种种迹象表明，机构在11月的判断和预测要比散户和私募更为积极，安信证券一份报告认为，11月买入时机已经来临，其主要判断依据是：流动性、信贷、融资成本等指标显示次贷危机正在被克服，现有企业的持续经营能力正得到有效修复。结合美国房地产调整正由房价下跌向消化库存阶段过渡的判断，并认为危机最坏时刻已经过去。目前全球股票市场估值所体现的悲观预期远远超过了经济的实际情况，即使在最悲观的假设下，考虑到大多数国家股市PB已接近甚至跌破1倍，并预期将在短期内迅速修复。经过安信证券的测算，当前A股市场PB水平来表示的上市公司盈利增速预期为-12%，低于市场绝大多数投资者的预期，如果按照悲观的投资者预期的1300点甚至更低的水平测算，将意味着上市公司利润在2009年下跌12%之后，2010年还要下跌10%，安信认为这种可能性很小，所以判断出现这样的可能性很小，当然市场反弹还需要一些催化剂，比如悲观数据陆续释放完毕，通胀水平快速回落，A股和H股的差价逐步缩小等等；

      本栏判断，12月份CPI下降已经是不争的事实，这给减息和理顺资源价格提供了更好了空间，央行为了刺激经济发展，有可能在未来12个月继续调降利率50-100个基点，并且央行已不再对商业银行信贷规划加以硬约束，信贷放松有利于刺激经济活动，缓解大小非解禁压力；下一步财政政策将着力扩大内需，保障民生，对市场信心恢复有较大的好处，近期国内开始动用财力回购香港上市的H股，港股出现止跌回升迹象，而香港的同业拆借利率大幅下跌，各国的银行间拆借利率也在下跌，说明对金融危机的恐慌心态正在逐步得到缓解，当前处于等待美国大选结果的观望态势，恐慌心态正在过度到观望心态。11月份最大的压力来自大小非解禁的压力，,11月解禁的限售股高达165.2亿股,涉及104间上市公司，市值超过千亿元；随着社会融资渠道逐步拓宽，相信大小非也不会再过于便宜的价格下减持。相反从技术上看市场的走势已经基本完成了一个对称式下跌格局，而年线距离当前股价的乖离率也达到了罕见的-53，属于历史上从没出现的格局，所以在技术上来看，11月行情因技术过度超跌最差的情况也是跌无可跌，震荡反复，只要不进入单边下跌格局，市场的机会就会逐渐逐渐增多起来。在11月和12月两个月的操作中我们以跨年度行情为主要引导方向，以并购题材、新能源题材和不受原材料和需求压力的服务、医药、烟草、铁路、军工行业寻找中短期机会。笔者联系QQ101106614