2008年4月22日，沪指击破3000点心理大关，直接探至2990点。由于3000点大关的突破，新低后激起了抄底资金的进入，那么在这一周中，我们的基金做了什么呢？为此笔者进行了一些分析，供大家一起分享。
本次反弹的第一根阳线始于4月22日，当日沪指沽穿3000点大关最低探至2990点，尾市收盘于3147点，上涨30点，涨幅1%。单日成交为607亿元，做空动能已近衰歇。
根据数据深度行情统计显示，4月22日所有基金专用席位买入卖出抵消后开始呈现资金净入状态，以G字开头的基金专用席合计开始出现净买入1.31亿元，当天做空的还是T字头的资管机构合计净卖出1.62亿元。一向有以深厚资源背景（或者说是QFII背景）的中金公司上海淮海中路营业部(原上海陆家嘴环路营业部)成为本轮反弹最大的多头力量也是反弹的最大赢家，其净买入额高达4.71亿元，其中买入金额最大的前三支股票分别是建设银行1.43亿元、中国平安0.66亿元、中国远洋0.44亿元。紧随其后的是众多基金公司，其中买入量靠前的是基金公司0357、基金公司0310、基金公司0352，其买入金额分别是2.73亿元、2.31亿元和2.13亿元。
数据的区间分档统计显示，整个沪市大盘，持有 500 万股以上的超级户持股占比为32.03％，较昨日增加0.03％；持有50-500万股的大户持股占比为10.00％，没有变化；持有 10-50 万股的中户持股占比为8.12％，减少0.01％；持有 1-10 万股的小户持股占比为22.41％，没有变化；持有 1 万股以下的散户持股占比27.44％，增加0.02％。
由此我们可以看到持有 500 万股以上的超级户持股在增加，买家很可能就是中金公司上海淮海中路营业部(原上海陆家嘴环路营业部)，因此可以很清晰地看到本次反弹资金重点流入了中金公司上海淮海中路营业部买入的建设银行、中国平安和中国远洋，后市也可以看到中金公司上海淮海中路营业部称为本轮行情最大的赢家。
板块资金流向5日分析：
本周机构资金流入的主要板块有：通信板块中的中国联通（600050）为机构增仓的主要对象，如基金349、321和351等；煤炭石油板块（中煤能源、中国神华、中海油服）中机构比较看好煤炭股；银行板块（中国平安、工商银行）流入资金为基金310、311等。
本周资金流出的板块有：稀缺资源板块（驰宏锌锗、吉林森工）中流出较多的机构有基金315、335等；有色金属版块（中金黄金、江西铜业）中的基金重仓股为基金抛售对象；仪电仪表板块（国电南自、凤凰光学、华光股份）机构资金流出较多，基金347、326等。
这期板块增减仓中，板块联动表现比较明显，增仓板块如通信板块、3G板块和网络游戏板块；减仓板块中的稀缺资源板块和有色金属板块、仪电仪表板块和电力设备板块。
我们回头分析近来基金与QFII的情况，让大家有个认识。
一，QFII抄底 基金慷慨让筹成笑柄
4月24日，降低印花税政策利好点燃了市场被压抑许久的烈火，国内A股终于走出了一波气贯长虹的强力反弹。
当天上证指数高收于3583点，上涨304.7点，涨幅达到了9.29％，买盘资金汹涌而入，两市共成交2700多亿元，仅有两只股票下跌。
面对井喷的行情，有市场人士认为，前期一直被动守仓的散户投资者在挺过最黑暗时期后，终见曙光，3000点附近抄底的QFII也仍将扮演赢家的角色。
但在3500点以下仍然大肆做空的国内公募基金，由于拱手让出了数千亿蓝筹股筹码，在4月24日的冲天长阳面前，面临着两难选择——到底是空仓还是奋身而入？
“3000点是两年来难得的投资机会。”业内人士说。但机会总是短暂的，错过之后，何时再来？
二，基金做空,QFII做多
如果没有4月24日的财政部降低印花税政策出台，或者往前一点的证监会规范大小非的解禁，A股市场仍将沉沦于一片做空氛围中。事实上，自4000点以下，在蓝筹股一波一波的下跌中，无数中小散户被清洗出局。
2008年初以来，基金抛售有两个高峰期。一是1月15日至21日，基金交易席位净卖出274.2843亿元人民币，同期上证指数从5500点飞流而下，直至4400点方得喘息。
另一次集中卖出则是在2月13日至2月27日，基金交易席位在这段时间内买入资金为153.29亿元人民币，卖出资金233.424亿元人民币，净卖出80.134亿元人民币。
4月中旬，上证指数已经快速滑落至3500点这一区域，市场恐慌气氛蔓延，但这时的基金却仍在做空。
有资料统计，4月17日的前5个交易日，基金公司共交易695亿元，其中买入248亿元，卖出447亿元，净抛出199亿元。其中，银行、地产、钢铁为首的大盘蓝筹股被机构净抛售124亿元。
令人寻味的事情发生在4月21日。当天沪深两市在证监会规范大小非解禁的政策刺激下，大幅高开，其中上证指数高开210点于3305点。但随后两市逐波走低，上证指数仅收盘于3116点，微涨22点，相对于开盘下跌近200点，市场期望已久的重大利好消息，其对市场的正面效应，一天之内即消化殆尽。
当日的成交统计表明，基金席位当天合计净卖出90.90亿元，资产管理类机构席位净卖出7.19亿元，机构共卖出98亿元。
目前，大盘自4月22日起，已经连续三天反弹，4月24日更是大涨304.7点呼应印花税降低这一重大政策利好。而蓝筹股在这3天的反弹中，终于摆脱了做空力量的束傅，重归多方阵营，其中金融、地产和有色金属等板块整体涨幅都已经达到了10％以上。
4月24日，上证指数收于3583点，已经逼近3600点。而在3500点以下区域拱手让出筹码者，面对今天的长阳，将重新判断和抉择。
6000点放手做空，3000点区域大胆抄底，QFII再次受到了市场的关注。
据来自交易所和Topview的数据显示，4月21日，当天股市大幅高开低走之时，QFII云集的上海淮海中路营业部(A3261席位)成为沪市资金净流入金额最大的席位，全天买入9.5亿元，卖出2.7亿元。
与基金的大肆做空一样，QFII大胆抄底，乃前期市场公开的秘密。4月17日以来，A3261席位已连续4个交易日蝉联沪市单日资金净流入席位状元。而以3月13日上证指数首次跌破4000点至今为区间统计，该席位净买入金额无人能及，合计净买入金额为126.2亿元。
三，无奈做空？
在大盘从6100点左右以来的非理性暴跌中，本应是市场中坚力量的蓝筹股，却成为操纵市场非理性波动的工具。
自去年11月份以来，蓝筹股呈现自由落体状态，其间少有反弹。
以中信证券(600030.SH)为例，自去年9月份以来，以基金为主的机构一直持股在50％以上。但中信证券的股价却从去年最高点时的117元，一直跌到前期的50元左右，腰斩有余，远超过同期大盘跌幅。
如果以2007年末全部机构持股中信证券14亿股计算，从最高117元跌到50元附近，基金和机构仅在中信证券上损失就达800亿元左右。其间，中信证券2007年业绩出现大幅度增长，2008年1季度亦有业绩增长预告，但这丝毫阻拦不了市值的非理性蒸发。
截至4月24日，中信证券收盘价格已经回升到了复权价格的64.76元，对应前期上证指数4400点左右，基金做空中信证券理性与否，不判自明。
另一方面，以金融股为代表的蓝筹股在去年业绩大幅提升，蓝筹股的市盈率迅速下降。钢铁股2007年静态市盈率达到15倍左右，以招商银行、浦发银行、兴业银行等为代表的银行股目前的市盈率只有20倍左右，2008年1季度，银行股的业绩仍将保持一定幅度的增长。
不可否认，蓝筹股仍将是国内A股市场稳定发展的中流砥柱，前期做空的资金，将不得不在较高的价位再度买回。
基金与QFII相比，有资金的赎回压力，如果市场处于低潮，投资者对后市预期不明，就会大量赎回基金，如此则导致基金被动抛售股票，形成市场的做空力量。
另有论者指出，与QFII相比，国内部分基金公司缺乏一种全球性眼光和对政策的预判能力，在国内部分基金仍纠缠于美国次债危机不能自拔的时候，QFII却已嗅到国内股市政策底的悄然临近，从而抄了大底。
四，私募等来换仓时机
虽然大盘振幅惊人，但也有人在窃喜。
“我不知道昨天在政策大利好的情况下，机构还在疯狂打压是否出于同样目的。但我们认为目前是绝好的换仓时机。”24日，一私募人士透露，他们昨天的操作策略是“积极换仓”。
他说，由于今年宏观经济形势的多变使他们损失惨重，“罪魁祸首就是押错了宝。”
“但现在个股已经普跌成这样了，我们非常欣喜地看到，大部分股票都在一个起跑线上了。”他近期的操作策略就是把“宝”再押回来，“我现在抽出来的筹码虽然血淋淋的，但再买入的股票价位也很低，且我相信在号令枪真正鸣发后，新换入的个股会成为‘起跑王’。”
他新换入的板块大致包括：资源类、铁路建设、机械制造、白酒和银行。
五，事实证明基金也短视
304.7点，9.29％的涨幅！管理层最猛的一剂药后，4月24日，市场以历史第二大涨幅(有涨跌幅限制以来)予以回报。
此前一天，财政部、国家税务总局决定从4月24日起，调整证券(股票)交易印花税税率，由现行的千分之三下调为千分之一。
印花税之前，管理层已连续审批新基金的发行及出台《限售股转让指导意见》，不过市场并无太大反应。直至印花税这一记重拳，才使市场放量大涨，当日沪指报收3583.03点，上涨9.29%，深成指报收12914.76点，上涨9.59%。
从上述的数据中，我们不难发现，基金并没有基民们那样期待，也没有象股民那么期待。
我们再看看一季度基金公司的业绩，一季度基金资产减少7118亿元。
面对A股市场巨幅下跌的系统性风险，被市场寄予厚望的公募基金终未能独善其身。WIND数据显示，一季度可比的308只开放式基金整体净申购16.28亿份。
不过，受一季度股市大跌影响，58家基金公司的资产管理规模由去年四季度末的32829.16亿元，大幅下降至25710.91亿元，缩水7118.25亿元，减幅约为21.68%，就绝对数字而言，景顺长城、大成、南方、嘉实、博时等几家公司的总资产净值缩水规模都在300亿以上，博时以548.55亿的缩水额度高居榜首，同时，为数不少的基金跑输业绩比较基准，这其中，博时价值增长跑输业绩比较基准高达40.80%。
面对这样的数据，因此在中石油后，又一句话在投资者那里流传：问君能有几多愁，最愁也没基民愁。于是更是有人评比了八大最差业绩的基金公司以及十大最差基金。
很多不做基金的民众对基金的失望在于，基金让QFII抄底，自己却在那里做空，更有不少人怀疑这些基金经理做了汉奸，也有人怀疑基金经理的真实水平以及分析水平。
而笔者认为，基金经理最大的问题在于只通过了一些考试，拿个证书，实际对国际金融，金融以及经济形势的结合存在着太多的问题。这些人很多要么拿西方理论作指导来评论，要么就根据自己的想法来操作。最大的问题还在于这些基金经理不拿基民的钱当一件重要工作来做，也不把手里的钱与自己应该承担的责任有太多的挂勾。
笔者也由此想到了是否基金公司与基金经理应该更大地落实一些对基民责任的制度？
笔者不知道基金公司以及基金经理怎么想？
笔者声明：部分数据来源于赢富数据及网络，另附《最差的八家基金公司和最烂的十支基金》，同样来源于网络。
笔者个人看法，仅代表个人意见。
最差的八家基金公司和最烂的十支基金
2008年以来，股市延续上一年度暴跌行情，作为被动管理的指数型基金，以跟踪指标为特征，只要能把净值波动与指数基本同步就可以，这是本身的基金风格使然，在下跌行情中净值下跌较深是完全正常的，投资人也是可以理解的。
作为主动管理型基金，通过基金经理的主动操作，把握趋势，合理投资，在熊市行情中可以主动调低股票仓位来降低投资风险，因此，绝大多数主动型基金在熊市中净值损失小于指数型基金。可是，好多主动管理型的基金的水平实在糟糕透顶，在趋势如此明朗的持续下跌行情中，竟然跌的比股票仓位最重的指数型基金亏的还惨，充分证明这几家基金公司、这几位基金经理的管理能力是最为低下的，建议所有的基金投资人重点回避这几家基金公司的产品：
最差的8家基金公司:
第一名:中邮基金管理公司
第二名:大成基金管理公司
第三名:东方基金管理公司
第四名:光大基金管理公司
第五名:诺安基金管理公司
第六名:长信基金管理公司
第七名:天治基金管理公司
第八名:景顺基金管理公司
最差的10支基金：
第一名：中邮核心成长，净值增长率：-37.31%，中邮创业基金管理公司
第二名：中邮核心优选，净值增长率：-37.12%，中邮创业基金管理公司
第三名：东方龙， 净值增长率：-36.14%，东方基金管理公司
第四名：光大量化核心， 净值增长率:-35.60%，光大保德信基金管理公司
第五名：万家和谐增长，净值增长率：-35.46%，万家基金管理公司
第六名：大成创新， 净值增长率：-35.45%，大成基金管理公司
第七名：诺安价值增长，净值增长率:-35.37%，诺安基金管理公司
第八名：长信金利趋势，净值增长率:-35.35%，长信基金管理公司
第九名: 天治核心， 净值增长率:-35.33%，天治基金管理公司
第十名: 大成蓝筹稳健，净值增长率:-35.32%，大成基金管理公司