利多消息：

　　（1）由于证券市场的大幅上涨、会计准则的变更和股权分置改革后限售流通股逐步上市流通，沪市上市公司投资收益呈大幅增长态势，成为业绩增长的第一推手；

　　（2）上周投资者特别偏爱亚洲新兴市场，他们向中国内地股票基金、中国区股票基金和香港特区股票基金追加了7.31亿美元，流向整个亚洲(除日本)股票基金的新资金达到12.5亿美元；

　　（3）本次召开的投资者教育工作座谈会主题是：认真总结和交流前期投资者教育的工作情况，进一步明确下一步工作的重点和任务，将投资者教育工作不断引向深入，以推进我国资本市场持续健康稳定发展；

　　（4）由于受美国次级债危机影响，8月份除美元、日元等以外的全球大多数主要货币出现贬值，人民币因此对一篮子货币明显升值。8月份，人民币实际有效汇率指数为98.04，创汇改以来新高；

　　（5）对于上市公司业绩构成、业绩与主营业务和非主营业务（包括投资收益）的关系以及亏损面扩大的情况，上证所有关负责人提醒广大投资者要认真、客观地加以分析，保护好自身的利益。

　　简评：

　　亚洲(除日本)股票基金无疑成为今年以来的耀眼明星，7亿美元流入中国区股市对我国市场实现实质性利好；在受益于国民经济持续快速增长、大股东优质资产注入、并购重组等有利因素，上市公司盈利能力大幅增长，当前估值虽高但也趋于合理。

　　利空消息：

　　（1）本周，8月份主要宏观经济数据将会陆续公布。令人关注的居民消费价格指数（CPI）和城镇固定资产投资数据将分别在周二和周五予以公布；

　　（2）受到8月非农就业数据意外下降等利空消息影响，美国三大股指上周五全线暴跌，也是一周内第二次出现大盘跌幅超过1％的“惨剧”；

　　（3）上海浦东发展银行和中国农业银行分别获批5亿美元QDII额度，南方基金管理有限公司获准经营外汇业务，并获批境外证券投资额度20亿美元。

　　后市分析：

　　一、在《九月行情展望》http://www.chinavalue.net/article/79431.html一文中，我指出过，“9月基本是个震荡月，是上升行情中的中继阶段，决不是有人说的高歌猛进的九月，而是惊心动魄的九月，但也是有惊无险的九月。由于估值过高、调控风险加大、周边市场不稳定等因素，大盘将充满变数，将有一到两周的调整，基本同春节前的那一波调整走势类似。”现在看来情况基本如同我的分析一样，一步一回头，震荡上行。

　　今天大盘将如昨天分析中所说，探底后回升，但本周四、五将有新鲜经济数据出炉，可能促使新一轮紧缩政策出台，或将一起股市一波动荡，前期涨幅较大获利浮筹将借此时机清洗，投资者宜先回避风险，然后过段时间逢低点可适当建仓。

　　二、在上周五的行情中，有一个亮点，就是创投概念板块几乎全线大涨。000532力合股份率先冲击涨停，虽然盘中几度打开，仍然收于涨停，换手率达25%，反映出强势特征。清华紫光也是强势涨停，这也是一只未完成本轮循环目标的个股。我买入的600630冲击涨停，收盘上长5.1%。创投概念不是一天两天的行情，它将会反复重演，象美尔雅等期货概念一样，甚至是更有爆发力。而今天上午以海博股份为代表的上海本地重组概念股，以龙头股份为代表的创投股都表现出惊人的爆发力，逆势上长，完全可以继续持有。

　　在新能源概念中，江苏阳光是很有特点的一只股票，该股在7月初先于大盘止跌上扬，近一个月来涨幅反倒不如人意。要知道，按我的分析，今年它的目标位至少在17-18元之间，现在如果介入，还有50%以上的升幅。它的多晶硅、太阳能题材震憾人心，是不可多得的太阳能后起之秀，在现在能源涨价的背景下，理应获得更多的投资机会。而兼具水资源概念与环保、奥运概念的首创股份最近显出强势，说明我年初说它是今年的大牛股，并不错。

　　继续关注中低价补涨股，海南航空、西宁特钢、山大华特、天通股份、金果实业等，它们仍有上升空间。我们也看到，不管近期蓝筹股行情如何变化，中低价、概念、补涨这三类股票始终是热点不断，轮番表现，这是做个股的黄金时期，千万不要错过。

　　三、股指不断创新高后，目前每个行业的估值似乎都已经不再便宜，从价值挖掘的角度来看待任何一个行业，恐怕很难找到真正的所谓“估值洼地”。一些行业的市盈率相对较低，但是已经超越了该行业的投资安全线，即使估值便宜，也只是相对便宜罢了。在这种情况下，我们认为在大盘蓝筹行情后，低价重组板块将是最大的黑马温床，建议投资者逐渐淡化行业板块的概念，遵循低价和重组这两条标准去挖掘股机会。

　　中报数据披露后，优异的业绩数据燃起市场的做多热情，充裕的流动性导致每次调整均有新资金进入，但由于绩优股涨幅不断加大，对新资金的吸引力逐步下降，资产注入、购并、重组等题材股自然而然成为市场新宠。

　　与前期不同，近期市场追捧的热点并不是“业绩”，而是资产重组类的“题材”。以中国联通为例，净利润下降，股价却扶摇直上，主要原因是重组传言。可见，市场对于重组的热衷目前远胜于业绩。在5400点左右的高位，静态地看，每个行业都开始被高估了，再去强调哪个行业是估值洼地似乎已经没有太多意义，唯一有意义的是寻找到业绩可能大幅度改善的股票，而外延式增长是令业绩大幅度提升的最佳途径，包括资产注入、整体上市、股权合作等手段。

　　不难看出，低价重组、创投概念（也要选没大幅炒高的）、节能环保概念股是目前阶段的较好选股方向，而且不应该拘泥于行业的框架中。如房地产行业，由于目前房地产行业正处在一轮景气周期，房价不断上涨，在这种情况下，许多上市公司都有不断做大做强的冲动。充分利用牛市造就的高股价，通过定向增发或者公开增发来实现再融资，从而获得更多的土地和项目。如苏宁环球从一个ST股通过资产注入摇身一变成了一个高价房地产股。