周四股指没有强攻2800点，而是采取了主动回撤得态势，股指在跌到5天线附近出现启稳，成交量放大到近期的天量状态。如何理解天量下的震荡行情呢？我们认为这是在国际热钱窥视下国内踏空资金狂扫补涨蓝筹的结果。

近期市场呈现明显的二八现象或者蓝筹股行情，但领涨的群体都不相同，但国际油价冲击70美元回落整理后中石油也陷入阶段性的修整，但行情并没有终结，昨日金融股特别是银行股出现接力把蓝筹行情引向高潮，基本确立投资风格转换成功。在一线蓝筹普遍打出上升空间之后，对于未启动而且今年以来涨幅较小的品种再次挖掘就成为了资金的首选。早盘我们看到在股指调整的周期中钢铁股出现大涨，除了酒钢率先攻击涨停后，一些钢铁股中的重量级别的选手如宝钢武钢太钢登场，钢铁股行情全面爆发。同样的补涨效益在有色股中再次上演，近期黄金和铜还有部分稀有金属涨势伶俐，而铝业板块几乎横盘没动，中国铝业从绿盘直接拉上涨停创2402点以来的新高，反映出资金入场抢货布局的神速。尽管A股的中铝比相关港股的中铝还溢价不少，但从这波行情的绝对涨幅我们非常的清晰的看到两者的溢价是在逐步减少的。A股的中铝到今天才一倍涨幅，而港股的中铝从最低1.9港元直接达上了8港元，涨了400%.近期在国际热钱的推动下港股中的不少中资股出现大涨，相应的也抬高了相关A股的重心。国内资金明显感觉到这些滞后个股的潜力，抢筹成为了主要选择。中铝成为了今天行情新的风向标，也成为补涨蓝筹的新领袖。接着，长江电力旱地拔葱，带动电力股全面活跃。钢铁电力成为今天的王者。寻着这一思路，还没有充分挖掘的蓝筹还有什么呢？交通运输特别是高速股也很久没动了，是否也会有机会呢？值得观测。

技术上股指依然在上升通道中，并没有出现加速脱轨的动作，按照趋势还是继续谨慎做多，但中小板指数依然没有跟上显示投资风格转换之后资金明显青睐大盘蓝筹个股，注意结构调整中的风险。考虑到新股遵求意见明天结束，周末的消息相对敏感，结合技术特点，以5天线作为短期的第一道防线。