辰州矿业投资参考
湖南辰州矿业股份有限公司位于湖南省沅陵县官庄镇，前身是湖南省湘西金矿，直属原湖南省黄金工业总公司（现为湖南金鑫黄金集团有限责任公司），省直属大二型国有企业。
本公司目前股本为２９，３００万元，本次拟申请发行９，８００万股，占发行后总股本的比例为２５．０６％。公司（包括下属子公司）的主营业务为金锑钨及其共（伴）生矿的勘探、开采、冶炼和加工，主导产品为"辰州"牌黄金、精锑及三氧化二锑、钨精矿及仲钨酸铵等。
２００４年至２００６年，公司的资产总额逐年显著增长，资产结构不断优化。２００６年末公司的资产总额较２００５年末增长４１．３０％，主要是因为公司２００６年合并了新龙矿业。２００５年末公司的资产总额较２００４年末增长６１．７９％，主要资产结构也自开始发生了较大的改进，流动资产的比例从２００４年末的４０．３５％增至２００５年末的５０．６４％，上涨了１０．２９％。主要是由于２００５年引入了新的战略投资者现金增资所致。
２００４年至２００６年，公司黄金销量分别为２２５３公斤、２４４７公斤和３０８４公斤，锑产品和钨产品销量也出现了不同的增幅. 公司的主要产品是黄金、精锑和仲钨酸铵，在２００６年度、２００５年度、２００４年度，黄金的毛利率分别是２９．７８％、２３．５６％、３７．３９％，精锑的毛利率分别是３０．３２％、１８．８１％、２２．１２％，三氧化二锑的毛利率分别为１４．４０％、１７．７２％、１８．５３％，钨产品的毛利率分别是５７．９４％、６５．１８％、３７．３５％。２００６年度、２００５年度、２００４年度，公司的综合毛利率分别是３３．０４％、２９．４７％、２９．９２％
２００６年，公司经营活动产生的现金流量净额为１９，５１４万元，主要是２００６年公司产品销售情况较好使得公司销售商品收到的现金大幅度增加；公司投资活动产生的现金流量净额为－１６，２７７万元，主要原因为固定资产、在建工程购置、采矿权价款购买等方面资本性支出较大；公司筹资活动产生的现金流量净额为８１１万元，主要是由于公司２００６年取得多笔借款。
发行人控股子公司的基本情况
１、湘安钨业，成立于１９９７年１月１６日，住所：湖南省安化县柘溪镇大溶村；法定代表人：王长富；注册资本３，６７０万元，实收资本３６７０万元；股东为辰州矿业，占注册资本９５％；安化县柘溪镇企业办，占注册资本５％。主要经营钨、金、锑等有色金属矿探采选加工及销售等业务。
２、常德锑品，成立于２００１年１１月２９日，住所：湖南省常德市鼎城区武陵镇大禾场村；法定代表人：管挥；注册资本为１，９１６．９４万元，实收资本为１，９１６．９４万元，公司全资子公司。主要经营氧化锑系列制品的生产和销售。
３、新邵锑业，成立于２００４年４月１５日，住所：湖南省新邵县酿溪镇大新街；法定代表人：王亲雄；注册资本２，２００万元，实收资本２，２００万元，现为本公司全资子公司。主要经营锑、金等有色金属矿产品的收购、冶炼加工及销售业务。
４、辰州机械，成立于２００３年１２月２３日，住所：湖南省怀化市沅陵县官庄镇；法定代表人：周运顺。注册资本为６１３．５万元，实收资本为６１３．５万元；公司全资子公司。主要经营矿山、冶炼用的各种非标件制作与安装业务。
５、辰州运输，成立于２００３年１２月２３日，住所为湖南省怀化市沅陵县官庄镇，法定代表人：胡建平；注册资本为３６１．４８万元，实收资本为３６１．４８万元；现为本公司全资子公司；主要经营矿石、矿产品、危险物品运输和吊车服务。
６、甘肃辰州，成立于２００３年１２月１０日，法定代表人：邹树蓬；住所：甘肃省合作市卡加道乡老豆村；注册资本为６００万元，实收资本为６００万元；公司全资子公司。主要经营有色金属矿的勘探、收购、加工及销售业务。
７、新邵辰鑫，成立于２００４年７月１９日，住所为湖南省新邵县大新乡林场村，法定代表人：刘忠云；注册资本为８２９万元，其中：本公司持有其５５％的注册资本；自然人刘新祥占４５％。主要经营黄金、锑等有色金属矿的探采选加工及销售业务。
８、洪江辰州，成立于２００４年１０月２８日，住所为湖南省洪江市塘湾镇，法定代表人：张岳来；注册资本为４００万元，实收资本４００万元，本公司全资子公司。主要经营黄金、锑等有色金属矿的探采选加工及销售业务；目前产品为锑金精矿等。
９、湖南三润纳米，成立于１９９７年１０月１５日，住所：湖南省长沙市麓谷工业园麓枫路４６号，现法定代表人：周运顺；注册资本为１，８９３．６３万元，实收资本为１，８９３．６３万元，本公司全资子公司。主要经营纳米氧化锑产品，水压支柱、增压泵等矿山机械产品及配件的生产与销售业务。
１０、溆浦辰州，成立于２００３年９月１９日，住所：湖南省溆浦县龙王江乡邱家湾村；法定代表人：伍建辉；注册资本９１２万元，实收资本９１２万元；本公司全资子公司。主要经营金锑矿勘探、采、选、加工及销售业务。
１１、设计科研公司，成立于２００６年７月２７日，住所为湖南省怀化市沅陵县官庄镇，法定代表人：曾德斌；注册资本为５７万元，实收资本５７万元，本公司全资子公司；主要经营冶金行业矿山工程、重有色及稀有金属工程、黄金冶炼工程设计、冶金矿山采、选矿工艺试验、重有色及稀有金属、黄金冶炼工艺试验、矿山工程咨询等业务，具有丙级设计资质。
１２、辰州机电，成立于２００５年９月８日，住所为湖南沅陵县管庄镇沃溪，法定代表人：陈斌；注册资本为人民币７０．９６万元，实收资本为７０．９６万元；公司全资子公司。主要经营电气安装、配件、非标制件的生产销售业务。
１３、怀化井巷，成立于１９９４年１１月３日，住所：湖南省沅陵县官庄镇；法定代表人：龚洁光；注册资本为８００万元，实收资本为８００万元，公司全资子公司。主要经营井巷工程、地矿工程、矿山设备安装及维修、露天矿山工程、选矿工程、尾砂工程、生产辅助附属工程及配套工程、土石公路施工等业务。拥有矿山工程施工总承包三级资质。
１４、新龙矿业，成立于 ２００４年２月１８日，现住所：湖南省邵阳市新邵县太芝庙乡；法定代表人：周德卿。注册资本：４，２３７．７０万元；实收资本：４，２３７．７０万元；为本公司全资子公司。主要经营黄金、锑等有色金属矿的探采选加工及销售业务。下辖东安新龙和东港锑品两家全资子公司，东安新龙主要从事锑矿勘探、采、选加工及销售业务；东港锑品主要经营锑、铅等金属的收购、冶炼加工及销售业务。
１５、自备电源，成立于２００４年５月１７日，住所：湖南省沅陵县官庄集镇；法定代表人：陈斌；注册资本为１５０万元，实收资本为１５０万元，其中，辰州矿业占５２％，沅陵县五洲水电开发有限责任公司占３８％，自然人张会群占１０％。主要经营小型水利水电资源综合开发业务。
本次募集资金投资项目概况
（一）公司本部矿区资源综合利用和环境治理项目
本项目包括沃溪矿区新增开采产能４５０ｔ／ｄ（１３．５万ｔ／ａ）的资源综合利用项目和矿山环境综合治理项目。项目达产后，新增年产金金属量４７４．２３公斤、锑金属量２，０５５．２１吨、钨精矿３４７．６４吨。
本项目总投资为２１，１００万元，达产后预计可实现新增年销售收入１６，７０８．６１万元，税后利润６，９４０．１６万元；内部收益率为２７．９６％，投资利润率３２．８９％。
（二）洪江市响溪金矿资源综合利用项目
本项目将新建开采能力３５０ｔ／ｄ（１０．５万ｔ／ａ）。矿山计算服务年限１５年。产品为成品金、金锑精矿。项目达产后，每年新增成品金７５．０９公斤，含量金２５０．２９公斤，锑金属量１５３０．９０吨。
本项目总投资为９，８５０万元，达产后预计可实现新增年销售收入７９１９．４９万元，税后利润３０２７．３４万元；内部收益率为３４．５１％，投资利润率３１．０８％。
（三）溆浦辰州龙王江金矿资源综合利用项目
本项目将新建开采能力３５０ｔ／ｄ（１０．５万ｔ／ａ）。矿山计算服务年限１３年。产品为含量金。项目达产后，每年新增含量金４１０．８１公斤。
本项目总投资为７，７８０万元，达产后预计可实现新增年销售收入４９２９．６６万元，税后利润１５５６．５１万元；项目投资回收期４．３年，内部收益率为２０．６７％，投资利润率２０．２９％。
（四）新邵辰鑫资源综合利用项目
本项目将新建开采能力４００ｔ／ｄ（１２万ｔ／ａ），项目达产后，每年新增金金属量３７５．９４公斤，锑金属量５６１．６０吨。
本项目总投资为９，７００万元，达产后预计可实现年销售收入５，９１５．２３万元，税后利润２，１４４．６７万元；项目投资回收期５．６年，内部收益率为２０．９７％，投资利润率２２．１１％。
（五）新龙矿业资源综合利用项目
本项目将分两期实施。第一期新增采选能力４００ｔ／ｄ，达到开采能力８００ｔ／ｄ。待条件成熟后，再实施第二期扩建，达到１２００ｔ／ｄ的生产规模。产品为金锑精矿。本项目完成后，将每年新增含量金４８５．５２公斤、锑金属量６７６８吨。其中，一期达产后，将新增年采矿能力１２万吨，每年新增含量金２４２．７６公斤、锑金属量３３８４吨。
本项目总投资为２１，０７０万元，本次募集资金拟投资一期，投资总额为１６，１４３万元。本项目新增产能２４万吨／年达产时，预计可实现新增年销售收入２２２６０．７２万元，税后利润９７９５．８４万元；内部收益率为２８．０％，投资利润率４５．４１％。其中，一期工程达产后，预计新增年销售收入１１１３０．３６万元，税后利润４８９２．７５万元。
（六）公司所控矿权金锑钨矿资源勘查项目
本项目计划通过对公司所控８个矿区的金锑钨矿资源进行勘查，包括：沃溪矿区深部金锑钨矿勘探及周边普查、龙山矿区深部勘探、陶金坪矿区深部金锑矿详查及周边普查、断坑矿区响溪矿段深部金锑矿勘探及周边详查、线江冲矿区深部锑矿勘探及周边普查、新邵辰鑫矿区金锑矿勘探、坪上矿区金锑矿普查、白沙溪矿区金矿普查，从而为公司后续发展提供可靠的资源保障。
本项目经费预算为２．４０８亿元。其中，２００７年勘查费用为１９９０万元，２００８年勘查费用为７１４０万元，２００９年勘查费用为７４４０万元，２０１０年勘查费用为７５１０万元。本项目拟勘查投入用于金、锑、钨矿勘查找矿，累计探获黄金１１３．８８２吨、金属锑５７．５９４万吨、金属钨１．２９６万吨。按黄金吨矿单价１．３亿元／ｔ、金属锑吨矿单价３．５万元／ｔ、金属钨吨矿单价１０．０万元／ｔ计算，并取７５％的综合回收率，本项目金、锑、钨矿潜在经济价值共计２７１．９４亿元。其中，金矿潜在经济价值１１１．０３亿元，锑矿潜在经济价值１５１．１８亿元，钨矿潜在经济价值９．７２亿元。