从历史上作出江恩1*1和江恩2*1线的通道，再从近期低点向上做出江恩2*1线，形成上图。

今年投资15亿元建设康美(亳州)华佗国际中药城，这是继顺利收购上海美峰、上海金像后,康美药业收购亳州世纪国药有限公司(下称:世纪国药)100%股权。　中药材贸易成为公司最大利润贡献来源:药材贸易实现收入2.6 亿元,同比增长20%,环比增长13%。受益药材涨价,毛利率同比大幅提升31.5 个百分点至52%,毛利占比大幅提升25 个百分点至52%。
　　康美北京、新开河贡献较小:受产能限制,康美北京收入约1000 万元;新开河继续推进渠道、品类梳理工作,1 季度实现收入约2000 万元。
　　中药饮片产能有瓶颈,现有产能挖掘、新产能投产后中药饮片收入将加速增长:中药饮片实现收入2.4 亿元,同比增长6.2%、环比11%,毛利率受上游中药材涨价小幅影响,同比略降1.4 个百分点,毛利占比降至34%。康美北京及成都基地3 季度投产,预计下半年中药饮片收入增速将加快。
　　具有大量药材存货,未来将明显受益于药材涨价:我们一直强调药材贸易要求极高的专业判断及资金需求,并看好公司的中药材贸易。公司多次在药材涨价前进行囤积大量存货。1 季度末,账上存货余额高达11.6 亿元,在年初西南干旱刺激下,未来药材价格继续上涨预期强烈,药材贸易将明显受益。
　　维持业绩预测和“强烈推荐-A”评级。预计2010-2012 年实现EPS 0.44 元/0.62元/0.85 元,同比增长48%、41%、38%。公司是抗通胀的良好投资标的:现有大量存货将受益于药材涨价;中药饮片可依据中药材成本上涨顺加作价。
　　建立康美(亳州)华佗国际中药城,产业链更趋完善