股市的问题不完全是经济的问题。这轮全球经济上涨从2003年就已经开始，但中国股市的的上涨在2005年6月才开始见底上涨。现在的下跌和去年的疯狂上涨用索罗斯的反射性理论比较好解释，试图从经济周期的拐点也预测股市的拐点将是无功而返的。

　　成品油价格的提升，无疑也是中美经济谈判的结果，市场定价也是未来政策的导向，这点不容质疑，价格上涨长远看一定是正确的，毕竟，成品油和cpi直接影响不如基本生活必需品影响大，油和煤很多老百姓不是直接相关的，电，水，食品则不同。成品油传导给下游，还要看下游行业的定价能力，下游产业如定价能力强，则可传到，否则，则只有下游企业自己消化成本压力(如汽车制造业)。

　　对总体经济看，指标就是gdp增速，cpi＆ppi更多是经济增速里结构上涨的变化，结构变化过于剧烈当然对gdp增长有影响，如同开车在150码上猛打方向盘。对应在股市，政策导向上无疑也是稳定为主。

　　毕竟，股市的第一功能是融资，这是所有调控的终极目的。

　　证券市场，无非是投机、投资和投机与投资的混合者。

　　投机，当然追涨杀跌，混水摸鱼，混淆是非，大乱而大治。无疑，投机分品相，好的投机者总是先行一步，占得先机。

　　投资，则是资产定价，DCF，在市场中坚持理念，一如布尔什维克。这里最大得问题就是资产定价的逻辑，有些基金在5000点上方一套定价标准，3000下方又是一套定价标准，贻笑大方。定价当然不是一成不变的，但也不会180°大转折，从哲学角度上说。

　　投资，看看世人众生相，真有意思。