今日投资2008年1月份基金经理调查结果显示，77%的基金经理认为当前股市被高估，较2007年11月份下降14个百分点。其中，判断市场偏高10%-30%的占59%，而认为市场高估程度在10%以下和30%以上的各占9%。基金经理对今年预期回报的加权平均值为24.1%，较去年同期下降2.65个百分点。如果未来3个月内股价下跌10%，有68%的被调查者选择买入股票。中小市值股票受青睐程度继续提高，认为中小市值股票未来6个月表现优越的基金经理占被调查人数的48%，较2007年11月调查上升5个百分点，看好资产重组或资产注入类股票的比例为40%。展望未来6个月，分别有67%和59%的基金经理认为医药保健和日用消费品类（食品、饮料）股票表现将超越大盘。与2007年11月调查相比，看好基础材料类（化工、纸制品、建材等）、医药、公用事业类（电力、港口、公路等）、通讯类（通讯服务、通讯设备等）和传媒类股票的人数显著上升，而汽车、科技和通用工业类（机械、工程等）股票最不被基金经理看好。
去年四季度市场出现了较大幅度的波动，行业和风格指数之间的结构分化也更为明显。从5只ETF的四季报来看，由于各自跟踪的成份股指数在四季度中表现迥异，5只ETF的业绩也大相径庭，只有中小板ETF在四季度中的净值增长率为正数，其当期利润达3.68亿元，份额净值增长了6.32%；其中亏损最多的是深100ETF，当期亏损3.12亿元，净值增长率为-6.35%。5只ETF中，唯有上证50ETF跑赢了业绩基准，其净值增长率超过业绩基准0.78%。深100ETF基金经理林飞表示，由于相对调整幅度较大，权重占比较大的地产和有色金属股对深证100指数四季度走势产生了一定的负面影响。此外部分上市公司的大小非解禁等特殊事件也给指数基金经理的操作带来了较大难度。上证180ETF基金经理卢赤斌和刘璎表示，去年四季度基金操作仍主要集中在因部分投资组合成份股流通股数量频繁变更和标的指数成份股临时调整等因素而导致的投资组合调整方面。中小板ETF基金经理方军也表示，去年四季度中限售股上市以及股票增发上市导致指数成份股结构调整，该基金的操作主要集中在相应的组合调整方面。同时中小板股票相对较低的流动性也给结构调整带来了一定的困难。近日南方、华夏和上投摩根旗下的基金系QDII首次披露了季报。南方全球去年四季报显示，该基金股票资产占资产总值的31.04%，这部分资产全部为港股，基金资产比例达到了57.45%，两者合计偏股资产比例达到了88.49%；且在基金投资中，南方全球还重点投资在除中国以外的新兴市场中。和南方QDII基金不同，华夏全球几乎全部投资在了港股，125.5亿元资产投资在香港市场，占147.3亿元股票和基金总资产的85.2%。华夏全球总的偏股资产配置比例只有55%左右，显示出该基金建仓尚未全部完成。上投亚太前十大重仓股中印度股特色十分明显，第一、第三和第四重仓股都是印度股票，三只股票配置比例分别达到5.57%、4.90%和3.88%，合计达到14.35%。此外该基金的非港股资产中还重点配置了澳大利亚两大矿业巨头力拓与必和必拓，并将4.8%的资产以ETF的形式投资韩国市场，加上对在美国上市的韩国浦项钢铁的2.97%的投资，韩国股票投资比例接近8%。从股票投资的行业分布来看，三只QDII中有两只的第一重仓行业是金融，南方全球占资产净值比例的10.75%，华夏全球这一比例为22.9%，上投亚太第一重仓行业为石油天然气，配置比例达到了17.22%，第二重仓行业才是银行。日告别去年11、12月份停滞状态的基金发行、持续营销仍在持续吸金中，但不同的基金吸金能力显现出差异。科讯股票型基金为近期发行的基金中，唯一一例启动末日比例确认机制完成的基金。值得注意的是，科讯股票型基金之所以出现超额申购，相当程度是因为该基金在1月4日的销售突然放量所致。近两周来有不少知名基金公司的明星基金进行拆分或分红，并借此机会进行持续营销。8日开始就有华宝兴业多策略增长基金拆分并持续营销，上限100亿；18日更有富国天瑞拆分，上限80亿。另外下周上投摩根旗下的中国优势、双息平衡等进行分红，其中中国优势分红达每10份达20元。但对于新发的QDII基金来说，当下仍不是发行的好季节。工银瑞信QDII基金没能获得前几只QDII一样的火爆认购，与上投摩根亚太优势基金发售时超额十倍的认购量，不可同日而语。这也难怪，虽然陆续有海富通、富国、招商、易方达宣布获得QDII资格，但与前期的抢发产品相比，基金公司也显得冷静得多了。业内指出，随着市场的震荡加剧，基金公司的业绩以及所吸引的资金也将逐渐分化。
近日有专家指出，构建基金组合也需要方法：一是组合内的基金不要选择太多。太多可能导致管理困难，并且也不容易获取超额收益。一般建议选择5只基金来构建组合，高风险收益的股票型、偏股型基金选2只，中等风险收益的混合型选2只，低风险收益的债券型基金由于业绩波动不大，可以只选择1只。二是需要定期对基金组合进行体检。发现并剔除表现低于同类型基金平均水平的瘟基，避免降低基金组合的整体收益。建议每3个月检查调整一次，不要频繁地调整基金组合，对基金投资最好不要采用波段操作。三是基金投资需要长期坚持。不过组合中各类型基金的比例应根据市场情况和投资者的发展需要进行一定的调整。比如处在牛市中就可以适当调高高收益产品比重，尽可能抓住牛市财富增长的机会；而如果投资者工作环境、收入状况、家庭支出等发生了变化，那么基金组合也应该相应进行调整。基金投资需要有一个长期的规划，投资者应该尽可能长期地持有基金，利用时间的力量和复利的威力，为自己的资产创造爆炸性增长的机会。
去年四季度市场出现了较大幅度的波动，行业和风格指数之间的结构分化也更为明显。从5只ETF的四季报来看，由于各自跟踪的成份股指数在四季度中表现迥异，5只ETF的业绩也大相径庭，只有中小板ETF在四季度中的净值增长率为正数，其当期利润达3.68亿元，份额净值增长了6.32%；其中亏损最多的是深100ETF，当期亏损3.12亿元，净值增长率为-6.35%。5只ETF中，唯有上证50ETF跑赢了业绩基准，其净值增长率超过业绩基准0.78%。深100ETF基金经理林飞表示，由于相对调整幅度较大，权重占比较大的地产和有色金属股对深证100指数四季度走势产生了一定的负面影响。此外部分上市公司的大小非解禁等特殊事件也给指数基金经理的操作带来了较大难度。上证180ETF基金经理卢赤斌和刘璎表示，去年四季度基金操作仍主要集中在因部分投资组合成份股流通股数量频繁变更和标的指数成份股临时调整等因素而导致的投资组合调整方面。中小板ETF基金经理方军也表示，去年四季度中限售股上市以及股票增发上市导致指数成份股结构调整，该基金的操作主要集中在相应的组合调整方面。同时中小板股票相对较低的流动性也给结构调整带来了一定的困难。近日南方、华夏和上投摩根旗下的基金系QDII首次披露了季报。南方全球去年四季报显示，该基金股票资产占资产总值的31.04%，这部分资产全部为港股，基金资产比例达到了57.45%，两者合计偏股资产比例达到了88.49%；且在基金投资中，南方全球还重点投资在除中国以外的新兴市场中。和南方QDII基金不同，华夏全球几乎全部投资在了港股，125.5亿元资产投资在香港市场，占147.3亿元股票和基金总资产的85.2%。华夏全球总的偏股资产配置比例只有55%左右，显示出该基金建仓尚未全部完成。上投亚太前十大重仓股中印度股特色十分明显，第一、第三和第四重仓股都是印度股票，三只股票配置比例分别达到5.57%、4.90%和3.88%，合计达到14.35%。此外该基金的非港股资产中还重点配置了澳大利亚两大矿业巨头力拓与必和必拓，并将4.8%的资产以ETF的形式投资韩国市场，加上对在美国上市的韩国浦项钢铁的2.97%的投资，韩国股票投资比例接近8%。从股票投资的行业分布来看，三只QDII中有两只的第一重仓行业是金融，南方全球占资产净值比例的10.75%，华夏全球这一比例为22.9%，上投亚太第一重仓行业为石油天然气，配置比例达到了17.22%，第二重仓行业才是银行。日告别去年11、12月份停滞状态的基金发行、持续营销仍在持续吸金中，但不同的基金吸金能力显现出差异。科讯股票型基金为近期发行的基金中，唯一一例启动末日比例确认机制完成的基金。值得注意的是，科讯股票型基金之所以出现超额申购，相当程度是因为该基金在1月4日的销售突然放量所致。近两周来有不少知名基金公司的明星基金进行拆分或分红，并借此机会进行持续营销。8日开始就有华宝兴业多策略增长基金拆分并持续营销，上限100亿；18日更有富国天瑞拆分，上限80亿。另外下周上投摩根旗下的中国优势、双息平衡等进行分红，其中中国优势分红达每10份达20元。但对于新发的QDII基金来说，当下仍不是发行的好季节。工银瑞信QDII基金没能获得前几只QDII一样的火爆认购，与上投摩根亚太优势基金发售时超额十倍的认购量，不可同日而语。这也难怪，虽然陆续有海富通、富国、招商、易方达宣布获得QDII资格，但与前期的抢发产品相比，基金公司也显得冷静得多了。业内指出，随着市场的震荡加剧，基金公司的业绩以及所吸引的资金也将逐渐分化。
近日有专家指出，构建基金组合也需要方法：一是组合内的基金不要选择太多。太多可能导致管理困难，并且也不容易获取超额收益。一般建议选择5只基金来构建组合，高风险收益的股票型、偏股型基金选2只，中等风险收益的混合型选2只，低风险收益的债券型基金由于业绩波动不大，可以只选择1只。二是需要定期对基金组合进行体检。发现并剔除表现低于同类型基金平均水平的瘟基，避免降低基金组合的整体收益。建议每3个月检查调整一次，不要频繁地调整基金组合，对基金投资最好不要采用波段操作。三是基金投资需要长期坚持。不过组合中各类型基金的比例应根据市场情况和投资者的发展需要进行一定的调整。比如处在牛市中就可以适当调高高收益产品比重，尽可能抓住牛市财富增长的机会；而如果投资者工作环境、收入状况、家庭支出等发生了变化，那么基金组合也应该相应进行调整。基金投资需要有一个长期的规划，投资者应该尽可能长期地持有基金，利用时间的力量和复利的威力，为自己的资产创造爆炸性增长的机会。