《中国共产党新闻网》近日转载了媒体对左小蕾采访。左女士在文中说：“仅靠银行的信贷显然不可能达到如此的投资规模。但是在经济下滑期间，企业利润下降，民间投资审慎，政策需要采取“不与民争利”的措施，比如采取贴息、补助等措施，以及通过让民间资本参与有利可图的项目等方式，争取引导民间投资达到 10万亿元以上的规模。”

　　但叶檀女士也说了，目前民营有几条出路，除了与央企结合之外，还包括时髦的产业资本与金融资本结合，在宽松的货币政策的刺激下，民企不敢加大生产投资，因此将资金纷纷转向股权投资与二级市场，像浙江的杉杉、雅格尔等上市民营企业与其说是实体企业，不如说是准金融企业，所有的资金正在争先恐后抢上PE的末班车。最糟糕的是，一些民企热衷于短期行为，他们在资本市场套现，贿赂官员给自己企业戴上“红帽子”，遭遇媒体曝光时直接找媒体的上级主管部门告状，其行为之恶劣与国企相比，有过之而无不及。这些企业已经脱离了民营企业的公平市场环境诉求，通过同流合污获得最大收益。

　　左小蕾这个期望是好的。叶檀说的也是事实！这两位女侠我是信得过的。但是通过这些年我对浙江民资的投资习惯观察发现，民资是可怜又可悲，还过于自私。他们才不愿意投资什么早期项目、支持青年创新创业呢。他们大多数基本没有国家概念，有钱是有钱，但基本只能算民兵，民勇。就知道是抢果实。浙江的有些商人就是贵不起来。没有国根、国格。像苍蝇、蛆。消化残留的。我对这类民资就这么看。苍蝇、蛆只吃腐食，蜂拥而至，嗡嗡嗡嗡。臭，则群聚。险，则群散。这就是这类民资的德行。去过农村的茅厕吗？看那黑压压的苍蝇群，就这样。只配吃大便，就觉得那个香。

　　早期项目，民资根本不感兴趣。这就是我调查研究的成果！为什么？因为早期项目不够消化成熟。不成熟就是没被嚼过。俗话说，实践是检验真理的唯一标准嘛！早期项目恰恰是没有被“检验”过的。国家呼吁投早期，民资会问：你咋不投呢？国家瞪眼了！民资当然谨慎了。确实毒食物很多，好项目不多。苍蝇喜欢吃的都是被消化过，拉出来的。安全！很安全！什么是好项目？问过许多民资。让他们定义一下，他们也说不知道。那他们要投什么？没有供应。没有产品。他们是不会去消费。太理性的市场不存在。我们组织不出可以让人喷血疯投的项目池、就没法让这些消费者买单。他们可怜，是没有适合他们的消费性投资产品。他们不是投资。是过家家。给他们找的东西都太理性、太原始了。不是产品化的就不好购买。投资前学习、投资中计划、投资后管理。对他们来说太麻烦，他们不是专家，也不想做所谓合格投资者。他们就是个消费群。现在消费群是有，但没有适合他们消费的产品。知道什么是消费者吗？买了还得说好，过瘾了。天天可以看看。而且持续消费、不断投资。喜欢的不得了。迷上了。不求回报！但求有他的份。国家下那么大本钱 都没有把民资引出来，原因在哪里？原因没调查。就是胡搞纳税人的钱吧。民资不信任政府。

　　2009-6-24 《FT中文网》刊登了财经评论员叶檀女士的文章《民营企业家为何只能缴械？》文章看完，我就在想，难道说中国的民营企业家除了向央企低头，就没有其他出路了吗？难道你们愿意让这种不公平一直合法存续下去？民资为何不支持社会企业？让社会企业整合资源逐渐消除不公平现象？难道说你们就只愿意与军阀同流合污吗？难道你们也希望自己的后代也这样？如果是这样，那么你们只有缴械的权利了。社会要进步，就要鼓励社会创新。但中国民资的投资风格仍旧普遍追求“短线投资、快速回报”，就是“商业创新”能带来的庞大潜在商机，都不能吸引多少商家们的兴趣，更不要说是以社会目标为本的社会创新。说真的，中国民资再也不能把自己只当成一个简单的生意人了。做生意简单，只要赚钱就好。但肩负社会责任投资就不是一件容易的事，也不能急功近利。因为社会问题千头万绪，各种利益团体纠葛不清，就算做了一件大事，也难以在短期内评估成效。当然也有简单的方法，捐钱就好。但我们的道德企业家也都曾经捐过钱，捐完后通常不知钱的下落和效果。这些年来零星的捐赠，除了平抚自己的罪恶感，没有创造出系统化的效应。更重要的是，给鱼不如给钓竿！捐钱不能永续，唯有支持创新创业，才能从根子上解决问题。我对这类民资就是这样看的。拿破仑说：没有目标，不可能发生任何事情，也不可能采取任何步骤。但目标还是需要聚焦和明确，只有聚焦目标，才能进行务实可行的后续规划。目标、规划确立后，行动就必须立刻展开。建立平民创投体系之目标：就是让那些具有“不接受现实的世界”基因的创业家获得启动资金、建立社会企业，解决社会问题。

　　左小蕾女士说：“不创造就业，投资可能形成新的产能过剩，这将进一步拖累今后的经济增长。”这句话说到关键了。叶檀也说：毛泽东游击战的精髓，只有有战斗力的数量众多的小型企业才能帮助中国经济，才能解决中国就业问题！投资，应该是支持全民创业计划的那种投资，用创业带动就业。大家只要有钱启动创业计划，就能创造就业岗位。也就是用支持创业的方式安排就业，就业了就有钱消费，这是“消费为纲”的落脚点。中国仍需大大提高投资率。而国内储蓄是追加资金唯一可能的来源，因此必须更多地调动民资，提高调动储蓄资源的效率，单靠FDI是不能填补缺口的。用于支持创业的民间资金之投资行为也要算做一种消费。这就是“生产即消费”、“需求创造生产”。 “生产即消费”是李君如提出的。我想他这么一个人不会撒谎吧？！

　　中国可不都是白痴。中国的角角落落充满了智慧的光芒。智业兴，则中国兴！但发展智业经济，仍然离不开启动资金支持。而商业银行往往不会因为你有“智慧”，就给你钱！让你去创业兴国！世界各国的发展轨迹同样证明：健康的国民经济增长一定有完善的金融体系、优化过的投资结构做支撑。可是中国金融是欠发达且跛脚的。在这么残缺的金融体系下，各产业也必将高度依赖“智慧资本”实现转型。让储蓄转化为投资，套用外国的模式是没有出路的，同样单靠官方金融更不是科学发展。建议政府或者四大银行某一家拿出一部分资金作为“金融服务业发展基金”，在民间寻找对解决中小企业融资难的金融服务项目，进行早期投资。有些专业人士虽然有好的思路，但是没有启动的资金，没有资金他们的想法就无法化为现实去实践，没有实践也就不会产生所谓的成功案例。

　　多数人都知道银行有钱，不知道民间的资金更多，找出路的也很有市场。这是私募市场存在的基础。国外的私募创投基金很成功，但国外成功的基金也不会告诉世人究竟怎么作。我们国内现在很多投资管理许多也都有很好的案例，但并不一定每个人都清楚盈利模式，即便知道，一般人都不会说出来怎么运作。其实，主要因为他们具有一批富有投资管理能力经验和洞察力，了解投资活动和资本运营能力的人才。法国学者皮耶指出，资本的形式有三种，分别是经济资本、社会资本及文化资本，但长久以来，中国过度强调科技发展和OEM代工生产的经济资本，而无视社会资本、文化资本、以及智力资本。而纯粹的经济成长只是满足人类兽性的基本需求，智力资本才是真正的软实力、巧实力。发现和推动智慧产业，可望让“民资”与“民智”取得平衡发展。 另外，由于智慧产业的独特特点（无形资产比重大），而传统的财政投入和商业银行贷款很难适应这些，一般的社会资本又由于政策限制、专业经验缺乏、投资理念落后（急功近利）等原因也无法真正介入，从而造成智慧产业融资难。解决措施：政策性金融与社会智力资本紧密结合，吸纳民资进来，合法组建智慧产业投资基金，以其“集合投资、专家管理、分散风险、运作规范”的市场化、专业化方式，为智慧产业与资本市场连接建立创新通道。作为典型的以精神创造力为核心的智慧产业，创新性要求远远高于其他行业，其面临的不确定性相对高于其他传统行业，选择创投方式发展智慧产业，体现了智慧资本与金融资本共担风险、共同发展的双赢价值诉求。所以才要选择创投！

　　虽说用创投的方式发展智慧产业是明智的选择，但做起来并不简单。首先遇到的就是项目评估工作、财务预测。财务预测和估值绝不同于一般性的预测，它应该能对企业实际经营产生指导意义。衡量的指标应包含财务和非财务两种面向。因此，在对企业价值评估时，不但要着眼于企业的资产、收入和利润等硬指标，而且对公司的经营力、创新力、营销力、组织力、品牌力、管理方针与经营运作机制，以及企业所拥有的人才、人脉资源，都是关注的重点。其中：竞争者策略、市场规模演变、消费者对营销工作的影响、行业或技术的变革、产业政策的调整等，将导致企业实际战略或计划的动态调整。只有透过准确（而非精确）财务预测及估值，才能够合理的确立公司价值。但现在，如何确定企业、尤其是没有现金流的初创期企业的公允价值，仍一直是个难题。而如果您希望向项目利益相关人员证明您未来战略的可行性，还是有必要使用财务的数据来向他们表明。这需要符合严密的逻辑推演。

　　资金融通市场还有很长一段路要走。当新公司的股权有愿意买和愿意卖的双方，但他们很难找到对方的时候，这个市场肯定不是高效的。当公司的估值以猜测和几个潜在买方的感觉为基础时，这个市场肯定不是高效的。因此，中国本土创投要想提高核心竞争力，缩小与海外创投之间的差距，发展价值点、实现稳健增长的目标，就必须发现自己需要在哪些领域提高能力，这是重要一步。民资们，我们真的不能在用工业经济时代那种用工资、奖金等简单的“资本雇佣人力”方式去激发创造力了，那不管用。应该抓紧去构建一种能激发创造型人力资源自觉自愿行为、让“资本服务于人力”的新经营制度，把无从观察的创造力成本及收益等计算，都交给创造者去完成，一改传统雇佣关系，使创投作为创业者的合伙人而存在，从而创造出高于平均值的高增长率。 这是唯一有效的出路！

　　总结一下：现阶段，民资和民智在棋局中占据中心位置！民资不活，周围的只好看着想着！中国全面转型和振兴，重点在盘活民资与民智。社会主义市场经济本质上就是民本创业经济！建立民营企业创业孵化基地，落实好促进全民创业的若干政策，形成全民创业致富的浓厚氛围才是政府应该做的，这些做到位，商鞅立木，取信于民，不愁拉不回民资的心！