不荡秋千的基金就是好基金

2010年的股市让投资者整整荡了一年秋千，股民们对未来的希冀也随着加息0.25%的调控措施，变得不安起来。但对于追求中长期回报的基金投资者而言，震荡市恰恰是精选基金，优化投资结构的最佳时机。具备良好市场判断能力的优秀机构，常常会上演逆势飞扬的好戏。

好买基金研究中心曾以2009年8月、今年4-6月以及今年11月这三次市场的急速下跌作为抗跌基金的观察窗口，来寻找这类控制下行风险能力较强的基金，结果发现嘉实主题精选在三次市场的急跌中，表现最为抗跌。分析指出，该基金抗跌的主要“秘笈”在于基金善于从一个比较长的周期出发进行时机的选择，投资上倾向于从主题角度进行前瞻性的投资，在判断市场大趋势后进行前瞻布局，具有较强的中长期择时能力。

事实上，嘉实系在震荡市的强势绝不仅仅只有嘉实主题一个孤例。长期业绩数据表明，嘉实旗下以嘉实成长收益、嘉实增长和嘉实服务增值为代表的三只基金，成立以来均在同类基金中排前三，在今年上证指数剧烈震荡下挫5.33%的11月，嘉实偏股型基金在激烈竞争中普遍表现优异，嘉实基金十一月以3.88%的收益在全部偏股型基金公司整体排名第一，而嘉实激进股票型基金也以5.36%的收益逆市领跑全市场。

在今年震荡环境中的资本市场上，我们会发现很多基金的业绩表现就像荡秋千，不能给投资者以安全感。而在震荡市带来的巨大收益阻力时，优秀的投资机构往往能避开弱势板块，新辟投资良机。嘉实基金的整体业绩正是这样一种风格的代表。

震荡市看嘉实，已经成为一部分资深基金投资者的习惯。这也反映出随着投资者的成熟，对基金的理解也吃得越来越透，像2009年以来，嘉实推出的“全天候、多策略”的投研模式，就已经被资深基民所熟悉。而根据银河证券基金研究结果显示，今年以来，在被动投资的指数基金整体下跌9.77%的同时，主动投资的标准股票基金整体上涨5.29%，灵活配置型基金上涨8.00%。，从2010年嘉实基金的业绩来看，主动把握命运的策略已经初战告捷，尤其是嘉实团队突出的“对个股成长性判断能力”和“策略把握估值波动能力”更是在业内取得了良好的口碑。

对于基金投资者而言，应该深刻了解由于基金投资风格的不同，不同基金在市场的不同阶段也表现迥异，而业绩分化的背后，往往体现出基金公司风险控制体系和基本面研究的差异，对于基金投资而言，随着市场震荡业绩也荡秋千的基金并不可取。尽管今年资本市场出现了一定的震荡，但驱动市场上行的上市公司业绩面并没有发生根本改变，投资机会依然存在，具有规模和品牌的业绩优良的大型基金公司依然是投资者的首选。