期锌周评7.2-7.6：仍在下跌通道中

锌价行情回顾及其技术走势

LME锌：止跌企稳，短期面临方向选择

7.2-7.6这周，伦锌3月没有延续上周的跌势，而是触及3300美元/吨的支撑位后反弹，并在该周止跌企稳。反弹最高至3504美元/吨，并报收于3430美元/吨。

从技术走势上看，短期内伦锌价格走势面临方向性选择。如果反弹，阻力位在3600美元/吨。若继续下跌，支撑价位在3150美元/吨左右。

LME锌库存继续下降

库存的下降的说明中国取消0#锌5%出口退税的效应逐渐显现。

截至7月6日，伦锌库存为71550吨，继续下降。

现货/3月期升贴水围绕0轴上下反复

升贴水能够反映市场对该品种未来走势预期。从升贴水反复的来看，短期内锌价没有明确方向。

截至7月6日，现货/3月期升水为5美分。根据麦格理数据显示，欧洲和美国锌的现货升水在过去几个月持续下跌，相对于上年末的历史高位来说已经是相当的低了。现在美国锌的现货升水是143美元/吨，只有它在2006年12月时最高275美元/吨的差不多一半。据报导美国钢铁厂和压铸工厂对于基本金属的需求减小。

沪锌：反弹后再度走弱，交投活跃

7.2-7.9这周，沪锌在伦锌的带动下，该周三出现大幅反弹，修复了与伦锌比价。但是随后，锌价便一路走弱。其中主力合约9月，最高反弹至27535元/吨，在空头打压下一路走弱，最终以26250元/吨的价格报收。交投十分活跃，7月6日盘面总成交量为119510手，成为市场最为关注的期货品种之一。

从技术上看，锌价仍然在下跌通道中。若反弹，第一阻力位为28000元/吨。远期各个合约呈现贴水。下跌支撑位在25000元/吨。

沪锌库存持续下降

随着锌价的下跌，现货库存转为期货库存量必然会减少。库存下降，说明消费需求开始增加。

截至7月6日，上海期货交易所锌期货库存为11293吨，较上周减少1208吨。

市场综述及其操作建议

锌价格仍处于下跌的通道中，尽管伦锌和沪锌的库存都在下降，反映市场需求开始增加。但是出口退税政策的影响会在逐渐体现到企业的利润中。短期内，反弹缺乏利多支撑，震荡探底仍是主流行情。操作上，获利空单继续持有，待急速下跌之后要减仓。后市，中国锌进出口以及市场消费回暖是市场关注关键。