真金白银 2010年1月26日

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纵横汇海 2010年1月26日
 
风险情绪受抑制
 
 
 
今日关注焦点：
美国1月消费者信心(2300)
11月房价指数(2300)
里奇蒙联储1月制造业和服务业指数
 
今日重要经济资料公布：
15：00 德国12月进口物价月率‧预测+0.0%‧前值+0.4%
15：00 德国12月进口物价年率‧预测-1.5%‧前值-5.0%
15：45 法国12巿消费者支出月率‧预测+0.6%‧前值-0.1%
15：45 法国12月房屋开工‧前值-14.7%
16：30 意大利1月消费者信心指数‧预测113.5‧前值113.7
17：00 德国Ifo 1月企业景气判断指数‧预测95.1‧前值94.7
17：00 德国Ifo 1月现况指数‧预测91.2‧前值90.5
17：00 德国Ifo 1月预期指数‧预测99.2‧前值99.1
17：00 欧元区11月未经季节调整经常帐‧前值赤字39亿
17：00 欧元区11月经季节调整经常帐‧预测赤字35亿‧前值赤字46亿
17：00 欧元区11月投资流入‧前值凈流入177亿
17：00 意大利11月经季节调整零售销售月率‧前值+0.0%
17：00 意大利11月经季节调整零售销售年率‧前值+0.5%
17：30 英国第四季国内生产总值(GDP) 季率初值‧预测+0.4%‧前值-0.2%
17：30 英国第四季国内生产总值(GDP) 年率初值‧预测-3.0%‧前值-5.1%
22：00 美国11月标准普尔/Case-Shiller房价指数月率‧预测+0.0%‧前值+0.0%         
22：00 美国11月标准普尔/Case-Shiller房价指数年率‧预测-5.1%‧前值-7.3%
23：00 美国1月消费者信心‧预测53.5‧前值52.9
23：00 美国11月房屋价格‧前值+0.6%
23：00 美国里奇蒙联邦储备银行1月综合制造业指数‧前值- 4
 
 
昨日市场总结
 
昨日要闻
贝南克连任希望增强
美国12月成屋销售以纪录最快速度下滑
美国12月成屋销售劲跌16.7%至年率545万户
 
昨日港金息率：低息6元
昨日伦敦黄金上午定盘价：1103.50
昨日伦敦黄金下午定盘价：1095.25
昨日伦敦白银定盘价：17.16
 
 
今日概论
 
全美不动产协会(NAR)周一公布数据显示，美国12月成屋销售暴跌16.7%，年率为545万户，创下1968年开始纪录以来的最大跌幅，也是8月以来最慢的销售速度。之前分析师预计年率会降至590万户。数据明显说明，迄今所展现的房屋需求反弹很大程度上是受政府刺激计划的支撑，因此复苏远未达到可以自我维持的程度。楼市经历三年颓势后一直在复苏，在这一过程中，对首次置业者提供税赋优惠以及抵押贷款利率偏低发挥了作用。税赋优惠计划原预定于去年11月结束，但后又延至6月。11月成屋销售大增，因有意购房者赶在税赋优惠计划到期前迅速抢进，以享有优惠。但到12月时，购房者发现他们还有七个月的时间可以享受这一优惠时，购房热潮平息下来。税赋优惠计划延期应提振未来几个月的销售，但如果该计划退出将会带来风险。从成屋待完成销售数据到建筑商信心，这些数据都引发了对楼市可能再现颓势的担忧。据NAR数据，首次购房者占12月销量的43%，低于上月的51%。屋主亏本售房的交易占据了销售的32%。NAR表示，2009年全年的成屋销售成长4.9%，而房价下跌了12.4%。
 
市场将持续关注希腊情势发展，同时聚焦美国经济及货币政策，FED周三宣布利率决议后将随之发布政策声明，美国第四季国内生产总值(GDP)初值也将在周五公布。市场普遍预期FED将维持利率于近零水准。投资人将把焦点放在会后声明上，包括其对于经济状况的评估、撤出流动性的计划、以及未来升息的时机等等。FED官员一再重申，他们倾向于在更长一段时间内维持利率于低档，金融市场将此解读为起码会等到2010年下半年以后再升息。本周的路透调查显示，FED可能要到今年第三季以后才会升息。另外，美国政府定于周五公布第四季国内生产总值(GDP)。路透调查分析师平均预估当季GDP将成长4.4%，预估区间介于3.5-6.0%。本周的其它主要指标包括美国经济谘商会消费者信心指数、耐用品订单以及密西根大学/路透消费者信心指数。同时奥巴马周三晚间在国会发表的国情咨文亦将受到瞩目。
 
 
伦敦黄金: 低位争持承压
 
 
图表走势所见，在上周一轮急促跌势后，于接近1080水平见企稳后急速反弹，延至本周一曾见涌上1100区间，但未可守住1100关口。9天平均线目前与25天平均线均位于1115水平正处交迭状态，可望若果金价仍会继续下试，则或会促成利淡交叉之形成，届时可能令金价中期走势面临更大沽压，较近支撑预计先为1096及1090水平，预计1080已为踏入关键支撑区域，若果去年12月低位1074水平亦守不住，则可能跌势亦会随之继续扩大，下一目标将指向1067-1070区域。阻力位则会以1105为较近参考，25天平均线1115则为重要阻力，未有回破此区之前，黄金仍见处于承压阶段。
 
SPDR Gold Trust黄金持有量：
(纪录高位：09年6月1日 1134.03吨)
1月7日–减持0.366吨至1123.503吨
1月8日–减持3.962吨至1119.541吨
1月12日–减持3.657吨至1115.884吨
1月14日–减持2.134吨至1113.750吨
1月18日–减持0.914吨至1112.836吨
1月19日–减持0.914吨至1111.922吨
 
伦敦黄金1月26日
预测早段波幅：1096 - 1105
阻力位：1111 - 1116
支持位：1090 - 1084
 
 
伦敦白银: 低位区间徘徊
 
伦敦白银方面，银价上周仅三日就蒸发了近两美元跌幅，虽然在本周一见有回升，但亦离上周低位16.83美元依然不远；再者观乎RSI及STC指标，亦示意短期跌势未止。图表所见25天平均线将为重要参考，目前处于17.73美元，若果破位才见银价有足够动力再为走稳，下级阻力将可看至18.00美元。即市较近阻力则见于17.44美。相反，若果银价继续受压25天平均线，则很大机会将继续下试趋向，较近支撑当数至17美元。由于周三晚为美国联储议息公布，故此前波幅或见收敛，预估白银其后支持亦仅看至16.90及16.76美元。
 
iShares Silver Trust白银持有量：
11月30日–增持152.77吨至9404.79吨
12月2日–减持3.49吨至9401.30吨
12月3日-增持113.05吨至9514.35吨(纪录高位)
12月22日-减持21.38吨至9492.97吨
2010年1月5日–减持4.46吨至9488.81吨
2010年1月14日–减持4.46吨至9339.19吨
 
伦敦白银1月26日
预测早段波幅：17.00 – 17.44
阻力位：17.77 – 18.00
支持位：16.90 – 16.76
 
 
欧元: 低位区间挣扎
 
关注焦点：
德国1月IFO企业景气判断指数(1700)
欧元区11月经常帐收支(1700)
 
要闻简报：
德国2月Gfk消费者信心指数降至3.2
对希腊发售的公债需求强劲，支撑欧元
 
预估波幅：
阻力 –1.4200‧1.4250‧1.4340‧1.4400
支持 –1.4000*‧1.3900‧1.3820‧1.3750
 
欧元兑美元则小升，此前希腊发售新债得到强劲需求，缓和市场对欧元区财政问题的一些忧虑。被公共债务危机缠绕的希腊部分重获投资者信任，其80亿欧元新债发行遇到市场热烈追捧，虽然希腊为此支付了高价。是次公债标售吸引到250亿欧元的需求，相当于希腊全年发债规模的近乎一半。
 
欧元走势方面，较近阻力预估先为1.42水平；另外，由于1.4240原先为起始去年12月中旬之重要平台，期间历经多次测试亦未有破底，结果上周失守后就挫低200多点；亦因此1.4240亦会成为当前之重要阻力，可重返此区上方，才见欧元疲势有望在短期内告一段落，向上进一步考验阻力可看至25天平均线1.4340及1.44水平。反之，平均线向下散开，RSI及STC仍处低位，较大机会欧元在本周仍会受阻1.4240，随后则见反复走软之势。预估支持位在250天平均线1.4050及1.40关口，去年7月尾8月份之时间，欧元亦曾数度测试1.40关口，但最终未在力守下欧元于往后走势扶摇直上，可见1.40水平之关键性，因此，若果失守将或见欧元会出现比较明显之下挫，初步目标可指向1.39及1.3820，进一步目标为接近去年6月低位1.3750水平。
 
 
 
日圆: 冒险意愿削弱惠及日圆
 
关注焦点：
关注周二推出的日本投资信托
 
预估波幅：
阻力 – 89.00‧88.20
支持 – 90.50‧91.55‧92.90‧93.80*
 
日本央行周二维持指针利率目标在0.10%不变；日本央行预期，在今年4月开始的年度中，物价下滑速度将略微放慢，主要因为原油价格上涨；央行并重申，将维持十分宽松的货币政策。不过，日本央行仍表示，预计通缩将持续三年，其对未来经济成长的预期也大致与三个月前相同。
 
日圆上周攀升，因投资者担心中国遏制经济过热的举措可能损及全球经济增长，亦忧心白宫限制银行风险活动的计划，进而抛售高收益货币和风险资产。日圆周一承压，因美联储主席贝南克连任的希望增强，缓和了投资人的不安情绪。市场揣测日本央行可能推行更多宽松政策扶助经济复苏，这也令日圆卖压加重。另一个可能影响日圆的因素是周二计划推出一个瞄准海外资产的日本投资信托。摩根大通资产管理周二将启动一支投资信托，将投资于全球铁路相关股票。针对海外资产的此类共同基金若受到散户投资者的强劲追捧，可能引发日圆抛售，使日圆承压。不过，周二日圆反弹走升，重返90下方，有报导称数家被中国央行实施差别存款准备金率的商业银行于周二缴款，从而令市场注意力重新聚焦于中国和抑制经济过快增长的努力之上。
 
图表走势分析，预计目前支持位见于90.50及25天平均线91.55水平，若果此区短期未有失守，则日圆此浪反弹势头或未为结束。目前较明显之阻力89水平；若果以自去年11月27日高位84.81起始之跌幅计算，50%及61.8%则达至89.25及88.20。但若果日圆回返25天平均线上方，则再度进入低位盘整走势，并将测探200天平均线92.90及250天平均线支撑93.80水准。
 
 
英镑: 关注经济增长数据
 
关注焦点：
英国第四季国内生产总值(GDP)初值(1730)
英国央行总裁金恩发表证词陈述
 
预估波幅：
阻力 – 1.6300‧1.6400‧1.6480
支持 –1.6070‧1.6000‧1.5900‧1.5830
 
英镑兑美元及欧元周一上涨，扭转早段跌势，因投资人好整以暇周二公布的英国第四季GDP数据。英国经济料于2009年第四季恢复增长。路透调查访问的35名分析师的预估中值显示，英国经济在2009年10-12月当季料较前季增长0.4%，之前在7-9月当季曾萎缩0.2%。市场人士对数据可能较预期疲软依然持谨慎态度。上周五公布的12月零售销售数据疲弱，加剧投资者担心第四季GDP可能逊于预期。虽然市场已见到短期风险偏好改善，但英镑任何涨势将均有可能受限。
 
图表走势分析，英镑上周跌破上升趋向线，相对强弱指标(RSI)及随机指数(STC)均仍见下滑倾向；但鉴于近期英镑走势反复，上周英镑自高位跌幅亦已有350点，故目前预料下跌空间或为有限。当前重要支撑在1.6070水平，1.60位置则为一短期上升趋向线，进而失守，可参考之关键水准则在1.59及去年12月30日低位1.5830水平。上试阻力则预估在1.63水平，此区同时为100天平均线，或见已对英镑升幅造成颇大限制，下一级阻力将看至1.64及1.6480水平。
 
 
 
瑞郎: 1.05关键支撑
 
关注焦点：
瑞郎兑欧元接近1.47，瑞士央行可能在该水准介入
 
要闻简报：
瑞士1月ZEW投资者信心指数为56.2
 
预估波幅：
阻力 –1.0320‧1.0260‧1.0150‧1.0100
支持 –1.0500**‧1.0700‧1.0760
 
瑞郎兑欧元周一从上周尾段所及的10个月高位回落，跌穿1.47关口，低见1.4661；诸多市场人士视此为料触发央行干预的新水准。瑞郎兑美元亦走低，跌向上周的一个月低位1.0495瑞郎。瑞士央行12月10日对汇市干预政策的调门有所软化，称仅会防止瑞郎过度升值。上周五瑞士央行总裁希尔德布兰德重申了这一立场。尽管有来自瑞士央行干预的威胁，但欧元兑瑞郎仍压力沉重，因近期的避险买盘与瑞士银行去杠杆化导致的瑞郎长期上行压力混合在了一起。特别是对欧元区内主权信贷风险的担忧助长了欧元/瑞郎的压力。去年3月，瑞士央行采取了一系列措施对抗数十年来最为严重的一次衰退，其中包括将利率降至谷底并对汇市实施干预。瑞士央行总裁希尔德布兰德上周所作的只要通缩风险存在就决心防止瑞郎过度升值的表态，支撑了欧元兑瑞郎。本周将公布瑞士1月KOF领先指标，分析师预计该指标将小幅上升。
 
瑞郎走势方面，周一变动不大，但仍见接近重要之1.05关口。在12月份瑞郎曾出现五个交易日贴近1.05关口附近横盘，故此，这个关口将是非常关键，失陷于此将会瓦解过去多月以来之强势，下一步将有机会直指1.07水平甚或250天平均线1.0760水平。另一方面，较近阻力预估为25天平均线1.0320，下一级阻力位则留意目前50天平均线位置1.0260，其后关键阻力则看至1.0150及1.01水平。
 
 
澳元: 维持防守态势
 
关注焦点：
本周稍晚将公布消费者物价指数(CPI)数据
 
要闻简报：
澳洲第四季生产者物价指数(PPI)下滑0.4%
 
预估波幅：
阻力 – 0.9080*‧0.9150‧0.9325‧0.9400*
支持 –0.8960‧0.8900‧0.8800
 
关于美国联邦储备理事会(FED)主席贝南克可能连任的报导，对澳元有所助益。不过在关于欧洲问题和股市疲软的担忧加剧之际，对澳元等高风险和高收益货币的需求仍可能不振。任何中国紧缩货币的迹象，均被认为利空澳元等商品相关货币。澳元兑美元周一持稳，市场的不确定性可能使澳元近期承压；但另一方面，股市抗跌走势则协助高收益货币回升；而澳洲能源部长表示，对于改变矿商税赋并无确定的提案，此谈话也协助小幅支撑澳元。周一澳元整体几无变动，由于澳洲周二为假期，使交易活动受限。
 
澳元继续处在守势，要重要的防守线0.89水平上方徘徊。图表所见，25天平均线在上周四已见失守，继使在过去三个交易日之反弹亦尚见受制于25天平均线，目前25天平均线处于0.9080，可望要澳元回返此区上方，才有机会再为回稳，其后回升阻力可看至10天平均线0.9150水平，关键参考仍会是0.9325及0.94水平。现阶段下探支持预估为0.89及0.88水平。以黄金比率计算，计算自去年12月23日起始之升幅， 61.8%回调水平为0.8960。
 
 
纽元: 低位区间整固
 
关注焦点：
市场关注纽西兰央行利率决议
 
要闻简报：
纽元走升，因风险资产需求升高
 
预估波幅：
阻力 – 0.7140‧0.7180‧0.7250‧0.7325
支持 – 0.7000‧0.6900
 
纽西兰国民银行(BNZ)-Business NZ服务业指数(PSI)上月下滑1.6点，至54.4。而11月该指数曾升至两年高位。该指数未经季节性调整，曾连续16个月处于50好淡分水岭的下方，直至去年7月首度升至扩张区域。数据暗示第四季零售销售将跳升，且经济活动改善。在12月的服务业指数中，所有五个分项指数均连续第二个月扩张，但速度慢于11月。
 
纽元周一上扬，因风险胃纳改善，且在纽元近期颓势后，有投资人逢低承接的买气。纽元兑美元升至0.7170水平，上周五曾触及12月底以来低点0.7091。在纽西兰央行本周召开货币政策会议之前，市场交投淡静。美元和日圆走软也利好纽元，因外界普遍预期美国联邦储备理事会(FED)主席贝南克连任将获批准，市场风险偏好因而上升。市场现在等待纽西兰央行将于周四召开的利率评估会议。路透调查显示，届时该行料将维持利率在2.5%不变。
 
图表走势分析，预计目前重要支撑可看至0.70关口，若果此区亦未可守稳，则将有机会进一步下试起始自去年11月份之趋向线位置0.69水平。上方阻力见于0.7140及0.7180，25天平均线0.7250则成回稳之关键阻力，返回此区之上才见纽元走势喘定，下一级阻力预估见于0.7325。
 
 
加元: 短期持续弱势倾向
 
预估波幅：
阻力 –1.0360‧1.0200‧1.0000
支持 –1.0620‧1.0750‧1.0800‧1.0869
 
加元兑美元周一走势受股市和油价持稳支撑，但在本周的重要事件发生前波动收窄。油价攀升至每桶75美元上方，部分原因在于美国德州漏油事件制约对一些美国炼商的原油输送。而金价微幅上涨亦对加元构成支撑。美国股市在震荡交投中勉力收高，因有迹象显示，美联储(FED)主席贝南克有望赢得参议院投票赞同他连任，帮助缓解了投资者心头的焦虑。市场在本周三美联储公布利率决议前保持谨慎，市场亦将从周三美国总统奥巴马发表的国情咨文中寻找指引。
 
走势方面，由于加元于上周已见跌破25天平均线支撑，已见弱势之趋向，至于1.0620为一趋向线支撑，倘若失守进一步下试关键支撑将直指去年12月17日低位1.0746以及1.08水平，去年11月2日低位1.0869将为另一参考。阻力方面，较近先参考50天平均线1.05及10天平均线1.0410，关键位置则仍为1.02；后市需明显升破此区，才可望加元恢复走强力度，进一步目标亦将直指1.00关口。
 
 

分析由英皇金融集团 纵横汇海 研究部 提供

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(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)