美国的天使投资发展得相对成熟。斯科特·A·沙恩是一名天使投资人，也是美国一所大学专门研究创业的教授，他在新著《傻瓜的金子-美国天使投资背后的真相》里对美国天使投资的情况做了深入系统的分析和总结，对于了解天使投资，提高本土天使投资运作水平，很有借鉴价值。
最近对美国企业的调查结果，近三分之二的企业在创始阶段的资金来自于企业家本人（或个人借债），只有不到3%的企业的资金来自其他渠道。
非正式投资（2004，美国企业家评估数据）中92%来自于亲属、朋友或同事，只有8%来自天使投资。天使投资年流量大约230亿美元。每年大约5万家企业得到天使投资，它们大多都已经产生现金流。获得外部股权投资且创建不到6年的企业只有1.3%。
在成立不到两年的新生企业得到的投资中，52%左右是债权，48%左右是股权。
以部分自有资金以债权或者股权的形式向既不是本人，又不是朋友或家人经营的私有企业提供资本。
投资额：多数低于2万美元，1万美元是中位数，不一定是股权，很多是债权
动机：
1. 赚钱
2. 参与私营企业的事务，与企业家共事，参与创业过程，而不必投入过多精力，特别是已经有企业经营和创业经验的人，这个动机更强烈，实现价值（天使投资也可以是资源和技能，不一定是金钱）
3. 为了学习新知识
4. 作为业余爱好
5. 谋取执行官的职位，找一份工作
6. 为了帮助社区，回报社区
7. 爱心预支（因为朋友的要求、邀请）
天使投资者是什么样的人：
1． 并非都富有，大约只有70%的天使投资者属于富有阶层
2． 只有少数是退休人员，比例为23%左右
3． 可以是任何年龄段的人，45-54岁是峰值
4． 不一定都受过良好教育，24%的天使投资者没有大学毕业文凭
5． 往往是经验不足的投资者
很少有天使投资人团体向一家企业投资超过50万美元。典型的天使投资者只做第一轮投资来获取经济回报。单个天使投资所占股份约4%左右，天使投资所占股权一般在20%-35%。天使倾向投资自己熟悉的行业，以降低风险。天使投资选择的创业企业中，三分之一是没有收益的，三分之二已经有正收益。近一半天使投资选择的是看上去较成熟的企业。中年企业家（35-54岁）较易获得天使投资，是25岁以下企业家获得天使投资人数的40倍。被天使投资选中的企业家三分之二以上接受过大学及以上教育。天使投资偏向选择有经验的企业家。天使选择企业家的标准首先是企业家本人的创业热情和诚实，然后是企业家的专业知识（团队能力）以及产品和市场。
天使投资人更容易接受他们信任的人介绍的项目。典型的天使投资人期望获得5倍的收益率。近一半的天使投资人会追求10-20倍的回报率。
即便在美国，每年IPO退出的天使投资也不超过100家，占IPO的比例远小于1%。约1%左右的天使投资退出的方式是出售股权。
美国最早的天使投资团体是1994年初成立的硅谷的天使联合会。从12人发展到2006年的105位成员，当年向12家公司投资了720万美元。每个天使团体平均有37-47名会员。规模最小的只有3名会员，最大的有280名会员。平均每年增加5个新成员。会员费平均为750-992美元，变化幅度很大，最高达6000美元，与天使团队的组织形式、投资阶段等有关。
天使团体投资的程序
每个月会给成员介绍10多个项目（之前由项目审查委员会负责过滤项目摘要，拒绝率约30%-90%），创业者将自己的项目讲给一些天使投资，之后筛选出3个不错的项目，在天使晚餐会上讲给所有成员，每个公司有20分钟时间，在随后的几周，每个项目会安排一次午餐会，每家公司讲2个小时，以加深了解，对有可能投资的项目做尽职调查。协助有兴趣的投资人完成投资。建立一个网站，接受项目申请是天使投资团体常见的项目获取方式。
天使投资的业绩表现很不均衡，极少数人赚了绝大部分钱。成功的天使投资者具有丰富的投资私人公司的经验，而且具有更长的行业经验，特别是创业较易成功的行业领域的经验。成功的天使投资者预期在5年内获得投入资本30倍的回报，他们投资的是那些短期内可能上市或者被收购的业务，他们往往选择的行业与风险投资一致。成功的天使投资者往往压低公司的估值，以增加其经济回报。成功的天使投资者花在尽职调查上的时间更多，在投资后，花在公司上的时间更多，通常具备所投公司的专业技能。成功率是6%-7%的投资贡献了投资收益的75%-85%，因此，为了平衡风险和收益，必须实行多元化投资。成功的天使投资的项目很多，一般同时拥有10个或更多的创业公司。成功的天使投资者一般不做后续投资，更看重资金需求很小的萌芽和初创期的项目，这类项目的内部回报率通常不会是负数，投资数较小，也便于实现投资多元化。成功的天使投资更倾向于购买股权而非借贷，如是后者，多采用可转债的方式。
典型的天使投资者用于投资的金额不超过其净资产的5%。