周小川这番讲话要点是：
（1）今年信贷规模增量是国务院定下的，5万亿以上。以上多少要看货币政策最终的、多元的目标：物价、经济增长率（保8%）、就业和国际收支。
（2）信贷规模、广义、狭义货币量，只是中介目标，而且信贷规模等早已不是指令性的计划指标。
（3）市场关心的票据融资猛增，周小川明确表示无需担心。因为出票人可靠，都是“大而不倒”的企业；贴现者是中小企业。这一事实表明：我们的大企业在充当对“中小企业放款”的担保人。
（4）周小川没提利率市场化问题，温总理则提到了，没说具体措施。由此可知，利率市场化不是今年金融体制改革的重点，商业银行还要继续靠“官定利差”吃饭。
（5）周小川回避了（总理工作报告中也回避了）央票发行依赖症问题；为什么要手握2万亿美元（外汇储备）？只是今年不再把外汇储备增加算做政府业绩而已。
附：
周小川：信贷猛增后仍有调控空间
《财经》记者 温秀 [
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信贷猛增是应对金融危机的非常措施，但央行还有相当的空间对货币政策进行微调，使之在中期范围内总量上保持合理水平
【《财经网》专稿/记者 温秀】对于最近货币供应量、信贷总量猛增，央行事后会有相当的空间对货币政策进行微调，使之在中期范围内保持合理的水平。
十一届全国人大二次会议6日上午举行记者会，中国人民银行行长周小川在回答记者提问时作出上述表示。他坦言“1月信贷增长有些超乎预期”，但在非常时期，“我们宁可出手快一点，出拳重一点。政策出来以后，包括货币供应量、信贷总量的增长，有可能有些数据比较惊人。”
不过，他认为此举能够及时制止金融危机造成的信心下滑，能对克服金融危机快速发挥作用。而且央行“还有相当的空间对货币政策进行微调，使得将来在整体数量上、在一个中期范围内，保持一个合理的水平”。
今年1月新增贷款高达1.62万亿元；尽管2月信贷数据尚未公布，但据业界推测有望突破8000亿元，这意味着今年前两个月信贷投放已逾2.5万亿元。
因此业界更为关注央行是否存在总量调控的底线，周小川表示：“我想请大家注意，温家宝总理在（政府工作）报告中讲的是新增贷款5万亿元以上，‘以上’这两个字很重要。”
温家宝同时在报告中称今年的货币供应量增速要达到17%。对此，周小川称，经过多年的经济体制改革，关于广义货币供应量、狭义货币供应量、新增贷款总额都不再是指令性计划，不再是那个必须要求准确达到的数字，而是一种指导性、预测性的数字。
他说，从经济和金融学的角度来讲，上述指标都称为中介目标。而货币政策掌握得合适与不合适要看最终目标。中国的货币政策的最终目标，是一个包括低通胀、经济增长、就业和国际收支平衡等在内的多目标系统。
针对今年1月、2月以来信贷投放出现泛滥之势，多位受访的银行资深人士均表示，前两个月的投放加速，有储备项目一次性释放的因素，有“早投资、早收益”的冲动，有响应号召保持增长的动机，但也出现了利用票据融资套利的迹象，并且“信贷增长缺乏可持续性”。
多位业内人士均指出，目前投资仍以政府投资拉动，银行资金配套为主。企业的自主投资尚未出现明显启动迹象，对银行资金的有效需求不足，所以高速增长势头难以持续。
一位股份制银行负责人更是直言，当前贷款增长近乎疯狂，且透支了后续发展潜力，下半年可能出现负增长。且部分投放缺乏审慎的贷前审核，也可能导致潜在风险的集聚。
周小川此番“存在微调空间”的表态，基本在接受《财经》记者采访的多位银行资深人士预料之中。此前多家银行都大肆发展票据融资，其中一个考虑就是，央行的规模管控大概用不了多久就会恢复，所以提前通过票据融资抢出一定规模，日后一旦对投放规模和节奏进行管控，仍旧“进可攻、退可守”。只要使低收益的短期票据让位于收益相对较高的中长期贷款即可。
亦有央行系统资深人士分析认为，企业通过票据套利无可厚非，是制度设计的问题。因为存款利息高于票据贴现利率，自然会引起企业套利冲动。
但票据融资仍受各方追捧，也并非一无是处。周小川表示，“最近两三个月以来，由于票据贴现业务的大幅度增长，也在很大程度上缓解了中小企业的贷款难问题。”他进一步解释说，票据的出票人往往是大企业，但是贴现的往往是中小企业，特别是与大企业配套的上下游的中小企业。■
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