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今天跟一个同事谈股票，当谈到才长期持有的理念时，他问了一句，说他曾在2000年买过一汽四环，那放到现在岂不是也不会挣钱吗？我查了一下，2001年他买的时候是17块多钱，今天的股价是5.64元，如果按今天的价格折算，他当初买的价格相当于12元多，也就是说，如果这8年他持有这只股票的话，他的资金会少一半，如果考虑到通货膨胀率，那肯定亏大了。为什么呢？难道我一直说的长期持有是有问题的吗？

我给他打开了两只股票的月K线，一只是深发展，另一只是四川长虹。大家都知道这两只股票是96、97年度的明星股，长虹从7元最高炒到60多元（按除权算应该是10几倍），深发展也从6元多炒到40多（按除权算也是10几倍），后来两只股票都暴跌，套了无数人。我们首先看四川长虹的月线，97年炒到60多以后就一路下跌，再也没有起来，如果按今天3.32元的价格计算，大概只有当时的八分之一（按复权计算），或者说当初在60元以上买长虹持有到现在的人资本大概只剩了百分之十几，即使这次涨到6000点长虹最高的位置也只有当初60多元的一半左右，10年白耽误功夫了，并且再有十年也很难解套。我们再看深发展，如果当初以40多元的高价（折现在的股价大概13元多）买入的话，按今天的收盘价计算，基本相差无几，可以说保本了，如果按这次大牛市最高价48.9元计算，应该至少有200%以上的收益。同样当初被疯炒导致许多人被套牢的两只股票，差异为什么这么大呢？答案只有一个：业绩。

这十年来，长虹正在走下坡路，业绩是在一步步下滑，截止2008年上半年，全年的利润只有1.6亿，合每股1分钱。97年时长虹的利润是大概27亿，每股收益是2.06元，公司业绩下滑的如此厉害，当然很难翻身了。而深发展97年每股收益是0.556元元，公司利润大概是8亿，2008年中期公司利润是21亿，每股收益0.93元，也就是如果按照简单计算，2008年与1997年相比，长虹的公司净利润下降了近90%，而深发展的利润上涨了300%多（08年业绩按中期乘二计算），所以导致了一个公司股票暴涨，一个公司股票暴跌，这就是他们的本质区别。

所以，我们挑选长期投资的股票时，业绩增长应该是第一位的。选择了一个好公司，即使买的股价再高，也有解套并盈利的机会，而选择一个差公司，只要选择的买点稍有不慎，就可能永远不会解套。