大龙地产：奥运地产 急跌不改强势走势

英大证券  赵资晟

在昨天开门红，上百家个股涨停后，今天大盘彻底变脸，在早市略为平开后就持续下跌，午后市场跌幅加剧，尤其在2：30后，杀跌盘持续的涌出促使大盘指数创下最大跌幅，个股跌停达数百家。而大盘的下跌也引发各种传言，市场恐慌气氛弥漫。在急跌后，我们认为应冷静对待，毕竟市场的振荡带来的风险在昨天我们也有所留意，因此，在急跌，并惯性下挫后应关注市场的机会。而在今天的盘中，值得我们留意的是，早市中地产股出现的异动表现，虽然该板块最终也被大盘带动下来，但这种异常表现应在后市关注。在地产个股中，建议投资者关注600159大龙地产。

转型地产 业绩有所改善

公司在06年初通过资产重组，将由酒类、饮料、食品、饲料的制造与销售的主业转变为房地产项目开发销售及建筑工程施工。北京大龙总公司入驻并将旗下大龙开发公司等三块最优质资产注入，公司从原有的白酒制造和销售转向房地产开发和建筑施工，凭借房地产的发展势头和盈利能力去改变长期亏损的局面。根据06年公司的年报，公司主营业务收入4.64亿元，同比增长67.17%；实现净利润2260.32万元，同比增长99.30%；实现每股收益0.07元，净资产收益率达7.37%。其中，建筑施工成为收入的有力补充。年报显示，2006年公司建筑施工业务占主营业务收入的16.11%，达到7624.8万余元，发展潜力巨大，随着公司对外开拓力度的增强，公司建筑施工业务对收入、利润的贡献将继续加大。

土地资源丰富 奥运地产股

公司通过资产置换，转型为拥有奥运概念的地产公司，作为土地资源丰富的北京地产公司，随着奥运经济的推动，公司面临更大的发展机遇，价值重估空间广阔。公司在北京王府井CBD附近及有卫星城之称的顺义区都拥有大量的房产项目和土地，升值潜力巨大。而位于王府井西部的会馆项目紧邻天安门广场，处于CBD商务中心、金融街商务圈的中间位置，黄金地段的地产开发，加上通过收购兼并增加北京市中心区域的土地储备，将给公司带来巨大的优势，和可持续发展具有坚实的保障。由于公司的开发项目主要集中在北京市区和顺义区，随着经济的持续增长和2008年奥运会的临近，北京地区的房地产行业会持续稳定发展，将给公司带来新的发展机遇。另外，国务院确定的北京市“两轴”“两带”“多中心”的总体规划，将顺义区定位为北京市的卫星城，奥运水上项目的兴办和顺义区打造“绿色国际港”的发展战略，都为公司的发展创造了历史机遇。

定向增发加大项目开发力度

在06年年报当中，公司2007年经营计划谈到力争落实更多新的开发项目并尽快落实定向增发不超过1.1亿股，确保裕龙花园三区开工建设的顺利进行，以及上半年内启动宣武区大龙新都项目、五里仓小区续建工程的开工建设。这都将有利于公司近年发展。其中公司计划今年定向增发不超过1.1亿股，用于开发建设裕龙花园三区项目，而该项目总建筑面积40.85万平方米，建成后可实现销售收入13.8亿元，确保公司未来两年业绩的稳步提高。

二级市场上，大盘的下跌使众多个股都处于跌停位置，市场弥漫恐慌气氛，但在这种急跌下我们应更冷静观察市场，为下一步操作做好准备。而今天地产股早盘的异动正是我们所留意的，因此在后市中应重点留意，在个股中，大龙地产尾盘的下跌，以及近期表现显示公司仍处于一个强势走势过程中，因此，一旦大盘在急跌后出现反弹，应重点关注该股。