息差压力信心危机拖垮美元
重要经济数据：
16：00 欧元区7月资本凈流入‧前值：254亿
16：00 欧元区7月未经季节调整流动帐‧前值：114亿盈余
16：00 欧元区7月经季节调整流动帐‧前值：59亿盈余
16：00 欧元区 9月NTC综合采购经理指数(PMI)‧预测：56.9‧前值：57.4
16：00 欧元区9月NTC制造业采购经理指数(PMI)‧预测：53.9‧前值：54.3
16：00 欧元区9月NTC服务业采购经理指数(PMI)‧预测：57.5‧前值：58.0
20：30 加拿大 7月零售额月率‧预测：0.0%‧前值：-0.9%
20：30 加拿大 7月扣除汽车零售额月率‧预测：0.3%‧前值： -0.3%
20/9贵金属行情：
港金(HKG) 开市6682/6686 最高6828/6832 最低6679/6683 收市6782/6786
伦敦黄金(XAU) 开市721.40/721.90 最高738.40/738.90 最低720.90/721.40 收市733.50/734.00
伦敦白银(XAG) 开市12.95/12.98 最高13.48/13.51 最低12.88/12.91 收市13.36/13.39
9月20日 港金息率为 平息 (每百两计) 伦敦白银定盘价：13.17
伦敦黄金 上午定盘价：727.75 下午定盘价：734.50 伦敦收盘价：734.75 / 735.45
NYMEX 12月期金：开市价：737.50 收市价：740.20 最高：746.30 最低：736.50
美元兑欧元周四挫至历史新低，兑加元则是1976年后首次触及平价水准。美元跌势始于欧洲市场，并在纽约市场继续扩大跌幅，因市场认定美国降息将殃及美元计价资产回报，令美元吸引力大减。市场预计美国联储在美国公布疲弱的通膨及楼市数据后将继续降息，美元兑日圆和瑞郎亦下跌，有传言称沙特阿拉伯货币里亚尔可能解除与美元之间的挂钩，加剧了美元的疲弱人气。美元兑一篮子六种主要货币的美元指数报78.45，创15年新低，并为逾一年最大单日跌幅。倘若后市进一步跌穿78.190，则将为历史新低。美国联储主席贝南克在国会警告称，上调房利美和房贷美这两家政府支持抵押贷款金融企业的购买贷款上限可能不利于市场规范。他还表示楼价和抵押贷款利率疲弱意味着次优浮息房贷拖欠情况将进一步增加。
XAU 伦敦黄金
伦敦黄金 9月21日 预测早段波幅：731.00 - 739.00
支持位：724.00 - 714.00 阻力位：742.00 - 749.00
4天MA - 728.00
9天MA - 718.80
伦敦黄金方面，由于油价再度刷新历史高位带动通膨忧虑，且美元兑欧元挫至纪录新低，金价因而提振。黄金周四午后再次走出单边上扬行情，突破去年高位730美元关口，刷新了自1980年以来金价的高位。美国联储降息余震未了，继续打压美元，而联储主席贝南克周四的讲话表现出对信贷市场危机的担忧，加上沙特将撤销盯住美元的货币政策的传言，连串消息牵动美元继续大幅下挫，欧元兑美元升破1.40再创历史新高，加元更达至平价水准。黄金市场在突破了730美元后市场止损买盘和技术性追高买盘涌现，推动金价最高升见至738.4美元。
金价近日，以至近月之大幅升势，市场获利买盘大量积累，高位压力增大，市场出现急剧转向的可能性已随之加大，请投资者谨慎操作，控制风险。目前市场730美元为短期支撑位置，小心一旦失守此区或会触动一轮买盘止损单，并牵动明显之市场抛压。下方更为关键则为724水平，留意失守将会是进行调整之风险警告，下看另一关键支持将为9天平均线718.80美元，由于金价近月攀升亦沿于平均线上方运行，故失守或将益发更大幅度之调整。预计739先为即市较近阻力，突破后继而向上挑战目标可先看至742及750关口。
XAG伦敦白银
伦敦白银 9月21日 预测早段波幅：13.23 - 13.68
支持位：13.00 - 12.63 阻力位：13.90 - 14.20
4天MA - 13.17
9天MA - 12.86
伦敦白银方面，随机指数、相对强弱指标及MACD指标依然呈现上行趋势，连同周四明确进占13.00美元关口，更让整体强势表现得淋漓尽致。此外，图表上所见，自今年2月26日之高位14.72起始之下降趋向线正延伸至目前之关键阻力在13.06水平，同样银价亦已明确冲破，可确定长达半年之趋向线终告突破，有望银价更上一层楼，预期往后上试目标先可看至13.68及13.90水平，更进一步目标则可看至14.00及14.20美元。另一方面，下方支持以9天平均线12.86美元为关键，跌破才见有大幅下调之风险。较近支持则可先看至4天平均线13.17美元及13.00美元关口。
EUR 欧元 - 欧元突破1.40开辟新天地 △△△
关注焦点：
‧息差预期支撑欧元
‧突破关键1.40
‧技术走势强稳
**建议策略：1.4030买入欧元，1.3970止损，1.42平仓目标
欧元兑美元升逾1.40美元关口，市场预计美国联储在周二降息后将继续下调利率，美国通膨及楼市数据疲弱，巩固了降息预期；相较之下，欧洲央行官员讲话暗示，一旦金融市场重新稳定，该央行将恢复升息。欧元兑英镑于2006年4月以来首次升逾0.70英镑。
欧元周四最高升至1.4099，继突破1.40关口后，衍生一定上升动力，但走向至下一个整数关口似乎暂且稍遇阻力。由于欧元走势已升至未曾到过的区域，难以从图表上觅得重要之技术阻力位置，亦难以找出匹配的事件或基本面以作判断。因此，当前将会以每一个整数关口作参考，面前先见阻力于1.41水平，下一级阻力将直指1.42水平。倘若试从自7月尾至9月初形成之头肩底型态所见，突破颈线位置为1.3820水平，建伸肩部幅度280点计算，可望看至1.41水平；以头部幅度470点计算，则进一步可看至1.4290水平。另一方面，目前较近支持则会反过来注目标1.40关口会否守稳，破位才见欧元有回调压力，下看支持至1.39关口，而关键支持则为1.3850水平。
相关要闻：
德国经济智库ZEW和瑞士信贷联合公布9月ZEW投资者信心指数降至负26.7，8月为负5.1。
德国财政部周四表示，德国经济当前正在强劲扩张，不过欧元走强减弱了出口动能。财政部在其9月报告中补充说，德国就业市场状况改善，这给德国经济复苏提供了越来越多的支撑。但出口行业不如去年强劲，去年强劲出口扶助经济增长2.9%，为六年来最强劲表现。他亦称欧元兑美元升值可能是抑制出口的原因之一。
法国负责欧洲事务的国务秘书乔耶(Jean-Pierre Jouyet)周四表示，欧洲央行(ECB)本月稍早决议维持利率不变是相当令人满意的。乔耶称他并不是对ECB的独立性表示怀疑，但补充说在央行和各财长间进行对话并不荒谬。他亦表示ECB采取的行动很好地应对了今年夏季金融市场动荡。
德国IMK经济研究所周四称，鉴于良性的通膨现状，欧洲央行没有必要升息，而如果升息的话会推动欧元兑美元进一步走高，并威胁到经济成长。另外，德国联邦政府经济顾问委员会主席吕鲁普在接受报界采访时说，德国出口商目前在很好地应对欧元涨势，但如果欧元汇率进一步持续攀升，那将带来比油价上涨更严重的问题。
欧洲股市周四收低，德意志银行发布获利预警后，市场再度担心信贷危机会影响银行业盈利能力，另外Northern Rock股价亦再出现重挫。银行股对大盘拖累最大；此外，欧元兑美元刷新纪录高位，殃及大型出口商个股。德意志银行执行长Josef Ackermann周三晚表示，流动性危机可能殃及该行第三季盈利。泛欧绩优股指标FTSEurofirst 300指数收低0.7%报1,539.07点，周三该指数大涨2.6%，为2003年初来最大单日升幅。投资人重又担心可能不会有买家愿意收购Northern Rock，后者暴跌约30%至纪录新低，该股本月至今已狂泻约76%。另外，美国投行的业绩好坏参差，高盛业绩胜预期，但贝尔斯登盈利下滑61%令人失望。其它银行股中，苏格兰皇家银行重挫3.2%，法国巴黎银行跌1.1%，汇丰控股跌0.6%。欧洲三大股市方面，英国富时100指数收低0.48%报6,429点，法股CAC 40指数跌0.73%报5,688.76点，德股DAX指数小跌0.2%报7,735.09点。
JPY 日圆 - 日圆走势呈反复拉据 〜
关注焦点：
‧日圆跌破技术支撑偏弱
‧美息调降或令日圆跌幅受限
‧利差交易重现压抑日圆
由于周四日圆全面走疲，日圆亦曾一度冲击114关口，但同时由于利差交易之压力，日圆其后渐见回吐涨幅，至今早更返回115关口，为主要货币中回吐幅度最为明显之货币。风险情绪升温恢复市场利差交易，压抑日圆走势；但同时美国降息因素则提振日圆，在基本因素相互抵销之情况下，日圆或见维持拉据。若自图表所见，较近支持先为116水平，下一重要关卡将在117.00/30，过去一个月日圆之震荡走势亦反复于113至117区间，而8月23日曾低见至117.13，至于117.30则为50天平均线位置，因此失守上述关卡，亦预示日圆之高位整固局面将见瓦解，后向将会考试三道支持线，分别为250天平均线119.05、200天平均线119.40及100天平均线119.60水平。至于当前阻力则可参考114.80/115.00，回破或见转机，日圆有望重新振作，再度考验113.80/114.00阻力。
相关要闻：
日本财务省事务次官津田广喜周四表示，希望美国联邦储备理事会(FED)本周降息的举措，将协助维持全球经济成长，且对日本有正面的效应。津田广喜亦表示希望日本央行透过货币政策来支持持续的经济复苏。他亦称下周的七大工业国(G7)财长会议预期将讨论美国次优抵押贷款问题。
日本央行总裁福井俊彦周四表示，由于次优抵押贷款问题扩大，对于美国经济前景的不确定性也因此日益升高。他重申日本央行将透过观察经济指标、日本及海外金融市场、以及这些市场的前景和风险，来制定适切的政策。但他亦称日本金融机构对次优抵押贷款相关产品的投资很少，目前而言不太可能严重影响日本金融体系的稳定性。
GBP 英镑 - 英息见顶力压英镑涨势 〜
关注焦点：
‧美国减息转移忧虑情绪
‧利差交易再行活跃
‧英息见顶镑汇受压
英镑兑全线走软的美元上涨，昨日公布的英国8月零售销售数据强于预期，8月房屋抵押贷款增幅接近纪录高位。英国央行总裁金恩在英国议会财政委员会发表讲话说，每当看到问题迹象显露就采取降息举措并不合适，言论亦令市场对减息预期有所冷却。不过，在Northern Rock股价下泻之际，市场人气仍看淡英镑。因此，虽然美元昨日备受打压，但英镑升近2.0150已出现回压。技术上英镑依然受压10天平均线，是日则处于2.0145水平，下方则仍以1.99为重要支持，此区间或可望视为短期之波幅，此外，20日保历加通道下轨则位于1.98关口可划定为英镑之下方重要关键。RSI及STC指标分别亦已回返中央区间，未能预示明确走向。倘若英镑可突破2.0150水平，则后向可望以2.0200及2.0350为重要上试目标。
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英国工业联盟(CBI)公布9月英国总工业订单脱离12年高位，但企业产出预期有所改善，尽管最近金融市场出现动荡。CBI称其发布的9月总工业订单差值从8月时的正9降至正6，符合市场的预估。但企业对于未来的信心增强，产出预期差值从正13上升至正17，企业对其定价能力亦相当乐观，价格预期差值持稳于正16。
英国国家统计局公布英国8月零售销售较前月增长0.6%，较去年同期增长4.9%，较去年同期增幅为3月以来最大。市场本预期8月零售销售较前月增长0.1%，较上年同期为增长4.0%。
英国央行公布8月M4货供额初值较前月成长1.2%，较上年同期增长13.5%。
英国银行业者协会(BBA)公布的数据显示，尽管信贷危机正给全球金融市场带来冲击，但英国8月房屋抵押贷款增幅仍接近纪录高位。BBA称上月基础抵押贷款增长了61亿英镑，高于7月的58亿英镑增幅，仅略低于去年11月录得的62亿英镑创纪录增幅。
英国央行总裁金恩与其它央行货币政策委员会(MPC)成员周四在英国议会财政委员会进行证词陈述，金恩在陈述中表示，在当前形势下，央行比较青睐的对策是悄悄充当最后贷款者。他还认为银行系统的稳定性尚未面临威胁。他还透露央行决定注入三个月期资金的操作经过了精心的设计和判断。
CHF 瑞郎 - 瑞郎突破区间偏强 △
关注焦点：
‧突破争持格局偏强走势
‧1.18回首为重要支撑
瑞士联邦海关办公室称，8月瑞士实质出口较上年同期增长了9.7%至145.4亿瑞郎。8月整体商品贸易顺差为6.371亿瑞郎。另外，德国经济智库ZEW和瑞士信贷联合公布，瑞士9月ZEW投资者信心指数降至负26.7，8月为负5.1。
瑞郎走势方面，经过多日之争持于1.18至1.1920后，周四力破1.18关口，由于其之前争持幅度约为120点子，故瑞郎突破后之技术延伸幅度亦刚好达至1.1680附近。短期目标可望为20个月保历加通道下轨1.1680水平，延伸较大目标则可看至1.15关口。支持位则回看1.18为关键，未可守稳则有机会重再陷入争持，并以1.19为下一关键。
AUD 澳元 - 技术通道突破上行 △△△
关注焦点：
‧冲破0.85关口见走势趋稳
‧上行通道破位扬升
‧高息优势再受追捧
**建议策略：0.8620买入澳元，0.8570止损，0.88平仓目标
澳元兑美元攀升至近一个月高位至0.87水平，近期市场重返高风险资产。美国联邦储备理事会周二大幅降息，亦明显助燃澳元涨势。美国联储本周的举措引发对高风险资产的偏好上升，股市上涨和利差交易货币上扬就体现了这一点。
技术走势所见，由于澳元目前已站稳于0.85水平上方，将有助标示整体技术走势趋稳。向上进一步阻力可望见至0.87及0.88水平，而7月份高位0.8870水平则为下一级关键参考。若以平衡通道顶部作预测，其顶部则处于0.8590水平，昨日升破此区而上扬，目前则会返以此区作支持参考，回破有机会向下再测试0.85支持。
NZD 纽元 - 利差交易重振升威 △△
关注焦点：
‧突围上扬
‧高息优势再受追捧
纽西兰统计局周四公布，纽西兰第二季经常账赤字扩大至29.14亿纽元，小于市场预计的赤字32.5亿纽元，因进口下降。这支持了有关经常帐赤字正在逐步改善的预期。截至6月30日的全年赤字为135.96亿纽元，市场预估值为140.78亿。
纽元兑美元今早升至五周高点0.7467，美国联邦储备理事会大幅降息后，投资者乐于持有高风险部位。
图表走势所见，目前100天平均线稍见阻挠升势，现处于0.7450水平；而另一关键则见于0.75关口，及0.7550水平。另一方面，较近支持见于50天平均线0.7360及0.73水平，关键则会以0.72水平作参考。
CAD 加元 - 加元众望所归升抵平价 〜
关注焦点：
‧油价支撑加元
‧技术指标超级超买
‧平价目标达成，市场或骤失方向
加拿大财长费海提周四表示，加元升至平价水准反映了加拿大强劲的经济基本面，及美元的普遍弱势。费海提没有暗示政府准备喊低加元，他表示加元的价值应由市场决定。但他也指出加元突然大涨对加拿大的制造商构成压力，预计美国对加拿大产品的需求将有所减少。
加元周四升至与美元平价，为31年来首见，受初级商品价格高涨、加拿大经济表现强劲和有关美国经济放缓的担忧支撑。加元在2007年迄今大部分时间内都接近与美元平价，但多项因素近期一起发力，终于推动加元升至这一关键水准，美国本周大幅降息也是其中一项重要因素。
图表走势所见，关键阻力1.00今早稍作突破，估计即市加元升势仍会继续延伸，进一步阻力可望看至0.9950及0.99水平，下一级关键将为0.98水平。支持位方面则可留意5天平均线位置1.01水平，其近两周升势都保持在5天平均线下方呈强，失守才见加元有调整机率，较大支持预计在10天平均线1.0250水平。
财经要闻
美国联邦储备理事会主席贝南克周四对众议院金融服务委员会称，金融市场上的一些信用风险重估现象是健康的，联储致力于确保市场能继续正常运作。他亦指出联储本周降息50个基点是先发之举，旨在提前应对信贷紧缩状况。他表示在推高房价的问题上，全球范围内的长期利率水平要比美联储设定的短期利率起到更大的影响。他指出，回顾美联储当年将指标利率调降到1%，之后又逐步调升的过程，此间抵押贷款利率并没有对短期利率的调整做出很密切的反应。抵押贷款利率主要是由长期利率决定，而长期利率是由国际资本市场所决定的。
美国财政部长保尔森向美国众议院金融服务委员会表示，尽管有迹象显示情况有所改善，但一些信贷市场仍未恢复正常运作。对于扩大房利美和房贷美的投资范围，纳入高成本大宗抵押贷款以缓解房市压力的建议，他持开放态度，但前提是行业监管得到加强。保尔森在致众议院金融服务委员会的证词陈述文稿中说，若允许这些政府支持企业(GSE)对大型抵押贷款进行证券化操作，那将给房市中一部分运转不正常的领域带来"短期提振"，并能改善流动性。但允许GSE扩大投资范围也会导致风险因素增加，他呼吁美国参议院通过一项旨在加强GSE监管的法案，以控制这些风险。
美国财政部长保尔森周四敦促美国参议院金融委员会主席多德(Chris Dodd)，继续推进允许房利美和房贷美暂时可以进行大额贷款(jumbo loan)证券化业务和加强监管的相关立法。保尔森在给多德的信中表示，他希望讨论修改这两家政府支持机构(GSE)的章程，以允许他们暂时可以买入和证券化那些价值超过41.7万美元的贷款，能够处理那些按揭比率(loan-to-value ratio)超过80%的抵押贷款。
前美国联邦储备理事会主席格林斯潘接受彭博电视台采访时表示：美国联储本周降息举措令美国经济衰退的风险有所减小，但衰退的机率仍高于三分之一。
美国总统布殊称尽管楼市不稳，但美国经济保持强劲，通膨较低且就业市场稳健。
国际货币基金会(IMF)发言人Masood Ahmed称美国联邦储备理事会本周做出的降息决定应有助于阻止信贷紧缩对宏观经济造成负面影响。
房利美和房贷美的监管机构 - 联邦房地产企业监管办公室(OFHEO)表示，会支持让上述两家企业投资高额贷款，将此作为改革计划的一部分。
费城联邦储备银行公布的数据显示，美国大西洋沿岸中部地区9月制造业活动指数为10.9，远好于8月的0，亦大大优于市场预期的2.3。
美国劳工部公布9月15日当周首次申领失业援助人数降至31.1万人，低于市场预估的32.1万；前一周修正后为32万人，初值为31.9万人。
美国联邦储备理事会周四称，通过隔夜回购协议向银行体系注入30亿美元临时储备，从而令当日总计向银行体系注入290亿美元。此次隔夜回购协议中接受的抵押品担保由28亿美元抵押支持债券和2亿美元公债组成。提交申请竞标的资金总量为524亿美元。美国联储稍早分别宣布通过14日和7日回购协议向银行体系注入了70亿和190亿美元临时储备。7日回购协议中接受的抵押品担保由123.53亿美元抵押支持债券，46.47亿美元公债和20亿机构债组成。提交申请竞标的资金总量为470.5亿美元。联邦基金利率持稳在4.75%处交投，持平于美联储的目标水准。
美国经济谘商会公布美国8月领先指标下降0.6%至137.8，原先预期为下降0.2%。
美国联邦储备理事会(FED)周四发布的数据显示，未到期商业票据总额连续第六周下降，体现了信贷市场中该部门的动荡局面。最新数据显示，美国商业票据市场规模为1.869兆美元，较之前一周减少481亿美元。
投资银行高盛周四宣布公司季度获利飙升79%，因投行和交易营收增长，尽管今夏市场动荡。高盛称截至8月31日的会计年度第三季，公司凈利升至28.5亿美元，合每股盈余(EPS)为6.13美元，高于去年同期的15.9亿和3.26美元，也高于Reuters Estimates预估的4.37美元。凈营收则上升63%至123亿美元。
美国投资银行贝尔斯登周四公布第三季获利下降61%，因对次优抵押贷款进行了错误的投资，而且固定收益证券的交易停止。截止8月31日的第三季凈收入降至1.713亿美元，合每股盈余(EPS)1.16美元，上年同期分别为4.038亿美元和3.02美元。贝尔斯登公布第三季营收下滑38%至13亿美元，Reuters Estimates预估为16.4298亿。第三季贝尔斯登投资银行业务凈营收为2.11亿美元，资本市场凈营收为10亿美元，较上年同期下降36%。
全美零售商联合会(NRF)称，美国今年假期销售增速料为五年来最慢，因房屋市场疲弱和信贷紧缩，令消费者节制支出。该联合会预计今年整体假期零售销售料增长4%至4,745亿美元，这将是2002年增长1.3%以来的最慢增速，且远低于假期销售增幅10年均值4.8%。
伊朗周三称，如果国家遭袭，将会采取一切可能方式自我保护；若以色列发动袭击，将可能以炮轰回敬。此前法国外交部长公开表示可能因伊朗的核活动而对之宣战，但之后法国方面努力淡化这种表态。
伊朗国家电台报导称，该国负责石油输出国组织(OPEC)事务的官员Hossein Kazempour Ardebili周四表示，油价本周达致纪录高位的涨势难以持续，也不会持续，他表示原油价格上涨归因于一系列因素，比如地缘政治问题以及金融市场动荡，并补充称这一状况并不稳定且不可能永远这样。
NYMEX原油期货周四收于83美元上方，并在电子交易时段升穿84美元，为防范热带风暴影响，美国在墨西哥湾的产油设施关闭已进入第三天。10月期货已届到期以及美元走软亦推动油价上涨。已到期之NYMEX-10月原油合约收高1.39美元报83.32美元，场内交易最高见至83.90美元。在之后的电子交易系统，10月原油期货更一度升至84.10美元，为NYMEX于1983年3月推出原油期货以来最高水平。美国原油期货价格已连续七个交易日创下盘中纪录高位。10月RBOB汽油期货收高4.17美分至每加仑2.1351美元；10月取暖油合约收高1.56美分报每加仑2.2609美元。
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