11/7欧行降息难挡经济衰退步伐，立冬时节金价难言反弹

周四欧洲三大央行共同降息，但亦难以抑制市场对经济衰退步伐的担忧情绪，原油价格大幅下挫、美元的持续大幅上扬等诸多因素拖累金价持续下挫，盘中触及730美元关口。周四金价盘中最高759.2美元/盎司，最低730美元/盎司，报收733.8美元/盎司，较前一交易日小幅下跌6.7美元或0.90％，日K线呈一根延5日均线持续下挫的长上引小阴线。白银周四盘中最高10.79美元/盎司，最低9.88美元/盎司，报收10美元/盎司，比前一交易日大幅下挫37美分，下挫幅度3.57%，日K线呈一根在均线密集区振荡下滑的长上引中阴线。周四美元指数最高85.97,最低84.64,报收85.87,比前一交易日大幅上涨124点或1.47%,日K线呈现一根持续强劲上扬的长阳线。

    周四原油盘中最高上摸65.50美元/桶,最低下探60.17美元/桶,报收于60.77美元/桶,比前一交易日巨幅下挫453美分或6.94%,日K线呈现一根延五日均线持续巨幅下挫的中阴线。能源交易商看跌欧洲市场，他们认为全球经济形势比预期更差。市场交投清淡，倾向观望。IEA官员周四表示，因IMF调降经济增长前景，将可能大幅下修全球原油需求预期。

美国劳工部周四表示，经季调后至11月1日当周失业救济金初请人数减少4千人，至48.1万人，这一数据仍较07年金融危机爆发前高出50%以上，同时享有失业保险工人的失业率攀升至1983年2月以来的最高水平。此前，市场预计，初请失业金人数可能持平。美国劳工部表示，飓风"艾克"带来的影响正继续消退，得克萨斯州因艾克造成的申请失业救济人数已降至不到2,000人。数据还显示，初请失业金人数四周均值持稳于47.7万，但仍维持在远高于衰退水平的高度。初请失业金人数四周均值性质平稳，波动性不大。该数据暗示，失业率将上升至10月25日当周续请失业金人数上升12.2万人，至384.3万。享有失业保险的工人的失业率上升至2.9%的25年高点。未季调数据方面，至10月25日当周，宾夕法尼亚州的新增初请失业金人数位居榜首，因该州营建、服务和家具部门的失业人数增加。德克萨斯州初请失业金的下降人数最多，因该州贸易、服务和制造业的失业人数回落。

美国周四公布的数据显示，尽管产出大幅下降，但由于企业通过裁员对经济滑坡迅速作出了反应，美国第三季度生产力出人意料地表现出弹性。美国劳工部周四公布，第三季度非农生产力年率初值上升1.1%。市场此前预计的升幅仅为0.4%。第三季度单位劳动力成本年率初值上升3.6%，华尔街经济学家预计为上升3%。第三季度劳动力成本较上年同期仅上升2.3%，说明经济增长放缓以及就业市场疲软使得工人要求加薪变得困难。从数据来看，美国经济以良性速度增长的潜能依然完好，这导致市场认为，一旦房产、金融和就业市场滑坡的局面逐渐消失，美国迎来经济复苏。

本周四，英国央行率先揭开降息幅度的谜底。北京时间6日晚八点，英国央行出人意料地宣布，将基准利率一次性猛降1.5个百分点，由4.5%直接下调至3%，为1955年以来最低水平。此前市场预计英国央行降息50或75个基点。欧洲央行周四宣布降息50个基点，至3.25%，因欧元区经济面临历史上首次衰退。欧洲央行的利率还将进一步下调。欧元区经济困境将持续，欧洲央行的降息周期仍未结束。欧元区第二季度经济收缩0.2%，市场预计该地区将于下周五公布的第三季度GDP将进一步收缩。欧洲央行(ECB)行长特里谢周四表示，通胀风险已经显著下降，这使央行今日得以将基准利率下调50个基点，至3.25%。特里谢称，虽然央行管理委员会的确就更大幅度的降息进行了讨论，但最终决定却是委员们的一致意见。他表示，欧洲央行在不到一个月的时间内已两次大幅降息，但不排除未来进一步降息的可能性。他特别指出，欧洲央行成员将在12月份的货币政策会议上对经济增长和通胀作出新的预期。特里谢认为，通胀压力缓解幅度之大可能已经超出预期。他还承认，货币供应已经放缓，向欧元区居民和企业发放贷款的速度也在减缓，二者均被欧洲央行视为衡量未来通胀压力的主要指标。特里谢表示，通胀预期也大为下降，不过物价上行风险并没有完全消失。他指出，欧洲央行可能将在明年实现通胀低于2.0%的目标。

在英国和欧洲两大央行降息之后，瑞士央行随即也紧急宣布降息，这更是出乎市场预料。瑞士央行宣布，同步大幅降息50基点至2%；这也是该行在五年多以来最大幅度的降息，且是一个月时间内的第二次紧急降息。瑞士央行此前参与了10月8日的全球联合紧急降息行动。至此，在近两周的时间内，以美联储为首，亚洲地区的中、日、韩三国和印度，包括本周降息100个基点澳洲联储，再加上欧洲三大央行，全球各大主要央行又掀起了新一波降息浪潮。虽然华盛顿G20国峰会要到11月14、15日才召开，但是全球经济形势的持续加速恶化，已不容各国政府及央行的联合拯救行动再有半点迟疑。在经济衰退的疑虑下，国际原油及其他资源商品价格的大幅回落，极大的改善了全球通胀风险的前景，也给各国央行适时采取宽松货币政策以刺激经济，创造了比较良好的环境。投资者在等待将于本周五公布的至关重要的就业报告，市场猜测10月份失业率将迅速上升。据美国劳工部称，截至11月1日当周首享有失业保险的劳工失业率触及1983年2月以来的最高水平。目前市场预计，劳工部周五公布的10月份非农就业人数报告将显示整体失业率上升。

全球央行近阶段频繁降息未能让市场摆脱对经济衰退前景的担忧情绪，全球股市低迷再起，这给金价再度带来致命打压，空头在周四明显占了上风，商品市场提前立冬。而得势于美股持续下挫、以及市场对欧元欧系货币的前景缺乏信心，美元强劲走势得以延续，投资基金转向美元市场寻求保值，从而冷落了早先以避险功能走强的黄金市场，美元持续强劲成为金价大幅回落的又一致命诱因。此外，由于目前世界商品市场需求放缓，价格走低，特别是原油价格大幅下跌，整个商品市场遭遇重挫，黄金在保值避险功能降低后，其商品属性渐渐成为主导金价运行的主要因素，金价将尾随同其他大宗商品价格的波动，共同面临较大的下行压力。前阶段金价在两度上攻775美元区域均告失败，上方构建成极其强大的压力，短期继续下滑探底的几率加剧。时逢中国传统立冬节气，恐寒意亦将会降临金市，短期金价或将难言反弹，730美元关口可能或见多空反复争夺。今日美国公布超重量级数据美国10月非农就业，需要密切关注。金价今日下方支撑位于725美元和718美元；上方压力在738美元和743美元。

今日（1107）操盘指导：

黄金于708－752之间振荡发展，白银于9.2－10.8之间振荡发展。

目前金银价波幅或将扩大和加速，请投资者根据自身风险承受严守止损点。同时选择黄金、白银、原油、欧元、铜、锌、铂金、股指期货、港股、美股等多种投资品种进行投资组合，以最大化降低投资风险，使合理的投资收益相对得到保障。欲知各类黄金投资品种更及时、详细、准确出入市价位的操作建议或者投资组合方案，请和资深投资顾问联系http://www.blog.163.com/huangjintouzi/  MSN:[email protected] QQ:365689510  刘先生  机构合作热线 13818015566 （版权所有，要转载请和本人联系）