反思股市“奥运行情”的幻灭

苏培科  / 文

股市就像奥运比赛一样不可捉摸，往往黑马不黑、出人意料。

A股市场在奥运前夕一路阴跌，打破了奥运史上的股市“奥运18个月规律”（ 据以往的数据统计，奥运会对股市的积极效应从奥运会开幕前第18个月就会开始慢慢地表现出来），让期盼“奥运行情”的人们大跌眼镜。此刻，政府的“维稳”社论似乎又给焦虑不安的人们一丝安慰，于是大家纷纷将“奥运行情”寄托于奥运期间。可是，自8月8日以来中国股市跌的更加猛烈，两个交易日就跌去了近乎10%，无情的股市彻底摧垮了人们的信心，“奥运行情”也彻底幻灭。

其实，对于北京奥运会的热情，股民更甚体育迷。早在2007年年初，中国A股市场在“奥运18个月规律”的蛊惑下开始爆炒奥运概念股，凡是与奥运概念沾边的股票都开始兴风作浪。对此，笔者曾在去年的8月8日（即：北京奥运会开幕倒计时一周年纪念日）发文《别把股市奥运泡沫吹得太大》，当时曾特邀天相投资专门为笔者的这篇文章统计了下列这组数据：截至2007年８月７日，中国股市中的奥运概念股平均涨幅都远远超过了大盘股指，其中天鸿宝业（现名：首开股份）最高涨幅达736.22%；中体产业（600158）最高涨幅达543.44%；北京旅游（000802）最高涨幅277.32%；北京城建（600266）最高涨幅248.74%……，但同期沪市大盘股指的最高涨幅为74.3%，最为可怕的是这些带有奥运概念的股票换手率奇高无比，在仅半年多时间里平均换手率都超过了500%，尤其是以北京旅游1413.72%的高换手率高居榜首。

现在，再来看这些奥运概念股，一个个都回到了当初的起点，往往炒得越高跌得越惨，实际的情形就像笔者当时的担心：一旦奥运概念股像“中秋节后的月饼”一样“掉价”，投资者会因此而蒙受损失。

对于奥运前夕的股市暴跌，或许可以找到一箩筐的理由，但对于近日的股市加速暴跌，奥运概念股其实就是罪魁祸首。首开股份、全聚德、中体产业、北京城建……等股票均在这几天连续跌停，在整个奥运概念股板块中很难找到没有连续跌停的股票。

随着奥运期间股市的暴跌，有人开始将希望又寄托在奥运会后，并且有些分析师在媒体上大肆煽动股市“奥运会后规律”（从1984年到2004年这6届 奥运会的数据来看，所有主办国在奥运结束后的一年内，股市全部上升）。分析师又以此为依据来忽悠国人，实在让人哭笑不得，对于这种看似客观的统计规律，实 则风马牛不相及，即使有某种巧合，也不必大张旗鼓地号召全民来炒，因为这些数据实在不具说服力。所以，在股市分析时千万别再拿奥运说事，以免触痛每个投资 者心灵深处的那块“奥运伤疤”。

但是，对于中国股市“奥运行情”的幻灭，每参与者都有必要来进行深刻反思。毕竟，概念炒作和一厢情愿地幻想是靠不住的，投资和分析必须要脚踏实地，避免再被人忽悠。

除了投资者要树立独立判断的意识外，财经媒体也应该进行反思，那些危言耸听的“概念”、“黄金十年”和“股神”，个个都是他们“精心”塑造出来的，希望财经媒体以后尽量少些“火上浇油”和“雪上加霜”，而多一些忧患意识和独立意识。

对 于当下的中国股市，其实最应该反思的就是管理层，市场的大起大落绝对不是由散户主导的，虽然散户的盲目性偶尔会加剧市场的波动，但机构们的操纵、畸形的游 戏规则、缺乏诚信的市场环境和管理层的盲目干预，是造成中国股市暴涨暴跌的根本原因。显然，管理层加大力度治理股市，提高自身的管理水平和管理艺术是当务 之急。否则，当市场信心崩溃之后，再去挽救则悔之晚矣。   （苏培科写于8月12日）

附：作者2007年8月8日对奥运概念股的风险提示文章

别把股市奥运泡沫吹得太大

http://blog.sina.com.cn/s/blog_475f4e33010009wv.html