周二股指顽强护住5日均线，成功收复昨日的阴线，值得注意的是两地成交量释放到近一个月的“天量”，指数或许还将反复，但成交量的逐步放大感觉多方欲攻击3300点上方阵地，尽管今天上海单边成交达到1650多亿，但还需要完成补量的动作。

    新年伊始的行情就体现了结构性的特征：早盘受外围市场大涨以及国际大宗商品上扬的影响，部分资源类个股扛起了指数，其中煤炭和有色股相对抢眼。但受到地产物业税利空的影响所有的地产股全面下挫，直接把指数带到了30日均线3220点，但这个点位属于密集成交的关键点位，随着融资融券消息的刺激光大证券坚决打板，指标股特别是券商股全面大涨带动股指直线反弹。而盘中热点也一度切换，早盘还是科技股的天下瞬间变成了券商股的海洋。其实市场热钱也在不断追逐可能延续的市场热点，而在震荡市场中也许有连续上涨的牛股，但很难出现持续上涨的板块，因此常出现东边日出西边雨的状态。

    目前的行情比上不足比下有余，如果和攀升时候的大盘股明显感觉热度不够，涨停板的数量可以体现市场的温度，从12月以来基本只有10多个股票涨停。如果和前几天相比，那涨停的数量在增加，市场人气逐步恢复中，想要突破盘局，3361点是个关键的位置，而成交量更是密切需要观察的指标之一。只有继续放量，场外观望资金不断加盟多头，市场在稳步推进中才有可能完成冲关，但在指数没有完美突破3361或3478前，我们认为八股依然会活跃，典型是中小板指数冲击6000点后有个冲顶的动作，如果完成了对于3400点一线的放量突破，指数行情或蓝筹股的行情至少还要运行一段，再切入指标股应该不迟。

   对照牛尾行情利用股指期货消息连续拉升指标股观察，基金主力完成了一次市值拉升和部分筹码的建仓行为。而近日融资融券消息的刺激或许先把券商股当做事件行为来对待：因为最先涨停的是技术形态调整最充分的光大证券，虽然也是大券商，但从传闻获批的券商则是中信和海通，但这两个龙头明显慢了半拍，至少证明这些消息还是值得推敲，一旦短期得不到证实，券商股必然出现反复。因此，融资融券消息是否兑现很大程度决定了主力能否一口气制造一波金融股的大行情。

    从时间换取空间的角度看，去年困扰行情的3478和3361都落在30月线上，但本月开始30月线已经下滑到3264点，股指有点不战而胜，今天是首次站上30月线，虽不说能向上大幅突破多少，至少压着股指的最后一根绳索暂时揭开束缚成为维护股指走强的动力之一。因此在这个点位股指向下调整的空间也相对有限，选择震荡上行或是最好的方式，但要密切观察成交量特别是补量的动作。