国际私募并购基金的投资操作是寻找具有价值潜力但却被低估的公司并购，通过注入（重振）资本，管理的改善、玩转财务杠杆、提升现金流等作法，经过培养后，再以较高的价格转售或（重新）上市出脱持股套利退出。从很多方面来看是与创投不同的，私募并购基金是以较大资本投资少数公司，而创投是以较小资本投资很多初创早期公司，兼具孵化器功能。私募并购基金投资一般会选择属于成熟产业（或上市），同时具有不错的盈利能力及一定技术能力，营运规模或已国际化的企业，通常该企业及其所属的产业环境已经发展成熟到适合以私募并购基金方式来寻求更佳的商业模式。而创业投资对企业的控制权不一定感兴趣，而并购基金意在获得企业的控制权—这里的关键词是控制权。如果必要，收购目标企业100%股权也再所不惜。国际私募并购基金屡屡得逞现象的发生与中国本土私募市场不成熟分不开。虽然中国目前民间存在着大量的闲置资本，然而遗憾的是，这些闲置资本一方面很难找到很好的增值路径；另一方面，中国业绩上乘的企业纷纷前往纳斯达克上市，让境外投资者赚足了优秀的中国企业的投资回报。中国在高成长企业和民众之间出现了资本供需的鸿沟。那么中国巨大的闲置资本如何支持本国企业创新？虽然民间游资众多，但因为投资人缺乏投资信心，导致许多公司的价值被低估。于是国际私募并购基金趁虚入股甚至并购中国上市公司的行动便一连串的展开。软银亚洲在盛大项目上的暴富，华平完美收购哈药，凯雷收官徐工以及新桥资本，高盛和摩根斯坦利等为代表的投资基金，应属于并购基金。目前，并购基金在国际私募并购基金行业中更是占据着统治地位。根据英国行业研究机构数据，全球私募股权投资基金2/3美元流入美国，这之中1/2以上是流入美国的并购基金。在英国，创投基金已降至低于私募股权投资的7%，成为北美以外私募并购基金并购成长最快速的地方。然而在中国，国际私募股权投资公司依旧继续组织所谓的“创投协会”，来进行政治游说。这种无耻之举无疑暴露其“吸血鬼”的本色。为什么海外并购基金会疯狂的投资中国？主因还是因为外国并购基金已经具备了很强的软实力。而中国并购基金在这场没有硝烟的对垒战中，更需要发展中国本土的软资来参与并肩作战。外国软资不会怜悯中国并购基金。而中国并购基金在没有软资本的配合下，纯属炒作概念，收益性不会太大。等海外资本在国内把并购基金的市场通路都健全后，国内并购基金只能在市场边缘走街串巷吆喝去了。说的通俗点，最后就是中式早点摊和麦当劳的差别。中式早点倘若总这么脏兮兮的。就无法适应时代了。被淘汰又能如何？下岗的职工试试在麦当劳门前摆馄饨摊？城管和警察一定会严厉的去管制。所以竞争是有的。但他只会提升国内并购基金的基础素质，争取早日和外资并购基金站在同一起跑线，甚至更高点。中国是个大市场，当前也是百业初兴的阶段，赶上这个好时机，应该说是我们这个时代的荣幸。同时，我们也应该看到，不和谐的声音在哪个领域都存在，随时都会发生，净化行业还是需要这些不和谐音的弹奏，不然也许就太单调了？