对冲基金在美国市场无论是牛市还是熊市，他们总是始终如一可以获得应有的利润，投资对冲基金也减少投资者的压力，不必对市场波动而心惊胆颤，让专业人事为你的资产管理操心，当然你需要信任你的投资顾问，同时你又有权利监控他的业绩，他的利益和你的回报挂钩的。每个人有他的长处，投资者不一定能懂所有的专业技能，但是还是需要了解的，本文简单地介绍相关知识，让投资者有所了解关于对冲基金的运作思路，希望给读者有所脾益。中国的基金经理们是否也能在中国股市交易中也应用这一理论，减少风险，建立中国式对冲基金，让中国的投资者获利而不用太操心。

　　 首先，大家需要了解什么是上市公司股票的过程（Process）？ 上市公司是发行公司股票让投资者购买，每股需要有一定的销售收入，每股需要挣得一些利润。如果公司的销售额下降，利润就可能下降，股价就会下跌，反之，如果公司的销售额上升，利润就可能增加，股价就会上升。EDGE是美国专业数据库可以用于股票交易的平台，专业操盘手拥有这些数据和软件。EDGE的数据累计到一定程度，人们开始研究价格行为变化和价格变动后随之跟上的效应。股票技术分析员利用这些完整的数据研究公司股票的价格，交易量和时间。然后根据投资所需求的目标筛选出相当可靠的验证模式后的几家公司股票，一般只会在S&P 500基础上选出后备大公司，大部分华尔街证券商及投资银行家都是研究公司的基本面而决定投资是否。对冲基金的操盘手则是在这基础上分析和跟踪投资者对这些公司基本面数据的反应和影响，并观察投资者实际行为。这一行为称为“感觉“（Sentiment），投资者的感觉是单一最重要决定一公司股价的因素，如雷蒙兄弟投资银行，让投资者感觉不好时，他们就在最短的时间内大量地抛售，现在的华尔街就是处于这种“感觉”。

　　 早在1884年，Charles Dow先生就开始研究Velocity图形说明股票的供需关系，他注意到当公司有重要新闻发布给公众媒体时，公司股票就已经开始波动。而股价是反应出当前供需的平衡，也就是投资者的希望和害怕，更重要的是当供需失去平衡时就会造成股价的变动，形成上涨或下跌的趋势，并非每个人能体会到这种趋势，尽管没有人能准确地预测这一趋势，但是这种现象却是99%重复出现，而专业人士有90%能知道价格反应的时间以及供需关系。股票供需关系图的优势是你可以清楚地看到供需的不平衡和容易地看到那家公司买卖的数量，如Level-2等。当股票的需求量大于供应量，股价就上升，这是牛市的信号；当股票的供应量大于需求量，股价就下跌，这是熊市的信号，这和普通市场买卖没有什么差别。

　　 对冲基金操盘者是通过对500强大公司的基本面分析和研究，结合股票的供需分析，内部市场分析和经济循环分析并形成一个同时决策方案。这种EDGE系统分析的方法用复杂的数学模型做好相关性，最后能够也有能力在事实前预测趋势和斜率，这是普通股票投资者难于做到的。

　　 对冲基金不是没有风险的，他们只是把风险降到尽可能低。为了防止出现风险，（1）他们一般不会把资金放在某一股票超过10%，大部分是占组合5%左右，而且不会行业接近的公司；（2） 他们知道什么时候需要斩仓，不论是买进看涨，还是卖空看跌，一旦触到软件预设的水平，电脑就自动处理，不会感情用事；（3）他们会不时地校正预测将来市场的趋势，电脑根据模型随时变更并警告操盘者，这是散户做不到的。总而言之，他们这种模式是持续不断的，这种股票交易无论市场是上涨还是下跌，这两种走向他们都好挣钱，只是他们大涨时他们没有挣那么多，大跌势他们也没损失太多，他们总是能挣到钱，而且睡得安稳。他们力求简单，主要是根据市场的供需关系为定律。

　　 为什么专业性对冲基金比较适合投资者考虑？股市大涨时，90%的散户投资者挣钱，是乎人人都是巴菲特，还高唱“死了都不卖”股歌，证券公司也因佣金收入而获利甚多；股市大跌时，90%的散户投资者赔钱，而巴菲特却在买进抄底，证券公司也日子难过，他们的库存股票损失惨重，这和制造销售公司没什么区别。不管如何，所有做股票的散户，80%经过熊市是赔钱的，靠炒股很难成为富豪的，道理很简单，证券公司已挣去佣金，小投资者不如机构投资者效率高，成本高，信息不灵，研究分析投资不够，就象小店竞争不过超市，小公司竞争不过大公司，股市大跌时，你已没有资金能象巴菲特抄底，你个人行为就象没有研发团队的高科技公司，不赔算你运气。而且你还需要心惊胆颤地看市场，说不定连血压也因炒股高上去，还不如交给专业的对冲基金经理帮你打理，你也可以只投资你50%的投资额度让专业人士为你操心，总比你赔掉50%的投资股票额要好些。你自己也有权利让投资顾问给你每月汇报成绩或你自己每天看投资顾问的投资组合。这些投资顾问或对冲基金经理相当是你雇用的CEO，他们的薪水是靠他们研究分析技术获得，如果他们的业绩不好，他们随时都可能被你抄鱿鱼。你当然可以投资巴菲特公司的股票，让他为你当操盘手，不过他年事已高，你会放心他手下的人吗？对冲基金经理不是一人能决定的，而是几个投资高手在一起研究分析，华尔街股市大跌，还是有10%的人会挣到可观的回报，90%的股票价值不可能完全消失的，还是有些人会得利的。阴阳学说在股票交易中对冲基金，市场供需关系，赢家和输家等还是有指导作用的。物质不灭定律难道股民们不懂吗？我们自己是否能在股市的上涨或下跌，看到价值的转移，能不时不刻地掌握其价值，让吹起的泡沫破灭也能挣到钱，而且还不用自己去做，看人家表演不是很开心吗？你不过出资请好的制片人，导演及剧组，导演去选好的演员及剧组，自己当制片人及导演并非能获利。现在经济全球化，电子时代速度太快，你能样样赶上专业的人士水平吗？本人不是专业人士，不懂对冲基金的实际运作，只是在此和大家分享朋友的经验，希望大家投资有回报，而又不必亲自操作，少挣比赔钱好，专业比非专业好，有研究分析比没有数据的好，速度快的比慢的好，有涨必有跌，有赔必有挣。投资有风险，入市需谨慎。