外汇市场12月20日：美联储招标结果暗示资金需求的确紧迫

按照美联储、欧洲央行等五大央行上周三联合宣布的市场援助计划，美联储本周三通过定期资金招标工具(Term Auction Facility，TAF)向市场投入28天期200亿美元资金，得标利率为4.65%，这一举措得到了市场的积极响应，但同时也凸现出信贷市场紧缩问题的严重性。
雷曼兄弟分析师Drew Matus表示，此次美联储招标得到了市场的积极响应，200亿美元资金的得标利率为4.65%，处于市场预期区间4.25%-4.75%的上端4.25%为联邦基金基准利率，4.75%为窗口贴现率)，这显示出市场的确存在紧迫的资金需求，否则竞标者不会在如此高的利率水平还进行那样激烈的争夺。Drew Matus认为，这一招标结果暗示银行系统普遍存在资金需求，这可能使美联储对金融系统的担忧比招标前更加深重，并在一定程度上加大了美联储下次会议降息的可能性。来自Wrightson ICAP的分析师Louis Crandall也表示，最大的疑问是为何得标利率高达4.65%。本周银行间的资金拆借活动并未显示出市场存在严重的年末融资问题，而此次招标结果表明，银行通过1个月期TAF借入资金比通过其它渠道融资更加便宜。
摩根士丹利经济学家David Greenlaw也指出，招标结果显示银行系统在合适的利率水平存在强劲的资金需求。若得标利率高于4.75%，则表明市场已经绝望；而如果得标利率过低，则表明银行系统对美联储的这一计划没有兴趣。此次竞标的有93家金融机构，意大利联合信贷银行的分析师Joseph Harm Bandholz表示，美联储此次招标获得了很大成功。此前商业银行不愿通过美联储贴现窗口融资，因为这种做法有损借款行的信誉，但此次招标采用匿名方式进行，因此获得了积极响应。此次招标的申购总额为615.53亿美元，报价成交比例为3.08，得标利率为4.65%，这表明市场更喜欢通过TAF融资，而非贴现窗口。环球透视经济学家Joseph Brusuelas认为，此次招标结果显示出金融体系存在普遍的资金紧张情况。参与竞标者的数量表明有大量金融机构对年末融资感到担忧，但从申购总额来看，市场并没有马上陷入崩溃的危险。因此，美联储这一举措的确温和的缓解了市场担忧情绪。美联储周四将再次使用TAF向市场标售200亿美元资金。

澳元兑美元
分水岭为0.8650，主要阻力在0.8650/0.8750。盘中支持位0.8550/0.8480。区间突破0.8650空单止损离场，跌破0.8550多单止损。

欧元兑美元
分水岭在1.4450，当前主要阻力位1.4450/1.4580；支持位1.4325/1.4250。短线突破1.4410空单注意止损，多单跌破1.4325注意止损。

英镑兑美元
因周三公布的英国央行12月会议纪要显示，英国央行货币政策委员会(MPC)成员在12月的会议上全体一致同意将基准利率下调至5.5%，使该央行将在明年早些时候再次降息的预期升温，英镑/美元纽约市场周三急剧下挫，汇价跌破2.0000整数大关，并触发其下方止损，一度跌至1.9928的3个月新低。分水岭在2.0070。阻力位于2.0070/2.0220，下方支持位于1.9920/1.9820。空单突破2.0040离场观望，日内多单跌破1.9920以下止损。

美元兑加拿大元
分水岭为1.0120，主要阻力在1.0120/1.0250。盘中支持位1.0000/0.9920。突破1.0130空单止损离场，1.0060以下看多谨慎为上，跌破1.0000多单止损。

美元兑瑞士法郎
分水岭在1.1480。阻力位1.1585/1.1650；支持位1.1480/1.1380。突破1.1580空单应注意短线风险；多单跌破1.1520应离场观望。

美元兑日元
分水岭在112.70，日线阻力113.60/114.80；支持位112.70/111.80。日内突破113.60空单离场，跌破112.70以下多单离场。

注：以上仅为个人观点，仅供参考，我的观点和估计构成了我的判断，并在不通知的情况下随时可能改变，以往的业绩并不构成对未来结果的暗示。
   阿子   
（農曆黃帝紀元四七〇五丁亥年十一月十一日）
                 2007年12月20日11点50分