也许通货膨胀在官方数据上还没有完全表现出来，但是投资者在生活中已经确确实实感受和看到到了物价上行压力和景象。在即将来到2010年通货膨胀作为投资主题将是一个不可或缺的主题投资。既然通货膨胀首先是一个货币现象，那么资金流向与流量将是关注焦点。其次是物价循环规律。一般而言，大宗商品价格首先上行，然后是食品价格，最后是工业品价格。在各自循环中，其中都有代表性商品价格表现格外突出，比如2009年大宗商品黄金、食品上行中大蒜。目前大宗商品价格正在处于调整过程中，在2010年初期食品和农产品将价格上升主要方面，到下半年才是工业品价格表现时候。

    通货膨胀是股市大敌，有言说通货膨胀无牛市。因为当通货膨胀达到一定程度时，政府货币政策将发生比较大转变，使得资本市场资金面临抽离情况。但是通货膨胀初期，则是股市投资黄金时期，因为此时企业可以通过涨价提高利润。

    股神巴菲特认为在通货膨胀时期，那些具有“收费桥”特征的上市公司值得投资。所谓“收费桥”的企业就是它是品牌企业在产品销售时在市场上具有垄断特征，并且能够自主根据市场情况调整价格。

    在目前中国投资市场上，符合垄断特征企业或者说产业集中度比较高企业有一定数量。但是价格有些行业则是政府有所管制，企业还不能根据市场情况做出调整价格。比如电力行业的电价、石化行业汽油价格等。因此他们在通货膨胀时很难受到投资持续关注。除非这种情况得以改变。但是高端白酒、饮食、百货等则是不同的。这些行业的企业可以在市场自由定价，其中品牌企业本身就拥有市场较高占有率，那么就可以在通货膨胀时得到发展，获得超额赢利。

   另外在一些特殊行业，由于这些行业合同具有对价格调节性和补偿机制，并且是少数企业占有绝大多数市场份额，比如军工制造、铁路建设、电力设备等，也是通货膨胀时期投资的方向。

   通货膨胀时期投资最大风险来自货币政策调整，一旦货币政策特别是利率和存款准备金出现上调，那么意味着投资最佳时期已过，离场将是最佳选择。在即将来到2010年中国股市指数波动将不会是简单上行或下行的趋势，可能更多地表现为一个大的箱体震荡态势。波段操作将是较为稳妥投资方式。期间要学会必要等待和观望。投资收益目标制订应该比2009年更为保守。