朱明春:股市已回调到相对合理位置 泡沫不严重


    全国人大财经委员会调研室主任朱明春表示,目前股市已回调到相对合理的位置,动态市盈率为35倍,市场泡沫并不严重。对此,有如下几点疑问:

    1、朱明春作为全国人大财经委员会调研室主任,鉴于其身份的特殊性,其对股市的看法的披露应当慎重;

    2、尽管当前股市回调幅度较大,但是否回调到位呢?我们不仅要考虑动态市盈率,还要考虑企业的盈利是一次性盈利还是可持续的盈利。

    3、动态市盈率为35倍已算较高了,股市的风险要求其回报率必然较其他小风险投资高得多,再加上当前居高不下的CPI,在一定程度上又增加了对高回报率的要求。而35倍的市盈率则表明,除非企业盈利能力具有大幅的持续增长后劲,否则只有靠股票的价差才能获取回报,但价差不能仅仅靠炒作。

    纵上,个人认为当前我国股市的估值仍然偏高,长期的过度炒作,过度透支了今后相当长时间内的潜力,只有回调到位,并理性对待股票市场,我国的股市才能长期稳健的发展。