田勇
如果不是第四季度国有商业银行不良贷款上升了351．3亿元，不良贷款余额比重也相应回升至8．05％，对于中国银行界来说，2007年将更加“惬意”。
“辉煌”2007
随着我国银行业的改制和部分银行的上市，在中国经济处于强劲发展的大背景下，整个银行业取得快速发展。根据银监会的统计数字，中国银行业金融机构2007年总资产达525982．5亿元，比上年同期增长l9．7％。其中，资产占银行业金融机构总额过半的国有商业银行，其总资产增长率低于平均水平，为15．6％，金额为280070．9亿元；股份制商业银行规模增长速度继续领先，2007年，l2家股份制商业银行总资产达72494．O亿元，比上年同期增长33．2％；城市商业银行总资产达33404．8亿元，比上年同期增长28．8％；其他类金融机构总资产为140012．7亿元，比上年同期增长l9．9％。
中国银行业不仅在资本总量上取得了进步，在资金的使用效率上也有快速的发展。以中、工、建、交四大国有商业银行为例，2007年净资产收益率分别提高了13．16％、43．33％、l6．39％、ll．81％；总资产收益率分别提高了10．13％、46．15％、23．53％、29．73％。
如果按2007年底的市值计算，工商银行、建设银行和中国银行都已跻身于全球最大市值银行前列。与此同时，受美国次贷危机影响，众多国际大银行的股价市值大幅缩水。
即便取得如此成绩，中国银监会副主席蒋定之仍认为中国银行业不能过于乐观。他表示，中资银行在上市后还未经历经济周期的考验。随着2008年货币紧缩政策及信贷规模控制的严格到位，投资、出口乃至整个GDP增长将逐步降温，银行将面临利润增长、不良资产规模和不良资产率“双降”反弹等诸多新的挑战，这些挑战必然对银行市值波动产生影响。
银行不良贷款上升不代表贷款质量下降
中国银行业不良资产规模和不良资产率的反弹牵动了大家的神经，但有分析认为不良资产规模的反弹只是个别现象，甚至是被农业银行一家所拖累!
根据统计数字，2007年第四季度，除了国有商业银行的不良资产规模和不良资产率出现反弹外(导致全部商业银行不良贷款规模增加了l66．4亿元)，股份制商业银行不良资产规模减少了83．2亿元，不良资产率下降了0．26％；城市商业银行的数字为95．7亿元和0．63％；农村商业银行的数字为4．5亿元和0．24％；外资银行的数字为l．6亿元和0．08％。
看来问题出在国有商业银行。经调查，国有五大商业银行“工农中建交”中只有中国农业银行的不良资产规模和不良资产率是上升的。据有关人员披露，2006年底农业银行不良资产余额为7320亿元左右，不良贷款率为23．55％。到2007年底，农行的不良资产余额约8161亿元，不良贷款率达23．64％，不良贷款余额比上一年度陡增800多亿元。据称，其中一半以上集中反映了以前年度和农贷有关的农林牧副渔等行业的不良贷款。
为什么农业银行一年内会出现如此多的不良贷款?农业银行有关人员解释说，为了股改农行重新清理认定了以前年度的不良资产，而这些不良贷款集中反映在四季度的财务数据上。
据此，有业内人士认为，由于农业银行一家不良贷款的波动，对于全行业的不良贷款余额影响远远大于上市银行影响力的总和。这也解释了为什么上市银行资产质量仍在改善，而银行业不良贷款余额却出现了明显的上升的现象。农行上市之前会对其资产质量进行更为严格的审计和清查，对于不良贷款的确认标准也更为严格。这导致国有银行整体不良贷款余额上升，但并不反映资产质量的下降。
谨防中国式次贷危机
也许是我们太过关心，2007年第四季度不良贷款的小幅反弹，即便不考虑农行的因素，也不会影响大局。防微杜渐，银行业不同于其他行业，稍有不慎就可能导致全局性的危机。由于不良贷款给我们带来太多的麻烦与不堪，所以近年来不良贷款“双降”指标一直是考核银行业绩的一项主要内容，于是我们就得到了不良贷款的“双降”，可事实并非如此。
如果把时间定格在2003年底到2005年中的一年半时间里，我国国有银行的不良贷款余额从19168亿元下降到10134．7亿元，下降了9033．3亿元。这期间，中行、建行和工行通过财务重组的方式对总计10190亿不良贷款进行了集中处置。剔除政策性剥离因素，那么在这一年半的时间里，国有银行的不良贷款余额不是下降了9033．3亿元，而是增加了ll56．7亿元!
并不是说中国银行业今天所取得的成绩仍然是靠政策支持，但要认识到，虽然我国银行业经历了改制和上市，但银行的管理机制、经营体制并未发生根本的改变；同时，我国的融资渠道仍然主要靠银行贷款。中国银行业的成绩固然离不开其自身的努力，但更离不开中国经济强劲发展、贷款规模迅速增长的大环境。2008年，从紧的货币政策估计不会改变；由于通胀的压力，银行利率只可能上升不可能下降；美国次贷危机的影响在我国逐渐显现，这都将对中国银行业带来冲击，我们能否抵挡住，心里并不十分有底。
对于当下的金融形势，经济学家左小蕾认为，不良贷款是否反弹还不好说，但政策环境是从紧的。可如果出现大规模的不良贷款，那房贷必是首当其冲。美国次贷危机对世界经济和我国经济的影响大大超出我们先前的估计，这对我们是个教训。中国目前的房贷规模也很大，严格来说，我们的房贷都是次级贷。因为我们没有完整的信用体系，一个人究竟可以从银行借多少钱，我们没有科学的评价体系。美国有较为完整的信用体系，还出现这么大的危机，中国一旦利率继续上调以及配合其他宏观政策，导致一部分还不起钱而银行又收不回房屋，必然导致连锁反应，银行不良贷款将快速增长，并对我国经济产生极大冲击。现在的问题是既要避免出现中国式的次贷危机，还要避免银行借口呆坏账的增长反过来“绑架”宏观政策。
也许是映衬，世界两大评级机构日前均对中国银行业提出风险警示。他们认为，中资银行所面临的信用风险，甚于美国次贷危机的威胁。中国银行业在2008年将遇到诸多挑战，可能难以重现2007年的辉煌。
因为没有房贷的具体数字，但从车贷所反映出的问题也可见一斑(车贷的不良贷款率目前要高于房贷)。到2007年，我国个人汽车消愤贷款的呆坏账已逾1000亿元，其中80％以上的呆坏账集中在工、农、中、建四大国有商业银行。