虽然2009年1至4月的经济数据喜忧参半，但2009年7月16日，国家统计局公告2009年上半年实现国内生产总值(GDP)13.99万亿，较2008年同期增长7.1%。二季度GDP增7.9%，扭转季度“七连跌”。2009年年中有部分乐观派经济学者认为，中国经济已经走出低谷，进入到缓慢增长的阶段，并且2009年年底中国经济总量有望超过日本，成为世界第二大经济体。而联合国开发计划署驻华代表处2009年1月16日在北京发布的《2009年世界经济形势与展望》报告预测，2009年中国经济增长率在基本情况下为8．4％，乐观情况下为8．9％，悲观情况下为7％。总体而言，中国经济在2009年增长将超过8%。

       中国2009年上半年的经济增长是由银行巨额注资信贷巨额增值引起的：先由银行业向市场注入数万亿元人民币，推高资产价格，接着财富效应创造出新的需求，让经济引擎重新高速运转。政府计划在通胀风险刚开始显现前，以迅雷不及掩耳之势把过剩资金从系统中抽走。从美联储主席伯南克到英国央行总裁金恩，无不怀揣同样梦想，但只有中国经济仍以国企为主导，因此这个梦想似乎更容易实现。不过中国股市的投资者有自己的想法，他们似乎摸准了政策制定者打的如意算盘，收紧信贷风声一起来他们就拔腿走人，导致沪市在短短两周内暴挫20%。

       2007年3、4月间发生的次贷危机演变成华尔街金融海啸后，全球经济总体陷入衰退，中国出口急速下滑，至今为止，金融海啸对外贸的冲击仍在继续，由巨额信贷投放的通胀风险近在眼前。央行的作为顾虑重重。2003年的调整结果近在眼前。2003年5月央行收紧举措，当时发央票成为政府紧缩政策的开始，股市连续六个月下跌。大多数时候，中国政府收紧银根的动作犹豫不决，动作缓慢，当时也不例外。政府接着几次上调准备金率，但由于幅度不够大，对遏制贷款没有多大效果。真正升息要等到18个月后，当时股市已经第二次攀升，因此跌得也就更惨，2005年股市创出不到千点的历史最低。

      2009年8月央行左右为难，收紧信贷股市暴跌，继续投放巨额信贷则通胀风险愈来愈大。央行吴晓灵也在2009年8月说央行货币政策现在已经处于两难状态。其实，央行在当前形势下应该有两套对策：第一，大环境继续进行适度宽松，没有通胀就不变动；第二，大环境继续进行适度宽松，一有通胀就缓缓采取收紧银根。其实中国目前最好的政策就是房价急速降半价，真正拉动内需，既惠民生又大幅促经济增长，同时全国加强研发增强中国核心竞争力，在未来的经济格局中把握优势和话语权。