周一股指结束了上周的躁动行情，缩量横盘，沪市成交量再次萎缩到300亿以下，很明显这是近阶段的地量水平，但都不敢保证这是今年的最低量。指数横盘维持在5日均线和10日均线金叉位置2430上下，如果平滑掉8月18到21日暴涨暴跌的走势，非常明显股指正运行在2450一线的平衡轴上，从维护稳定的箱体破位至今，多空双方正在构建新的平衡区间，只不过弱势特征越来越明显，那如此横啊究竟为哪般呢？

我们认为近期的横盘是在等待政策预期的明朗化或者说在等待推动股指变盘的实质利好。在奥运期间整个市场处于政策真空期，那奥运之后必然有一系列的政策会出台，当然有利好政策也有利空的政策，在市场弱势的环境下对于利多会相对麻木，而对于利空会有放大的效应，既然不明朗，那多空双方耐心的等待观望就成为了最好的方式。尽管管理层近期也一直出台相对利好的政策，但实质性的东西并不太大，而对于利好政策的累计效应自然还需要一个过程，这也是近期A股市场走势独立让人看不太懂的原因之一。周末证监会发布《关于修改上市公司现金分红若干规定的决定（征求意见稿）》，鼓励上市公司现金分红 提高融资门槛。同时海外股市出现大涨直接推动今日港股曾暴涨近700点。按道理讲内外都有利的环境下今日股指出现良好表现不成问题，但A股的确表现差强人意，指标股纷纷走强，不论是石化双熊还是金融三强都翻出红盘，但就是推高不了指数，激活不动低迷的量能。看来，我们的市场已经到了伤筋冻骨的阶段，需要进行手术才能再现活力，这个手术是否就是股改的二次革命呢？我们拭目以待！

不放量的市场自然对于空方更为有利，弱势的状态下很容易造成股指重心的再次滑落，尽管场外的资金还是相对充沛，但愿意入场的资金并不特别明显，也许都在等待其他人来开第一枪，上周开枪的没有引起太大的波澜又恢复的平静，这一周是否还会有兴奋点产生呢？面对中报的最后集中释放和基金经理对于后市的迷茫论调，也许时间还要押后。短期的操作策略还是静观其变。