亚洲股市连续下跌，日本股市整体下跌超过36%，香港的跌幅也达到了32%，已经符合传统定义的熊市特征。

上证综合指数的最大跌幅已经达到了26%，深成指的跌幅接近20%，沪深300最大跌幅超过20%。而熊市的定义就是下跌20%。

这一轮自10月中旬的下跌已经不仅是一次调整，从指数的跌幅看已经符合熊市的定义，就是说已经运行在牛市后的一轮熊市中，应当把这轮调整看作是长期牛市的调整，幅度应当超过大家的想象，4200点应当看作一个重要的目标，也许更远。可以这样看（见下图），自6120点一来调整是个典型的三浪形态，A、B都已经完成，现在正运行在杀伤力很大的C浪中，时间有多长，还需要观察。

如果还有人把原来支持股市的上涨理由摆上来，那么未免迂腐，或者是自欺欺人，基本面已经发生了巨大变化，不管承认不承认，这种变化正在进行种。一轮牛市基本上宣布结束了，当然新的牛市会在以后会再次到来，因为股市长期运行的趋势是向上。（见关于牛长熊短 ）