近期沪深股指上下震荡，让投资者有所顾虑：什么时候开始定投最好？如果进行基金定投，到底是买净值高还是净值低的基金呢？针对上述关于基金定投的典型问题，信达澳银基金的理财专家认为，上述问题反映了普通基金投资者的典型心理：择时投资和净值恐高心理。

择时投资心理反映了投资者的选时心态，投资者会以市场指数作为参考，这种心态下所隐含的担心在于“大盘是不是比较高了，还会调整”，“现在买基金合适不合适”。而具有择时心理的投资者，通常也会有净值恐高心理，他们通常会陷入一种两难的境地：业绩好的基金净值较高，想买却觉得贵；业绩不好的基金净值较低，但买了又不甘心。这些心态都是不科学的。专家认为，长期来看投资是早比晚好，从专业的角度看，这是由中国经济的增长和股市长期发展所决定的。

从过去的历史来看，假设投资者在2001年上一个牛市的最高点2245点时买的基金，尽管中间也经过几年的下跌，但长期来看，迄今为止大多收益颇丰。而从那时开始投资股票的散户，有多少能有几倍的收益呢？

针对净值恐高心理，理财专家展示了如下表格：

某投资者准备投资10万元买基金。有两种基金可供选择，当前净值为1元的A基金和当前净值为2元的B基金，如果用10万元买基金A，则可以买10万份；如果买基金B，可以买到5万份。经过一年的运作，假设两只基金都有10%的增长，则基金A净值为1.1元，总收益1万元；基金B净值2.2元，总收益也是1万元。可见虽然所购份额数不同，只要基金增长率相同，投资收益将是相同的。况且根据统计，2005、2006、2007年三年高净值股票基金的净值增长率高于股票基金的平均回报率。也就是说，基金B的回报率高于基金A的可能性更大，即购买净值较高的基金不见得真“贵”。

信达澳银基金理财专家解释说，投资者容易误以为基金的净值也像股票的价格一样，低价格意味着更大的上升空间，事实恰恰相反，假设两只基金的时间期限相同，也都没有进行过分红，那么，净值高的基金通常代表基金管理人的管理水平高，为投资者创造的收益多。投资者选择基金，不能简单以净值高低为标准。

当然，选择基金时也不应一味追求高净值，而应结合市场情况、基金的历史业绩、基金公司的综合实力等情况综合选择基金定投的品种。