纵横汇海2010年11月15日至11月19日
XAU 伦敦黄金
上周市场焦点从美国的量宽政策转移到爱尔兰的债务危机，市场担心爱尔兰将成为下一个申请援助的欧洲国家，令欧元兑美元持续走弱，虽然周五小幅走强，但仍然录得8月以来最大单周跌幅。爱尔兰问题所引发之市场忧虑，一方面增加了市场对黄金之避险需求，但从另外一面看，亦同时减弱了市场之冒险意愿，美元再受青睐，从而亦压抑金价涨幅，未足以诱发金价开启新一轮强势。而中国周二调高银行存款准备金比率，并且提高了较为市场化的1年期央行票据的收益率，从而导致市场对中国加息预期日益浓厚，打压了国际金价。由于前期黄金处于超买状态，故此轮下跌可视为技术性回档。长期来看，欧洲地区整体的经济复苏状况仍然不稳，各国货币争持贬值，以至美国热钱造成的资产膨胀将会越为明显，将可望为黄金长期走势带来支撑。
技术走势而言，黄金在上周原先处于横盘整固，直至周五跌破1382的区间支撑后，一度跌至25天平均线1360水平，预料短期内仍见下跌空间，故此平均线失守三天其上涨走势将出现扭转。以回吐比率计算，38.2%及50%的1382及1369水平已达至，扩展至61.8%将会看至1356.80美元。而由七月底运行至今之上升趋向线，目前处于1349水平，将为关键之中期支撑位置。再下一城金价将会指向50天平均线1325美元，另外，值得留意金价在10月下旬曾在1315至1320区域寻获支撑，亦将可作为黄金后市的重要参考位置。至于向上则回首以1382为阻力依据，重登此区才见回稳倾向，进而阻力料在1398及1410美元，至于1420则为重要阻力，金价要摆脱此区制肘才有望更上一层楼，以费纳波奇系数1.50及1.618计算之向上反射位置则在1430及1457美元。本周预估初期波幅在1357至1381内运行，下破支持续看1335及1325水平。倘若低位有承接力再重新走高，后市则看1401及1423水平。
伦敦黄金 11月15日至11月19日预测波幅：
阻力位：1381 - 1401 - 1423 支持位：1357 - 1335 - 1325
伦敦黄金 11月15日 预测早段波幅：1359 - 1378
阻力位：1394 - 1411 支持位：1342 - 1325
XAG伦敦白银
白银价格近自8月末以来一路高歌猛涨，令投资者的目光逐渐转向白银投资市场。上周二银价触及29.33美元的30年高位，三个月以来涨幅近50%，而黄金价格的同期涨幅则仅为14.4%。宽松的货币政策和需求激增共同推高银价。自6月以来，全球各大白银ETF的持仓总量大涨，创下由1490.12吨至14186.29吨的纪录高点。白银价格的波动性要高于黄金，并且变化速度较快，由于白银市场容量要小于黄金市场，同样小于很多大众商品市场，因此，当有较大量资金进入市场时，白银市场波动就会较大。就如银价在上周二还触及29上方水平但至周五已回挫至26下方，最低见于25.80美元。
上周走势如过山车般，若然没有挂止损，在这样动荡的市况中可能容易蒙受损失。周二一度高见29.33美元后，银价当日尾盘突然急挫逾3%，起因在于芝加哥商业交易所(CME)宣布将白银期约交易保证金从5000美元提高至6500美元，白银价格应声从高位回落，白银投机行为被限制导致投资者撤出资金。虽然银价其后见回稳，但周五又再复试低，纽约时段更低见25.80美元。
技术上，如同一交易日出现大升大跌，则短期已有机会见顶，估计银价已进入调整期，故较反复，策略上宜短线投资。而早前整固区域27.66为后市较关键之阻力，如本周能收低于26.62则调整则可加深。走势上，上周末收低于9天平均线，下方可延伸至25天线，现处24.78水平，失守可试23.50之9周线支持；较近阻力看回27美元之4天平均线。本周而言，预期早段波幅在25.49至26.82内运行，阻力看27.77及29，支持看24.16及23.23美元。
伦敦白银 11月15日至11月19日预测波幅：
阻力位：26.82 - 27.77 - 29.00 支持位：25.49 - 24.16 - 23.23
伦敦白银11月15日 预测早段波幅：25.67 - 26.43
阻力位：27.00 - 27.64 支持位：25.00 - 24.42
11月15日重要经济数据公布：
05：45 纽西兰9月经季节调整零售销售月率‧预测+1.1%‧前值+0.0%
05：45 纽西兰9月未经季节调整零售销售年率‧预测+2.7%‧前值+2.3%
05：45 纽西兰第三季零售销售季率‧预测+0.3%‧前值+1.3%
05：45 纽西兰第三季零售销售年率‧预测+2.6%‧前值+2.7%
07：50 日本第三季实质国内生产总值(GDP)年率‧预测+2.5%‧前值+1.5%
07：50 日本第三季实质国内生产总值(GDP)季率‧预测+0.6%‧前值+0.4%
15：45 法国9月经常帐收支‧前值赤字40亿
16：15 瑞士10月综合生产者物价指数(PPI)月率‧前值-0.1%
16：15 瑞士10月综合生产者物价指数(PPI)年率‧前值+0.3%
17：00 意大利9月全球贸易收支‧前值逆差32.62亿
17：00 意大利9月对欧盟贸易收支‧前值逆差11.25亿
18：00 欧元区9月对外贸易收支‧前值逆差43亿
21：30 美国纽约联邦储备银行11月制造业指数‧预测15.0‧前值15.73
21：30 美国10月零售销售月率‧预测+0.6%‧前值+0.6%
21：30 美国10月扣除汽车零售销售月率‧预测+0.4%‧前值+0.4%
23：00 美国9月企业库存‧预测+0.6%‧前值+0.6%
英皇金融集团 纵横汇海分析部
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)