一：交易者自身弱点

　　当交易者赚钱时,他会褒奖自己,认为他的判断是正确的,而且全凭自己的本事.当他赔钱时,他就会采用一种截然不同的态度,而且很少会责怪自己,或努力从自己身上找出失败的原因.他会找借口,安慰自己发生了意外或听信了别人的建议,本应是赚钱的.他会找出许多"如果","而且"和"但是",他认为这都不是他的过错.这就是为什么他再次犯错并损失的原因.

　　投资者和交易者必须设法自救,并从自己而不是他人那里找寻损失的原因,否则就永远不能纠正你的弱点.毕竟,是你自己的行动造成了你的损失,因为你进行了交易.你必须寻找内在的问题,并加以改正.在此之后,而不是之前,你会取得成功.

　　交易者造成亏损的主要原因之一是:他们从不为自己思考,而是让别人为他们思考,并给他们提建议,这些人的建议和判断并不比他们自己的好.要想成功,你就必须为自己学习和研究.除非你从一只"羊羔"变成一名思想者,并渴求知识,否则你会重蹈覆辙--在保证金催缴者的利斧下被屠杀.只有在你能帮助自己的时候,别人才能帮助你,或是告诉你如何帮助自己.

　　我能给你世上最好的规则,以及确定股票位置的最佳方法,然后你会因为人的因素--你最大的弱点--而输钱.你未能遵守规则,你凭希望或恐惧,而不是事实行事,你会延误,你会急躁,你会仓促行动,要不就是延误战机.用人性的弱点来欺骗自己,然后将损失归咎于市场.永远记住,是你自己的过错,而不是市场的行为,或市场操纵者导致了你的损失.因此,努力遵守规则,或避免注定使你失败的投机。

　　二、交易者个人的走势何时会改变

　　人的周期性趋势就象行情一样会发生变化，也会有好有坏。通过记录自己的交易情况，就可以判断出自己的趋势是什么时候变好或变坏的。我曾经做到过连续200次交易只赚不赔。当我那次开始进行交易时，能连续进行50次交易只赚不赔我都没敢想过；但我那次真的是非常顺利，一连交易了200次，而且每次都是获利。我的那段好运气或者说是我个人的看涨走势持续了一段时间。如果我那时候没办法预测到这一点，那么我应当依据什么样的信号来判断出大势什么时候对我不利，而我应当退出并等待呢？最先显示事情不对头的将是我第一次遭受损失的那次交易。我记得那只是很小的一笔损失，大概是100美圆左右。紧接着的一次交易我赔进去了500多美圆。这就说明无论是因为判断失误还是因为身体状况不好，精神疲劳或是别的什么原因，反正我个人的走势在改变，正在变得对我不利。如果当时明智的话，我就会退出，把到手的利润全部保住。但我当时又做了第三次交易，象大多数交易者那样加大了交易筹码。这一次交易很快就让我赔了5000美圆，但我还没有立即就此收手。结果，我又连着赔了几次，一直到1907年11月，银行都关了门，我再也无法从银行里取出钱来。无奈只好让经纪人平掉了我所有的和约，承担了好大一笔损失；原因就是我那时是在跟自己的大势较劲。我的好运时期过去了，而我却还在那段时间里进行交易，我原本应该休息，消遣和补充知识，而不应当想着去挣自己并不需要的那些钱。一连几个月，银行都不能取钱，我也就没有进行投机的本钱。我把时间花在学习和思考行情上面，发现了造成自己失误和损失的原因。

　　1908年春，我又开始交易了，并且已经总结出了一些规则，明确自己的趋势什么时候变得有利．开始做小麦期货，而且前三次交易都赢利了．这说明我的好运又来了，应当趁热打铁．随后，开始买进棉花期货，并随着行情的高涨一路跟进，在利弗莫尔第一次成功囤积７月份棉花期货的同时进行金字塔式交易．那段时间，赚了一大笔钱．

　　从我自己赚赚赔赔的经历中，还可以举出许多例子来．但所有交易者都应当牢记和遵守的一条规则就是，在连续从一系列交易中获利之后，一旦有两三次交易很失败，就应当退出股市休息一下．等到感觉自己又有了状态，就开始尝试小本交易．如果第一次交易不顺利，就应当退出再等一等；等随后再次开始交易时，如果一开始的两三次交易都见了利，就可以抓住自己的好运气，期待再顺顺利利地交易一段时间，一直到形势的发展有对自己不利的信号再次出现为止，这时候就必须再次退出市场．

　　我远离股市很长一段时间之后，总是会赚到数目最大的利润；而在股市上连续交易很长一段时间之后，总会遭受到数目最大的损失．所有的人在股市进行频繁交易之后都会产生精神上的紧张，而如果他的活力不再而且健康状况不够好的话，他的判断力就会下降，从而会造成损失．如果开始情况不利，那么留在股市上去满怀期待地等待根本就没用．要尽快接受损失并退出．从股市上退出，等待行情转好，自己的身体恢复，头脑最清醒的时机，仍然还可以赚到钱．