（提要：本文将过去所写关于止损的文章主要观点加以综合归纳整理而成。止损(STOP LOSS)是风险投资的基本功，就象练功必须练习蹬马步一样，做风险投资，就必须练习止损的技巧，止损的技巧不练习到家，因此，不会止损，或者没有止损意愿，或者不善于止损的人，或者没有止损习惯的人，最好不要轻易涉足风险投资。投资者每年要对止损的技巧进行年审。）
止损是指当某一投资出现的亏损达到预定数额时，及时斩仓出局，以避免形成更大的亏损。其目的就在于投资失误时把损失限定在较小的范围内。股票投资与赌博的一个重要区别就在于前者可通过止损把损失限制在一定的范围之内，同时又能够最大限度地获取成功的报酬，换言之，止损使得以较小代价博取较大利益成为可能。股市中无数血的事实表明，一次意外的投资错误足以致命，但止损能帮助投资者化险为夷。
电影《鸦片战争》中有一个经典的镜头：当时英国人的大炮把清军的炮台轰得天晕地转，土崩瓦解，清军官兵被打得七荤八素，找不着北，一个个壮烈牺牲。有的官兵即使是开炮还击，也根本打不到英国船只。作为观众，我们只能干着急，因为清军的装备根本无法与英国侵略军相提并论。落后就要挨打，这是历史的规律。
现在，一场轰轰烈烈的金融战争也已经打响了，又出现了装备完全不同的战争，又可能出现“落后就要挨打”的局面。迄今为止，通过QFII方式进入中国大陆股市的外国投资者，它们既可以买卖大陆的股票，可以利用香港提供的大陆股票指数期货实行保值和投机交易。别人打的是组合拳。它们既可以锁定风险，又可以灵活投机。
不容讳言，炒股票是冲着赚钱而来的，这没有什么可以指责的。保值增值，大家的追求。动机很好，结果往往是不如人愿。行情嘛，总是有的。判断嘛，时对时错。
人云，股市如战场，这话并不过分，但是，在这个特殊的战场，与你打仗的对手不是别人，而是我们自己。在股市，你不需要去战胜别人，关键是战胜自己。战胜恐惧感和贪婪心。这种话说起来容易，做起来难，只有少数人把握得好一些，所以，他们能够赚钱。不过，即使是个中高手，身经百战，也难免有失手的时候。
还是说股市上的止损技巧。对止损最适当的比喻是手里操一把刀，把一只彻底腐烂化脓的手或者腿砍掉。这是止损的残酷性。剁脚砍手的事是非常惨烈的事情！让别人砍，你会觉得残忍，你还会想到要报复他人，心理总是狠狠的。现在，止损就是让你自己去砍自己的“手”、自己的“腿”。
作为交易者，必须牢记一点：永远不要在没有设定止损点时就开始一笔交易，并且总是坚持你预先设定的止损。
按照一种经营的思路对待止损也许更有启发。止损是一种成本，是寻找获利机会的成本，是交易获利所必须付出的代价，这种代价只有大小之分，难有对错之分，你要获利，就必须付出代价，包括错误止损所造成的代价。
坚持止损的原则永远不会错。坚持止损的原则，你经常会遭遇一种情形，你一止损，市场就回到原来的方向，结果，你发现止损居然错了。所以，一定有“错误的止损”，其实，此时的“错”也是对的，因为你坚持原则就是对的。相反，如果你放弃原则，有时候就有“正确的不止损”——你侥幸一次做对了，而且大赚了，但是，这可能让你忘乎所以，最后可能会彻底放弃“止损原则”，所以，偶尔的“对”也是错的。因此，投资者要坦然面对错误的止损，不要回避，更不必恐惧，只有这样，才能正常地交易下去，并且最终获利，这就是成功的交易者对止损的理解，包括对错误止损的理解。
真正的交易大师知道如何克服最大的困难，他们会以令人目眩的速度止损。每一笔损失都是从小开始的。这时控制它或完全除掉它，几乎不会产生任何疼痛。为此，交易者要乐意接受快速的、且是可控制的损失，只有极少的交易者能够及时止损。最大限度地保住你的本金，然后，才有机会去赚钱。
现在，我们用纯粹数学的分析比较来看止损的含义。这里有一个所谓的“爬楼梯法则”——下楼轻松，上楼难。
——从10万亏成了9万，亏损率是1÷10＝10%，从9到10万的赢利率是1÷9＝11.1%。
——从10万亏成了7.5万元，亏损率是25%，你要想恢复的赢利率将需要33.3%。
——从10万亏成了5万，亏损率是50%，你要想恢复的赢利率将需要100%。
在市场找一只下跌50%的个股不难，而要找到一只上涨200%的黑马，很难。
从战略角度看，止损是一门求生的绝技。投资者必须从战略高度认识止损在投资中的重要意义，因为在高风险的股市中，首先是要生存下去，才谈得上进一步的发展，止损的关键作用就在于能让投资者更好地生存下来。
用老板的眼光诠释止损，其含义是：成交单就是你对市场机会的一次“雇佣”，止损意味着什么呢？意味着你作为老板要及时“解雇”不赚钱或者在帮你赔钱的“雇员”！你如果选择不止损就意味着你在雇佣一个帮你赔钱的雇员。
用一种比较的眼光看止损，如果市场正在蒙受损失，而你的损失较小，那么你仍然是胜利者。每一笔损失都像是肿瘤在你的帐户内扩展，具有破坏你的整个投资生涯的能量。为了保证交易的长久性，交易者必须在肿瘤露头的时候，迅速除掉它。交易者的主要问题是出现在允许损失或肿瘤扩大，账户亏损越大，交易者的行动能力就越弱。不断增长的损失如同肿瘤，夺走交易者的智慧，侵蚀他们的精神和体力。
止损是投资投机的基本功，是需要进行“年审”的，如果“年审”不过关，是不能继续从事投资投机行为的。