昨天晚上，笔者在本栏“明日大盘颇为关键”一文中，针对今日上证综指（下同）的走势分析道：“大盘下跌的动能仍然比较充足。……大盘有走弱的迹象。……大盘仍有继续整理的要求”，并强调指出：“明日大盘走势颇为关键，如果先抑后扬，放量上涨，则大盘短线转危为安，反之，则短线的整理还要继续。”

    不幸的是，今日沪市确实大幅震荡回落，收盘指数3239.57点，下跌了57.10点，跌幅-1.73%，比昨日沪市的跌幅-1.06%继续扩大；而且还跌破了三条最重要的短线均线：5日、10日、20日均线；技术指标如笔者昨日所言“将走的很难看”；虽然成交量大幅下降，沪市全天只成交了1392.86亿元，比昨日的成交量1660.65亿元减少了267.79亿元，但萎缩的还明显不够，下跌动能仍未充分释放，提示大盘还有回落空间；个股普遍走的不好，很多出现短期头部的特征。目前来看，大盘短线形势对多头而言相当严峻。

    上证综指现在很可能运行在第三大浪第3中级浪第③小浪第（1）子浪第《5》细浪第<4>微浪之中。笔者近期对这个回调浪的级别，很可能看低了一级。如果笔者的上述判断成立，则第<4>微浪回调的低点很可能在3113.44点左右，最大回调位，根据波浪理论，不应该跌破3070点。

    第<4>微浪内部结构：

    小a浪，从11月24日的高点3361.39点回落至11月27日的低点3080.89点，下跌了280.50点；

    小b浪，从3080.89点反弹至12月7日的高点3334.01点，上涨了253.12点；

    现在，很可能运行的是小c浪。

    小c浪，从3334.01点开始，目前尚未结束，其所需时间，大约不会太久，可能是5至8个交易日。

    因此，从短线看，操作策略以逢高减磅为上。有条件的投资者，空仓也可。

    当然，第<4>微浪结束后，大盘将重拾升势，突破3478.01点，再创新高。

    以上分析仅供参考，据此入市风险自担。

                                             西南证券上海延安西路证券营业部

                                                         林建勋、

                                                 2009、12、9、23点38分