羊东：投资成熟的创业者
本刊记者 叶书利
采访完软银赛富投资顾问有限公司（以下简称软银赛富）合伙人羊东，如果有人要《创业邦》记者用一个成语来描述羊东的话，我会毫不犹豫地选择“年少老成”这个词。这既可用来概括年仅37岁的羊东在VC界所获得的业绩，也可用来诠释年轻的他在投资决策中所体现出来的成熟与稳重的特点。
想明白后才出手
在接受《创业邦》记者采访时，羊东笑称：“自己的优点就是思考多，缺点就是思考太多。”正因为如此爱琢磨，在一些大家都认为具备投资价值的领域，却难觅羊东的身影，如在视频网站领域。
2006年开始，视频网站行业在中国迅速崛起。根据艾瑞市场咨询公司的数据显示，仅2006年一年，中国的视频网站数量猛增到200多家。视频公司获得了5270万美元的风险投资基金，比2005年增加40%。
面对这股持续至今的视频热，羊东却坦言，目前还没有投资视频网站的打算，因为至今自己也还没有弄明白，视频网站到底怎么赢利，成本是否合理，政策风险如何规避等问题。
羊东说，“在投资中，待一切必需的东西都想明白后，自己才会投。这包括两个层面的意思：一是在理性分析层面，包括商业模式、创业团队判断等方面，能理出一个清晰的思路；二是在商业感觉上，能接受协议中的价格。”
2006年9月，软银赛富向百泰传媒投资1000万美元，就是羊东“待必需的东西都想明白后”才做出的投资决策。
百泰传媒是一家星级酒店媒体运营商。公司通过与星级酒店签订排他性协议后，在酒店客房、公共区域等地进行媒体植入。
谈起2006年初投资百泰传媒的原因时，羊东指出，不管是在公交还是电梯内，媒体的形态只有一种：电视，但在酒店这个渠道，百泰传媒可以围绕星级酒店圈定的高学历、高收入、高消费的客户群体进行立体式开发，商业价值可以通过多种方式反映出来。
百泰传媒的实际行动也证实了羊东当初的设想。
时下，在酒店这个渠道平台上，百泰传媒人已开发出了平面电视媒体；整合外部的一些杂志推出了期刊展示架，通过获取总代理等方式参与销售分成；联合一些渠道商推出了目录销售，以一定比例参与分红；甚至还与携程等旅游类公司进行合作，为客户提供旅游等方面的增值服务等。
“与公交、电梯等处的媒体，商业模式较单一不同，百泰传媒所拥有的酒店渠道的赢利方式更具有想像力。”看得出来，羊东对百泰传媒的前景抱有极大的信心。“在投资的时候，如果存在想不通的地方，我绝不会出手。”
看重履历表
在选择投资对象时，羊东有着自己的一套筛选原则：看重履历表，包括企业的履历表和创业者的履历表。
“在投资一个案例时，自己考虑最多的是历史，如公司已经做过什么？公司创始人以前做过什么，有什么专长？而不是太看重未来的商业计划。软银赛富是一只成熟的基金，希望与一个成熟的团队联手，这种合作的成功机率是最大的。”为了更形象地解释自己的投资理念，羊东打了个比方，“招聘人在面试时，最看重应聘者的简历，而不是应聘者的信口开河。”
正因为如此，羊东开出了案例入选的一般标准：第一，公司利润已达3000万人民币以上；第二，在5至10年内，项目的前景是看得见的。如投资铭万信息技术有限公司（以下简称铭万）就是实例。
羊东介绍说，铭万是一家为中小企业提供信息化服务的公司。公司做的就是两件事：一是将中小企业的产品、服务带入互联网里面去，二是为中小企业提供相应的信息化增值服务，如存货管理等。
“当初之所以投资铭万，主要看重铭万已建立起来了的渠道。这个渠道的粘性很强，某个公司一旦成为了铭万的客户，铭万就可以长期服务于他，为他提供系列增值服务，就像阿里巴巴一样。中小企业的IT需求在不断更新、发展，这个渠道就会越来越升值。”
2005年，这个渠道已为铭万带来了1亿元的营业收入。
此外，铭万创始人张冀光曾成功创办过中企动力。
正因为不管是铭万公司，还是公司创始人张冀光都交出了一份漂亮的履历表，2005年8月，软银赛富正式将1000万美元创投资金打入了铭万的账上。
羊东介绍说，“我们的投资较稳健。投资人玩得就是风险与回报的平衡问题。软银赛富本身就是一个投资于成长期公司的基金。公司之前得有收入、利润与记录，只是发展到一定阶段后，需要外部的资源支持一下，包括资金与其他资源的支持。”
自立是宝
“我特别欣赏有生意头脑，凭自己的实力做事的创始人，至于性格如何，儒雅型、粗犷型或不修边幅型，学历怎样，这些都无所谓，”羊东说。
二五六网络CEO蔡文胜就是羊东欣赏的创业人物之一，“没什么学历与背景，但很聪明，非常具有生意意识，工作中充满热情与闯劲。”
“相应地，我也比较喜欢自立不求人的企业，而不是依附于一些特殊关系来生存。”在这里，企业的自立不求人，可以理解为企业拥有自己的核心竞争力，如2007年6月，赛富成长基金有限公司联合天保成长创业投资有限公司及滨海天使创投基金，共同向汽车模具厂商天津汽车模具有限公司投资6000万元人民币。
据羊东介绍，在汽车领域，除了发动机与变速箱外，汽车模具应该算是技术难度最大的细分市场，属于高端制造业。“即使一个研究生，也得学两年后才能出活。”“在技术与成本上，可以很自豪地说，除了日本的丰田，世界上已没有公司能竞争得过天津汽车模具有限公司了。该公司的产品价格可以比一般的竞争对手低百分之七八十左右。”