受到昨天红色长阳的影响，大盘今日全天保持高位震荡走势。沪指开盘 3291.04点，涨15.99点，成交13.31亿元，最高3298.38点，最低3275.30点，收盘3282.47点，涨7.42点，成交1976亿元；深证成开盘13766.6点，涨66.89点，成交6.89亿元，最高13771.63点，最低13627.21点，收盘13671.08点，跌28.60点，成交1216亿元，两市合计成交3200亿元左右，量能明显萎缩，两市合计净流出资金60亿元左右。
　　宏观数据显示，10月份工业生产同比增长16.1%，较9月加快2.2个百分点，大大高于市场预期。值得一提的是，轻工业同比增加11.3%，重工业同比增加18.1%，两者增速之差为6.8%，已经接近2006年底的历史高峰。重工业带动轻工业，从而引领整个工业生产恢复的迹象已经初步显现。数据同时显示，10月份社会消费品零售总额11718亿元，同比增长16.2%，比上年同月回落5.8个百分点，比上月加快0.7个百分点。1-10月份，社会消费品零售总额101394亿元，同比增长15.3%，比上年同期回落6.7个百分点，比1-9月份加快0.2个百分点。
　　值得注意的是，企业活期存款增速也继续上升，因此M1增速在上月超过M2后，本月进一步拉大了与后者之间的差距，其中，M1同比增长32.0%，M2同比增长29.4%，双双超过市场预期。M1既受贷款等外生变量的影响，更反映了虚拟和实体经济变化的内生冲击，因此与股市PE、工业企业利润等都较为相关，其增速的超预期也显示了更多积极的信号。因此，新增信贷较大幅度的收缩并不值得过于担忧，适度宽松的货币政策没有发生根本性的转变，整个市场的流动性仍处于相对充裕的状态。
　　上市公司业绩大幅增长提升A股估值空间。以2009年动态市盈率来看，则仍然在25倍以下。广发证券的测算结果认为，目前A股相对2009年业绩的动态PE为20.7倍。按照A股历史角度看，当市场整体估值在30倍一线属于合理估值水平，30倍以上才初具泡沫成分，因此从估值角度看目前的A股仍具有较大的上升空间。申万巴黎基金的报告也称，目前市场的PE仍然没有达到历史平均水平，所以四季度是中期投资者战略布局，并且可能会提前有收获。
　　进入四季度以后投资思路和节奏应发生转变，做好中长线的布局准备。随着市场对通胀担忧的加剧，资源价格未来还将继续上涨；另一方面，如果世界经济真正走上复苏之路，对资源的需求会进一步上升，从实质需求来讲，也会导致其价格上涨。奥巴马访华，必将推动新能源规划的出台，作为低碳经济的主要抓手的节能减排、新能源主题投资将会持续很常时间。从主题投资角度看，人民币升值、新能源及上海本地股、一些重组概念股（有实际意义的）、以及受益于外部经济复苏的出口类行业和大雪推动资源类产品价格上涨、受益于消费提振的消费类个股等。
　　就大盘而言，上个交易日笔者就明确指出“今天大盘走出了一根光头光脚的放量阳线，有加速上扬的可能，但由于今日尾市的震荡及明日股指面临3300点关口的考验，因此必须注意短期获利回吐的风险。”大盘经过昨天大幅拉升后，今天在3300点处遇到强劲阻力，但短期看大盘在该位置并无太大压力，主要还是来自心理压力。今日在试图冲击未果后收出一根十字星线，股指在此位置很有可能进行突破后的休整，但并不能改变其强势。在操作上，始终要保持一份清醒的头脑，要把控制风险放在心里。