纵横汇海 2009年11月24日

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纵横汇海研究部提供

纵横汇海 2009年11月24日
 
美元横盘待整
 
 
 
今日关注焦点：
* 美国第三季国内生产总值(GDP)修正值
* 美国9月标普/caseshiller房价指数
* 美国经济谘商会11月消费者信心指数
* 美国FHFA9月房屋价格
* 11月里奇蒙联邦储备银行制造业指数
 
 
今日重要经济数据公布：
15:00 德国第3季度国内生产总值(GDP)季率‧前值: +0.3%‧预测: N/F
15:00 德国第3季度国内生产总值(GDP)年率‧前值: -7.1%‧预测: N/F
15:45 法国 11月房屋开工‧前值: -35.4%‧预测: N/F
15:50 法国 10月消费支出月率‧前值: +2.3%‧预测: +0.4%
16:15 瑞士第3季度就业人数‧前值: 394.5万人‧预测: N/F
17:00 德国 11月Ifo企业景气判断指数‧前值: 91.9‧预测: 92.5
18:00 欧元区 9月工业订单月率‧前值: +2.0%‧预测: +0.8%
18:00 欧元区 9月工业订单年率‧前值: -23.1%‧预测: -17.7%
21:30 英国第3季度核心个人消费支出(PCE)物价指数‧前值: 1.4%‧预测: +1.4%
21:30 美国第3季度个人消费支出(PCE)物价指数‧前值: +2.8%‧预测: +2.8%
21:30 美国第3季度最终销售‧前值: +2.5%‧预测: +2.0%
21:30 美国第3季度国内生产总值(GDP)隐性平减指数修订‧前值: +0.8%‧预测: +0.8%
21:30 美国第3季度国内生产总值(GDP)环比年率修订‧前值: +3.5%‧预测: +2.9%
23:00 美国 11月经济谘商会消费信心指数‧前值: 47.7‧预测: 47.7
23:00 美国 9月联邦住房金融局(FHFA)房屋价格率‧前值: -0.3%‧预测: N/F
23:00 美国 11月里奇蒙联邦储备银行制造业指数‧前值: +7‧预测: N/F
 
昨日市场总结
 
昨日要闻
美国10月成屋销售创两年半高位
芝加哥联储10月全国活动指数下降
 
昨日港金息率：高息6元
昨日伦敦黄金上午定盘价：1166.00
昨日伦敦黄金下午定盘价：1169.50
昨日伦敦白银定盘价：18.76
 
 
今日概论
 
美国不动产协会(NAR)周一公布，美国10月成屋销售较前月劲升10.1%，因购房者赶在对首次购房者税收优惠政策本月底结束前赶紧购房以享受优惠。房市数据远高市场预期，帮助推高股市，但芝加哥联邦储备银行全国活动指数下降，一定程度上提供了更为清醒的经济图景。白宫周一表示，其正在考量刺激经济活动和创造就业的可能措施，但强调采取任何措施都要考虑到美国所面临的财政压力。全美不动产协会公布，10月成屋销售年率劲升至610万户，优于市场预期的570万户，也高于9月的554万户。房市在经历三年颓势后正在缓慢修整。房市数据令美国股市中止连续三个交易日的跌势，房市数据盖过了芝加哥联储全国活动指数下降的影响。芝加哥联储公布，10月全国活动指数降至负1.08，9月为负1.01。芝加哥联储10月全国活动指数三个月移动平均值从9月的负0.67降至负0.91，为2009年首次下降。根据芝加哥联储，若经历一段时期的经济扩张后三个月移动平均值降至负0.7下方，暗示衰退已开始的机率上升。这可能增添对经济复苏的担忧，美国经济自第三季开始复苏，人们担心一旦政府的刺激措施减弱，复苏可能失去一些动能，因高失业率正打击消费者支出。10月全国房屋价格中值较去年同期下降7.1%至17.31万美元，降幅为逾一年来最小。止赎房屋售价通常要比其房屋低出15-20%。房市正在康复，第三季营建活动自2005年来首次对经济成长带来正面贡献。楼市复苏受到对首次置业者提供8,000美元的减税计划、很低的抵押贷款利率和不断下滑的房价所支持。美国政府本月又将这项计划展延至明年，并对购买新屋的人增加了6,500美元的税赋优惠。美联储购买抵押贷款相关资产已帮助推低了房屋贷款，提升了对房屋的购买力，并协助了该行业的复苏。美国圣路易斯联邦储备银行总裁布拉德周日表示，美联储应在2010年第一季后继续维持资产购买计划。NAR称，10月成屋供应较上月降至357万套。以10月的销售速度计，该数量可供七个月销售，此为两年半来最低水平，而且低于9月的可供八个月销售的水准。分析师称，市场上待售房屋库存必须低于六个月供给，才能实现买方和卖方的平衡。
 
美元兑一篮子货币周一下跌，美国联邦储备理事会(FED，美联储)高级官员的言论巩固了美国利率将在一段时间保持低位的预期。股市上涨，金价和油价上升也削减美元的避险需求，且提振例如加元及纽元等和商品有关的货币的表现。美国圣路易斯联储总裁布拉德周日表示，美联储应在2010年第一季后继续维持资产购买计划，以便在经济万一再度恶化时决策者能拥有更大的灵活性。报告显示美国10月成屋销售劲升10.1%，至逾两年半高位，进一步激发冒险意愿，打压美元。
 
尽管本周四将因感恩节假期休市，本周仍将迎来较多经济数据，其中第三季美国国内生产总值(GDP)修正值较引人注目。美国联邦储备理事会(FED)的会议记录也将吸引投资者的注意力。周四美国休市。美国股市和债市周五将提前收市。除了GDP数据，汇市投资者还将关注美国的房市、消费者和制造业数据，包括新屋和成屋销售，个人所得和支出，以及耐用品订单等数据。
 
 
伦敦黄金: 黄金持续狂牛，料动荡加剧
 
伦敦黄金周一触及每盎司1,173.50美元的纪录高位，大涨近2%，因美元全线下跌，市场预计美国利率将在一段时间保持在低水准。美国圣路易斯联储总裁布拉德周日表示，美联储应在2010年第一季后继续维持资产购买计划，以便在经济万一再度恶化时决策者能拥有更大的灵活性。此番言论令美元扩大跌幅，金价升势加速。市场人气非常正面，因金价在上周美元走强及油价下滑依然守住升幅。上周金价以每周计算连续第三周收高后，技术买盘出现。商品期货交易委员会(CFTC)称，在黄金的投机凈多头部位连续第五周小幅减少，因新的作空部位出现。商品期货交易委员会(CFTC)公布一周数据显示，11月17日止当周，美国非商业期金凈多头头寸减少1%至235,697口，此前一周为238,060口。此外，世界最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust称，截至11月23日，其持金量增加3.964吨或0.4%至1,121.457吨，略微升向6月1日触及的1,134.03吨纪录高位。
 
上周已曾提及，黄金仍然维持小回大涨之格局，在主要上升趋向线未有跌破之前，大型上升趋势未似出现逆转。上周黄金价格自1052之高位回跌至1029.50后又见奋力上扬，至本周一晚又将纪录高位抬高近20美元。预计较近支持先为1052美元，亦即可说为依据上周高位作反制支撑，下一级支撑则为9天平均线1140，本月份之升势，金价亦未见有跌破9天平均线，足见其参考价值。即市上试目标可看1177及1187水平；估计较近阻力为1164美元。
 
SPDR Gold Trust黄金持有量：
(纪录高位：09年6月1日 1134.03吨)
11月5日 – 减持0.055吨至1108.344吨
11月9日 – 增持6.099吨至1114.443吨
11月13日 – 减持0.61吨至1113.833吨
11月18日 – 增持3.66吨至1117.493吨
11月23日 – 增持3.964吨至1121.457吨
 
伦敦黄金 11月24日
预测早段波幅：1152 - 1164
阻力位： 1177 - 1187
支持位：1139 - 1131
 
 
伦敦白银: 双底型态筑起
 
美元兑一篮子货币周一承压，因此前圣路易斯联邦储备银行总裁布拉德的言论巩固了美国将在一段时间内维持低利率的观点。美股上涨、美国房屋数据强劲和商品价格走坚令投资者风险偏好回暖。银价则升见18.91美元，进一步迫近19美元关口。
 
图表走势所见，白银价格仍以18水平为重要根据地，9天平均线亦见位于18.22美元，这将为白银较近一个重要关卡，下一个关卡则见于17.75水平，此为月中盘整的之顶部位置，若银价居然回返此区下方，则令银价走势更为黯然失色。即市较近阻力预估为18.28水平。另一方面，由于白银在周一已见可持稳于颈线位置18.50上方，可望银价将有机会以整固式之双底型态继续向上推进，以较近底部与颈线之间距2.17美元计算，中线目标将可看至20.67美元。至于较近延伸阻力则可先看18.80及19.08美元。
 
iShares Silver Trust白银持有量：
11月4日 – 减持3.85吨至8740.15吨
11月12日 – 增持183.37吨至8923.52吨
11月13日 – 增持30.56吨至8954.08吨
11月18日 – 增持67.23吨至9021.31吨
11月19日 – 增持94.73吨至9116.04吨(纪录高位)
 
伦敦白银 11月24日
预测早段波幅：18.28 – 18.66
阻力位：18.80 – 19.08
支持位：18.15 – 17.71 – 17.51
 
 
欧元: 关注1.50区域障碍
 
关注焦点：
德国第三季国内生产总值(GDP)修正值
法国11月企业景气指数
法国11月房屋开工、10月消费支出数据
德国11月Ifo企业景气判断指数
欧元区9月工业订单
 
要闻简报：
欧元区服务业PMI触及两年高位
 
预估波幅：
阻力 – 1.5000*‧1.5060**‧1.5200/30
支持 – 1.4815‧1.4800‧1.4700*
 
周一发布的调查显示，11月欧元区服务业以两年来最快速度扩张，表明经济复苏将于第四季持续。PMI数据显示，继第三季脱离衰退泥潭后，欧元区经济在复苏道路上继续迈进，不过未来的增速可能疲弱。欧元区11月Markit服务业PMI初值升至53.2，创2007年11月以来最高，10月为52.6。这是该指数连续第三个月高于好淡分水岭50，其并优于分析师预估的52.8。另外，德国制造业和服务业数据再次回升，法国服务业PMI也劲扬至2006年10月以来最高。欧元区11月PMI新业务指数由10月的52.7跌至51.2，显示企业仍觉得很难刺激消费需求，这支撑了上述有关经济增长的看法。但欧元区11月制造业PMI指数初值从10月的50.7升至51.0，为2008年3月以来高点。该指数是受产出、新订单和出口升高的拉动。服务业和制造业指数的上升，使欧元区11月综合PMI指数初值亦由10月的53.0升至53.7，略高于分析师预期。11月制造业PMI产出指数升至54.6，为2007年9月以来最高，且较上年同期高出22个点。11月综合PMI就业指数报45.5，为连续第17个月就业减少，10月为45.4。该调查亦显示，11月通胀压力加大，虽然转嫁给消费者的压力已有所降低，需求依旧疲弱。官方数据显示，欧元区10月通胀率下滑0.1%。市场普遍预期11月通胀压力会加大，因燃料价格下滑的基期效应已出尽。
 
与美联储的立场迥然不同，欧洲央行(ECB)总裁特里谢及执委会成员冈萨雷斯-帕拉莫均论及该行退出量化宽松策略的计划。特里谢周一在马德里表示，情势变得更为正常化，焦点放在希望中期可逐步且适时退出这些措施。帕拉莫周日则指出，欧洲央行可于12月会议中详列逐步退出量化宽松措施的计划。上述评论均使得市场愈发认为欧洲央行可能比美联储更早退出宽松策略，因而支撑欧元兑美元汇价。市场预期欧洲央行在其12月3日的会议上将保持利率在1.0%，且对央行如何计划撤出额外流动性举措提供详情。
 
美元兑一篮子货币承压，圣路易斯联邦储备银行总裁布拉德的言论巩固了美国将在一段时间内维持低利率的观点。美股上涨、美国房屋数据强劲和商品价格走坚令投资者风险偏好回暖。欧元兑美元又一次进迫1.50关口，不过仍然未能作出突破而在尾盘回落至1.4965。技术上1.50水准突破与否将直接影响欧元此轮涨势可否延续；由于1.50这个位置于过去两周以至10月下旬亦曾见欧元未能明确突破1.50之情况下而出现一轮较急促之回吐，因此此区愈为关键，估计较明确之阻力为1.5060水准。积聚两周动力，若果终可突破，可望有较大之潜在上升空间，延伸目标预计为1.52水准及通道顶部1.5230，进一步目标将看至1.55水平。另一方面，亦由于历时两周亦未可实实在在突破1.50关口，若果周初亦未能再回试此区，则反而见续有较大之回吐压力，上周低位欧元企稳50天平均线，目前50天线位于1.4815将视为较近参考，欧元兑美元过去半年升势都见数次在50天线寻获支撑。欧元目前亦可识别为处于短期上升通道内运行，底部在1.47水准，此区失陷亦将进一步引证欧元将面临较大幅下调之倾向。
 
相关要闻：
法国和德国PMI数据都显示扩张。法国11月综合PMI初值升至59.8，为2006年10月以来新高。这是该指数连续第四个月维持于50的增长与好淡分界线上方。法国11月服务业PMI初值升至60.4的37个月高点；但11月制造业PMI初值降至54.2的两个月低点。德国11月制造业活动连续第二个月扩张，因产出上升，推动德国民间部门增幅成长。德国11月综合PMI连续第四个月成长，由10月的52.3升至53.5。德国11月制造业PMI由51.0升至52.0，受到产出分项指数跳升近2点之助；11月服务业PMI由上月的50.7升至51.5。
 
 
日圆: 持续缓升步伐
 
关注焦点：
日本央行月度报告
 
预估波幅：
阻力 – 88*‧87.11*‧85
支持 – 89.70*‧90.25*‧92.35/50
 
日本朝日新闻周一刊登对国家战略局担当大臣菅直人的专访文章称，政府宣布日本再次陷入通缩是在向日本央行传递愿其尽职支持经济的信息。日本央行上周五决定维持利率在零附近，并不顾政府反对上调对经济的评估。而政府则担心通缩以及经济重新陷入衰退的风险。
 
由于周一市场风险偏好改善，日圆小幅回软至最低89.19。不过，日圆仍见维持于短期下降信道内，目前信道底部在88水平，而10月初日圆亦是于88水准遇阻，因此将延续成为后市一大阻力参考。另一关键水准在今年初高位87.11，破位预计将可更明确认定日圆展开其大涨行情，其后考验目标将可看至85水准。至于89.75为通道顶部之参考支撑，预计失守才见日圆走势出现逆转，下一级支持在25天平均线90.25水准；同时 92.30/50区域为关键支持，分别为9月下旬及10月份低位，倘若后市再次触及此区，则很大机会见日圆以双底型态出现较深幅之调整。
 
相关要闻：
日本金融特任大臣龟井静香周二表示，央行并未注意到实际的经济形势。龟井静香是针对日本央行(BOJ)的一名批评家。
 
日本财务大臣藤井裕久周二称，日本需求疲弱，财政政策无法成为支持需求回暖的首要工具。
 
 
英镑: 升幅受制
 
预估波幅：
阻力 – 1.6700‧1.6870‧1.6900
支持 –1.6560‧1.6415‧1.6395‧1.6280
 
英国工业联盟(CBI)表示，当前企业应采取更加谨慎的营业措施，即使这意味着利润更低;该组织发布的一份调查显示，信贷紧缩爆发令企业变得更厌恶风险。CBI预计，未来的商业运作或将更有协作性和灵活性，对债务的依赖减少，而与供货商和客户的关系将改善，同时在企业道德方面的努力亦会更多。
 
近一个月英镑由1.57升至上周一高位接近1.69水平，但英镑上周五之回挫亦同时跌破这段升势之上升趋向线1.67水平，可能将见英镑短期内仍有下调压力。下个关注位置将为1.6450及100天平均线1.64水准。若以黄金比率计算，38.2%及50%回吐可看至1.6415及1.6280。上方阻力亦会以1.67为反压阻力，下一级阻力见于1.6870；而1.69仍继续为中期一个关键阻力水准。
 
 
瑞郎: 1算平价强悍阻力
 
预估波幅：
阻力 – 1.0030‧1.0000*‧0.9950‧0.9674
支持 –1.0210*‧1.0300‧1.0340‧1.0450
 
瑞郎周一又再次踏入1.00区域，最高触及1.0068。至于上周瑞郎最高曾触及1.0043，至于前一周高位则是1.0033；因此现阶段将续会以1.0030以及1.0000为重要阻力，估计倘若今次破位，进一步见较有意义支撑将参考至0.9950以及去年3月份瑞郎之高位0.9674。另一方面，较近支持在50天平均线1.0210，恰好上周回吐之低位亦是如此水准；但若果破位，回档压力可望加剧，预计下试目标将会延伸至1.03及1.0340水准，关键可看至100天平均线1.0450。
 
 
澳元: 趋向在线持稳
 
预估波幅：
阻力 – 0.9400*‧0.9445‧0.9500‧0.9650
支持 – 0.9130**‧0.9040‧0.8940
 
澳元周一自低点反弹，受金价创纪录高点以及一些空头回补活动推高。金价周一升逾1,170美元至纪录新高，令澳元受益，因其涨势与美元疲弱有关。澳洲也是全球第四大黄金生产国。此外，由于澳元上周连跌四天，促使部分投资者押注近期澳元会走软，从而作空。不过周一澳元反弹令这些空仓亏损，迫使一些投资者轧平仓位。澳元周一最高触及0.9277；由于临近年底，市场对进行新的风险交易态度或趋谨慎，这可能使得澳元目前维持箱型整理走势。
 
图表所见，关键支撑为起始自9月份之上升趋向线所在位置0.9130水平，虽然上周五已见澳元一度下破趋向线，但收盘前回稳，故仍未算整体上升趋势已遭破坏；但若果本周终见明确失守估计澳元将出现较具规模之下挫。以黄金比率计算，38.2%调整水平为0.9090，50%及61.8%则可看至0.8990及0.8890水平。此外，亦可留意0.9040为50天平均线位置，作另一个重要支撑参考。另一方面，预计重要阻力仍在0.94水平，有报导指此处存在期权边界水准。若进一步破位，下个目标则为50日保历加通道0.9445及0.95水平，涨幅持续扩大则可看0.9650以至去年7月高位0.9849。
 
 
纽元: 测试关键支撑
 
预估波幅：
阻力 – 0.7360‧0.7500/20*‧0.7575
支持 – 0.7230**‧0.7100‧0.7000
 
纽西兰方面，纽西兰央行上周已誓言要维持利率在纪录低位，直到明年下半年为止。市场如今认为纽西兰3月升息的可能性只有30-50%，转而认为首次升息会在4月份；这亦限制了纽元之升幅。
 
图表走势所见，纽元由上周低位接近0.72水平回升至周一最高0.7367，进一步远离上周曾一度跌破之上升趋向线。目前大型上升趋向线支撑在0.7230水平，估计若见明确失守，将涌现进一步回调风险，下个关键支撑将参考0.71及0.70水平。上方较大阻力则为0.7360之25天平均线位置，重要阻力可看至0.7500/20及0.7575。
 
 
加元: 整固待变
 
要闻简报：
加拿大9月零售销售较前月增长1.0%
强劲的数据和商品价格上扬提振加元
 
预估波幅：
阻力 – 1.0450*‧1.0400**‧1.0200
支持 – 1.0780/1.0800‧1.0870‧1.10
 
加元兑美元周一走强，受股市和商品价格上扬，以及国内零售销售数据强劲推动，金价周一触及纪录高位。美元走软令加元升势加剧。加拿大统计局周一公布，9月零售销售较前月增长1.0%，扣除汽车的零售销售增长1.1%。8月自增长0.8%修正为增长1.0%。数据给加元提供支撑，加元随后回落，在狭窄区间波动。加元盘中一度攀升至1.0537加元。金价触及1,170美元之上的纪录高位，而油价在强劲的美国楼市数据公布后上扬。美加两国公布乐观数据以及商品价格上扬提升对经济复苏的乐观情绪。
 
图表走势所见，较近支持预估为100天平均线1.0780及1.08水准；重要支撑区域则为前周一低位1.0869，估计若果失守，则有机会回试9月尾之低位1.10关口。其它指标亦见，相对强弱指标(RSI)及随机指数(STC)处于反复阶段，走向显得迟滞。由于加元在11月中旬明显受制1.04及1.0450区域，故亦为重要阻力区，破位将强化加元进一步走高之倾向，延伸目标将可直指10月中高位1.02水准。短期较近阻力则预估为10天平均线1.0540水平。
 
 
财经要闻

美国白宫周一表示，政府正审视刺激经济活动及创造就业的可能措施，但他强调政府采取的任何行动都将考虑到美国财政正面临的挑战。
 
国际货币基金组织(IMF)首席经济学家布兰查德在周一刊出的专访中指出，一些新兴经济体目前有资本流动失控、泡沫成形、储备增加的风险。他也表示，许多国家都朝着进一步分散外汇储备努力，并称这是好的，但这不会导致美元崩溃。
 
美国芝加哥联邦储备银行周一公布其10月美国经济活动指标进一步下滑，暗示经济复苏可能遭遇问题。芝加哥联邦储备银行称，10月全国活动指数为负1.08，9月修正后为负1.01，初值则为负0.81。10月该指数的三个月移动均值下降至负0.91，为2009年来首次下降。9月修正后为负0.67。芝加哥联邦储备银行称，若该指数的三个月移动均值在经济扩张期后跌至负0.70下方，显示衰退开始的可能性升高。
 
美国原油期货周一小幅收高，盘中走势震荡，受美元走软和经济成长预期支撑，尽管市场担心需求和高库存令升幅受限。纽约商业期货交易所(NYMEX)-1月原油期货收高0.09美元，或0.12%，报每桶77.56美元，交投区间为77.15-79.92美元。
 
 
 
 
 

 

 

 

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