因此价格谈判能力很强；第三，公司在以佛山为代表的珠江三角洲地区分析发现建筑陶瓷机械的原材料和设备采购成本较高，因此今年转而开始从内地，尤其是华东地区采购原材料和零部件，成本控制效应非常明显。举个例子，公司原先从东莞的江明电机厂采购电机，每年花费5000多万元，今年公司从安徽六安电机厂采购电机，价格便宜了20%；此外，公司的建筑陶瓷生产线皮带是从意大利的桑布拉采购的，不仅价格高，而且由于不能量身定做，每台设备上用的皮带都多处几十平米，今年公司开始从荣利皮带公司采购皮带，该公司主要从事国外OEM皮带的订单生产，价格比国外同类产品便宜30%。从公司近1个月的生产和订单情况来看，全年业绩实现大幅增长已成定局，预计净利润2007年全年增长100-150%，每股收益为0.76元。

公司产能增加，订单饱满：观察3季度报表，可以发现公司存货在增加，前3季度存货为4.14亿元，比上半年增加了7700万元，主要因为公司今年6月份新增了一条压机生产线（属于募集资金项目之一），产能增加，压机产能由原先的一个月同时开工12台变为现在的20台。产能增加，订单也同时大量增加，公司的产品收入确认是采取进度确认收入方法，接收订单时确认10－30%的收入，调试的时候再确认50－70%，交付使用的时候确认最后的5－20%，因此3季度存货相应增加。同时我们也可以发现公司前3季度预收款项为1.39亿元，比上半年增加了2500万元，这表明公司的产品订单在不断增多，与我们此前对行业景气度上升的判断相符。公司的应收账款前3季度为1.92亿元，应收帐款周转率为4.43，都保持在合理水平。公司为保证汇款，每台设备都安装了启动密码，可以通过遥控方式随时停机，从而确保客户及时交付剩余款项，因此坏帐率极低。

奖罚并举，确保技术、工艺竞争优势。我们此前报告此说明建筑陶瓷机械行业的技术比例主要为工艺流程度难度，很多都属于经验值的东西。公司当初起家时从景德镇聘请了一批技术专家来佛山创业，并通过股权激励给其中的业务骨干重奖。为保证公司在行业内的技术和工艺竞争优势，公司与技术人员签订了技术保密和保证协议，即使将来有技术专家从公司调走，根据协议离调人员也不能从事与科达机电现有主业冲突的业务，这种排它性协议是保证公司长期位居行业龙头的重要前提。