正在高房价上集体恐慌的房地产突然迎来了一个不期而至的“利好”消息，可惜，这个“利好”恐怕没有人领情。
国家统计局最新数据表明，6月份居民消费价格（CPI）同比上升4.4%，环比上涨0.4%，达到了2005年以来的月度最高点。早在这些数据公布之前，人大财经委已经先期听取了国务院有关部门的汇报，得出了“贸易顺差过大、信贷投放过多、投资增长过快”的“三过”等结论，并提出了货币政策适度从紧、严把土地信贷两个闸门等建议。这些都将对房地产的政策走向产生重要影响。
房地产只是宏观经济的一部分，人大财经委所关注的，更多的是宏观经济层面，宏观经济出现了过热的迹象，自然要想办法降温，于是就会相应收缩货币和信贷，减少土地供应，减少固定资产投资等等。但是，房地产又是宏观经济中极为特殊的一环，应对宏观经济的调控手段，却很有可能对房地产产生出乎预料的影响。
两年来的宏观调控，不但没有抑制房价上涨，反而有越调越高的趋势，这不得不引起我们对宏观调控政策的反思。在今年迄今为止房地产的最大“Party”——21世纪房地产论坛上，无论是专家还是房地产商，都把反思的焦点聚焦在土地供应这一环节之上。一个基本的“共识”是，土地供应的不足导致开发商对土地的恶性竞争，土地价格飙升，进而推动房价上涨。这一判断，我们可以认为有开发商推卸责任的嫌疑，但是，事实上房价和土地价格的飙升使开发商们都感到恐慌。
从最基本的经济学原理出发，供求关系决定了市场价格，房价的飙升不是需求过大就是供给不足，抑或兼而有之。其实，需求过大，对应的自然是供给不足，商品房供给不足。又可以分成结构性供给不足、人为制造供给不足（囤地）、全面供给不足等几个方面。应该说，这三种类型在我们的房地产市场同时存在，因此，我们的政策就是要调整结构、整顿市场秩序和增加供给。增加供给，一个最基本的办法就是增加土地供应。由于有前两种情况存在，增加土地供应未必能增加有效供给，但是不增加土地供应，肯定不会增加有效供给。
更为重要的是，适当增加土地供应能缓解人们对土地供应的预期。由于我们的土地供应政策偏紧，加上舆论的影响，“地荒论”提高了人们对未来房价的预期，导致大量需求提前进入市场，同时开发商也加紧囤积土地，为企业发展抢占地盘，导致土地市场的不理性。
在宏观经济有“过热”倾向的时候，人大财经委的建议无疑是建设意义的，但是在对宏观经济整体降温的同时，也要考虑到房地产市场供不应求的现实和土地偏紧的供应状况，从而对房地产市场网开一面，这样，反而有助于房地产市场“降温”。反过来，如果把两个从紧落实到房地产领域，必然导致房价的进一步上涨。从而使原本抑制房价的政策，最终“异化”为所谓推动房价上涨的“利好”。
当然，对土地的放开是有限度的，城市可开发土地毕竟不能无限供给。但是，我们的主管部门应该在土地数据的基础上，制定一个合理的规划，对城市可开发土地，尤其是住宅开发用地，进行一个中长期的规划，选取一个合理的土地供应曲线，增加土地供应的透明度，让大家都能看到土地供应的增加。这些缓慢释放的土地，始终保持一个增量的态势，能起到明显的心理暗示的效果，可以缓解开发商和大众对土地供应的焦虑情绪。这对于科学管理土地、降低房价预期是有积极意义的。
“幸福的家庭总是相似的，不幸的家庭各有各的不幸。”宏观经济同样如此。虽然宏观经济层面总体需要吃药，但如果不加注意往往会引起房地产的局部药物反应，牵一发而动全身，最终导致整体情况的恶化。这一点，在下半年的宏观调控走向中，不可不防，不可不慎。
2007年7月19日星期四
（本文发表于7月23日《中国房地产报@社评》）
国家统计局最新数据表明，6月份居民消费价格（CPI）同比上升4.4%，环比上涨0.4%，达到了2005年以来的月度最高点。早在这些数据公布之前，人大财经委已经先期听取了国务院有关部门的汇报，得出了“贸易顺差过大、信贷投放过多、投资增长过快”的“三过”等结论，并提出了货币政策适度从紧、严把土地信贷两个闸门等建议。这些都将对房地产的政策走向产生重要影响。
房地产只是宏观经济的一部分，人大财经委所关注的，更多的是宏观经济层面，宏观经济出现了过热的迹象，自然要想办法降温，于是就会相应收缩货币和信贷，减少土地供应，减少固定资产投资等等。但是，房地产又是宏观经济中极为特殊的一环，应对宏观经济的调控手段，却很有可能对房地产产生出乎预料的影响。
两年来的宏观调控，不但没有抑制房价上涨，反而有越调越高的趋势，这不得不引起我们对宏观调控政策的反思。在今年迄今为止房地产的最大“Party”——21世纪房地产论坛上，无论是专家还是房地产商，都把反思的焦点聚焦在土地供应这一环节之上。一个基本的“共识”是，土地供应的不足导致开发商对土地的恶性竞争，土地价格飙升，进而推动房价上涨。这一判断，我们可以认为有开发商推卸责任的嫌疑，但是，事实上房价和土地价格的飙升使开发商们都感到恐慌。
从最基本的经济学原理出发，供求关系决定了市场价格，房价的飙升不是需求过大就是供给不足，抑或兼而有之。其实，需求过大，对应的自然是供给不足，商品房供给不足。又可以分成结构性供给不足、人为制造供给不足（囤地）、全面供给不足等几个方面。应该说，这三种类型在我们的房地产市场同时存在，因此，我们的政策就是要调整结构、整顿市场秩序和增加供给。增加供给，一个最基本的办法就是增加土地供应。由于有前两种情况存在，增加土地供应未必能增加有效供给，但是不增加土地供应，肯定不会增加有效供给。
更为重要的是，适当增加土地供应能缓解人们对土地供应的预期。由于我们的土地供应政策偏紧，加上舆论的影响，“地荒论”提高了人们对未来房价的预期，导致大量需求提前进入市场，同时开发商也加紧囤积土地，为企业发展抢占地盘，导致土地市场的不理性。
在宏观经济有“过热”倾向的时候，人大财经委的建议无疑是建设意义的，但是在对宏观经济整体降温的同时，也要考虑到房地产市场供不应求的现实和土地偏紧的供应状况，从而对房地产市场网开一面，这样，反而有助于房地产市场“降温”。反过来，如果把两个从紧落实到房地产领域，必然导致房价的进一步上涨。从而使原本抑制房价的政策，最终“异化”为所谓推动房价上涨的“利好”。
当然，对土地的放开是有限度的，城市可开发土地毕竟不能无限供给。但是，我们的主管部门应该在土地数据的基础上，制定一个合理的规划，对城市可开发土地，尤其是住宅开发用地，进行一个中长期的规划，选取一个合理的土地供应曲线，增加土地供应的透明度，让大家都能看到土地供应的增加。这些缓慢释放的土地，始终保持一个增量的态势，能起到明显的心理暗示的效果，可以缓解开发商和大众对土地供应的焦虑情绪。这对于科学管理土地、降低房价预期是有积极意义的。
“幸福的家庭总是相似的，不幸的家庭各有各的不幸。”宏观经济同样如此。虽然宏观经济层面总体需要吃药，但如果不加注意往往会引起房地产的局部药物反应，牵一发而动全身，最终导致整体情况的恶化。这一点，在下半年的宏观调控走向中，不可不防，不可不慎。
2007年7月19日星期四
（本文发表于7月23日《中国房地产报@社评》）