虽然在经历前几个交易日的大幅上扬之后，目前市场整体处于震荡的格局之中，但是市场强势的态势并没有改变。前期我们说过，由于目前的市场面临一系列宏观政策的调控，第五浪的行情也将比较艰难，整体依然是震荡上扬的格局，但也正是这种震荡的行情给了我们建仓的良机。
从今天的消息面来看，国家发改委有关负责人14日在发改委工作会议上表示，预计2010年我国CPI升幅将超过3%，2011年经济增长目标为8%左右，CPI控制目标则在4%左右。可见，在2011年通胀的趋势仍将延续，通胀的压力依然较大，通胀的投资主线也将会自始至终贯穿2011年的行情，这也是前期我们所提及的第五浪行情的四大主线之一。
如何把握通胀背景下投资机会？我们认为通胀背景下的投资机会包含两大部分：通胀受益概念；治理通胀的受益概念。
有色金属、煤炭等资源类个股无疑直接受益于通胀，但这并不代表这些个股能够持续上涨，依然会以阶段性的行情为主。由于有色金属、煤炭板块在前期经过市场的反复炒作，目前绝大部分个股的股价、估值均处于相对的高位，即使未来仍有产品涨价的预期，但也已经在资本市场中被提前反应，因此，我们建议投资者重点关注目前估值偏低的绩优股，如：中国神华、西部矿业等。
对于有色金属板块中的稀土概念，财政部昨日表示，经国务院关税税则委员会审议，并报国务院批准，自2011年1月1日起，我国进出口关税税目税率将进行部分调整，为规范稀土出口，明年起提高个别稀土产品的出口关税。提高稀土行业的出口关税意味着相关企业出口成本的增加，即使未来稀土的价格还会上涨，但相关上市公司的股价已经明显高估，建议投资者不要盲目追高。
农业板块虽然也受益于通胀，但是农产品价格的涨高必然会引发政策的调控，因此，农业股不可能像资源股那样产品价格疯狂的上涨，农业板块的活跃往往是市场的短期现象，尤其是在目前相关个股的股价已经高高在上的背景之下，后市的空间并不大。
在通胀的背景之下，管理层必会采取一系列的控制通胀，如：加息，而加息对于银行、保险等板块无疑就是利好，这些板块也就属于治理通胀受益概念，况且目前这些板块、个股的估值优势非常明显，股价处于历史低位，值得关注。
而医药板块做为典型的防通胀概念，往往会受到避免资金的关注，但是经过近两三年以来的上涨之后，医药板块的整体估值已经远远高出市场的平均水平，后市的空间也相对有限。