目前遍地黄金，但并非都是真金(2008-11-13 16:34:56)[编辑][删除]http://blog.sina.com.cn/s/blog_4da70b510100b3i4.html

巴菲特说：“每次熊市来临的时候，他总是高兴得把自己关在房间里跳舞。”巴菲特完全是严格地执行其一直坚持的金科玉律“在恐慌中贪婪”，不知道有多少人能够做到这一点？恐怕很少吧（最近媒体披露基金经理们又集体对巴菲特买入高盛唱反调），可见价值投资并不是因为技巧多么复杂而难以学习，最主要是因为普通人难以克服人性中的弱点，这也是价值投资知易行难的主要原因。到底巴菲特再次抄了全球的底，还是重蹈比尔.米勒的覆辙呢？只有让时间来证明一切。

笔者的结论是，A股目前是遍地黄金，但有的是镀金、镶金，但并不都是真金，要学好价值投资，选好投资标的才是最关键的。

比如今年的毒奶粉事件出来之后，伊利和蒙牛的股价一泻千里，在平时你是难以想象7元的伊利、8元的蒙牛的，因为毒奶粉事件对公司的暂时打击是非常大的，投资者的预期降低到了冰点，而实质上这次危机从长期来看应该是属于暂时性危机，毕竟奶粉是婴儿必须要喝的，而仅靠外国高价奶粉是基本不可能的，况且蒙牛和伊利经过危机公关，相信在未来一两年后，此事件将烟消云散，但到时候伊利的股价估计又站在了15元以上了。

专业投资者更愿意用现金流贴现对公司进行估值，但是都没有偏离两条原则：安全边际、优质公司。

现在在回头看看伊利股份，目前真回到15元左右，蒙牛也回到大跌前的位置......价值投资，知易行难