时间:2010-03-29 10:23:04    

就业或有大改善，股市涨势信心增 

         随着欧盟经过数周的讨价还价，于上周四宣布了必要时将与国际货币基金组织〈简称：IMF〉连手救援希腊的计划，投资者此前对欧洲债务危机扩大化的担忧和紧张情绪大大缓解，美国股市上周连续第四周实现上扬─创造了三大主要股指自去年8月以来的最长连续上涨时间记录。 

       由于适逢“耶稣受难日”〈Good Friday〉与复活节〈Easter〉，本周并不是一个完整的交易周，周五将休市一天；但与此同时，本周的大盘表现却非常重要─当周不但即将公布市场与投资者最为关注的3月全美整体就业状况报告，而且股市将在当周结束今年第一季度进入第二季。大部份市场分析师现在预期，股市近来缓慢但稳健的攀升趋势于上周创下18个月新高之后，将为今年第一季划上令人满意的句号。此外，在普遍预计3月份就业市场或将报出明显改善的乐观情绪鼓舞下，投资者对股市涨势持续下去的信心正在逐渐增强。 

        坎特菲茨杰拉德首席美国市场策略师帕度表示：“今年第一季度即将结束了，这是表现强劲与令人惊喜的一季。如果仔细观察一下成交量，就会发现市场上有许多迹象显示出大型机构与投资大户的进货迹象。” 

市场续涨信心增强

       事实上，大盘走势只能说是在稳定中缓步上扬。3月道指在不经意中已上涨近超过5%，力道温和持续，唯有上周二 (23日) 与 5 日两天上攻逾百点。此外，S&P 500 与那斯达克指数表现更佳，分别上扬超过 6% 与 近8%。

       之前股市仍受到房市、失业率以及医改法案等诸多外在因素干扰，如今这些疑虑多少已得到减轻，取而代之的气氛并非极度乐观，而是平静感。投资者虽然依然较为审慎，但对前景的信心正明显逐渐增长，有股市「恐慌指标」之称的 VIX 指数近来也持续在52周低点盘桓。

        大多数分析师认为这是好现象，因为股市缓步上扬较暴起暴落更能稳住投资人的信心。投资机构爱德华琼斯的分析师瓦内认为，低波动有助投资人着眼于长期投资而非短线进出。他表示，更好的消息是，在这种氛围下，对较晚进入这波涨势的投资者来说，股价还不至于太高。

        夏伊弗斯投资研究资深策略师德崔克说，目前市场交易量仍较清淡，都是投资机构在买进股票，表明投资者还不急着将所有心力与资源投入股市。一般散户仍担忧景气是否真正复苏，而将资金停泊在债券及国际股市。他认为，股市继续上涨依然可期，因为一旦就业状况明显改善，散户明确得知经济走强后将蜂拥重返股市，并进一步推升大盘指数。

黑岩：就业将大改善，股市长期看涨

        全球最大投资资产管理商黑岩公司〈Black Rock〉表示仍未改变继续看涨股市的立场。今年年初之时他们就相当乐观，到目前为止他们被证明是有远见的。在最新的周度报告中，其首席股市策略师多尔称美国经济复苏正在加速，每月失业人数大增的情况将成往事，这个月的全美就业人数将增加6位数。

        黑岩的报告称：“正如我们最近一直谈论的，大家最关注的重要经济指标之一就是失业率。在我们看来，削减就业岗位的阶段似乎已经结束了，尽管新的工作机会仍未被创造出来。我们乐观地相信这一局面将在3月份改变。最近几周首度申请失业救济人数的下降已经在加速，这是就业状况最强劲的领先指标之一。我们预计当前月份就业人数的增幅可达6位数。如果将人口普查的雇员考虑在内，增幅超过20万人是不足为奇的。”

本周关注焦点：3月全美就业数据

        琼森伊林顿投资顾问董事长约翰表示：“本周最令大家重视的就是3月份全美就业报告数据，另外还有一些经济指标，这将为正在进入上市企业第一季度财报公布旺季的股市设定基调。”本周一将有2月份个人收入报告出台，分析师预测将有温和增长；第二天将有3月消费者信心指数报出；周三将公布ADP就业数据，市场预计该反映全美私营公司企业就业状况的指标将自08年1月以来首现增长。此外，还有2月工厂订单数据、3月制造业活动报告以及3月汽车销售数据等。

        最令人关注的3月全美就业状况报告将于本周五早上公布，不过有趣的是当日由于是复活节前的“耶稣受难日”，股市将停开一天。2月份全美就业减少3.6万个职位，整体失业率维持在9.7%。市场当前预期3月就业人数将首次出现增长，而且将明显大增20万─该数据来自于调研机构行动经济前一周调查统计出来的18.4万个本月新增的就业职位。当然这其中包括了为了完成全美人口普查工作新近雇用的最多达10万的工作人员；另外还有因2月糟糕气候导致拖延或推迟的新雇员工约15万人。

        帕度表示：“虽然我们现在对就业改善的预期相当乐观，但是风险在于如果最后报告出来显示新增就业人数还不够抵销失业增加的数量或造成投资者感到失望，那股市的正面情绪很可能就将受到意外的打击。

下次大回调前，道指或先达14000点？ 

        投资分析师汤恩日前预测称：“我可以预见道琼工业指数将来到14000点后，才出现较大幅度回跌。”他参考1970年代股市的空头走势，认为接下来一段时期内美国股市可能保持持续上扬的走势，而后再度大幅下挫，持续过去十年的起起落落周期。无论是多头或空头市场，他相信总有一些股价低估的股票，可以做为好的投资。他建议找几家自己真正了解的企业，而后再据以投资。汤恩目前正注意几档与教育行业有关的股票，因为其相信只要失业率仍高于正常，较高的教育会是赢家的投资选择。 

         当然，却也有学者坚持认为，股市接下来涨势有限。康乃尔大学经济教授基勒就表示，政府实行退市机制后，经济复苏效应能否持续发酵，并吸引投资散户回流令人怀疑；而股市指数已来到相应的较高水平，上攻机会不大。