纵横汇海 2010年3月4日
希腊苛刻瘦身疗程‧埋下政经动荡隐忧
今日关注焦点：
英国央行利率决议(2000)
欧洲央行利率决议(2045)
美国2月27日当周初请失业金人数(2130)
美国1月工厂订单(2300)
美国1月成屋待完成销售(2300)
欧洲央行利率决议(2045)
美国2月27日当周初请失业金人数(2130)
美国1月工厂订单(2300)
美国1月成屋待完成销售(2300)
今日重要经济数据公布：
15：45 法国第四季按国际劳工组织(ILO)标准计算的失业率‧前值9.5%
18：00 欧元区第四季国内生产总值(GDP)季率修订‧预测+0.1%‧前值+0.4%
18：00 欧元区第四季国内生产总值(GDP)年率修订‧预测-2.1%‧前值-4.1%
20：00 英国央行利率决议
20：45 欧洲央行利率决议
21：30 美国一周初请失业金人数‧预测47.0万人‧前值49.6万人
21：30 美国初请失业金人数四周均值‧前值47.375万人
21：30 美国当周续领失业金人数‧预测460万‧前值461.7万人
21：30 美国第四季非农生产率修订‧预测+6.3%‧前值+6.2%
21：30 美国第四季单位劳工成本‧预测-4.4%‧前值-4.4%
21：30 加拿大1月营建许可‧预测+0.9%‧前值+2.4%
23：00 美国1月工厂订单‧预测+1.8%‧前值+1.0%
23：00 美国1月耐用品修订‧前值+3.0%
23：00 美国1月成屋待完成销售‧预测+1.0%‧前值+1.0%
23：00 加拿大Ivey2月采购经理人指数(PMI)‧预测57.0‧前值50.8
昨日市场总结
昨日要闻
美国ISM 2月非制造业指数为53.0
美国企业2月计划裁员较1月减少41%至42,090人
ADP报告称2月民间就业人口减少2万
多位美联储高级官员称短期内不会升息
美国企业2月计划裁员较1月减少41%至42,090人
ADP报告称2月民间就业人口减少2万
多位美联储高级官员称短期内不会升息
上交易日港金息率：平息
上交易日伦敦黄金上午定盘价：1136.25
上交易日伦敦黄金下午定盘价：1136.50
上交易日伦敦白银定盘价：17.17
上交易日伦敦黄金上午定盘价：1136.25
上交易日伦敦黄金下午定盘价：1136.50
上交易日伦敦白银定盘价：17.17
今日概论
美国联邦储备理事会(FED)周三发布的褐皮书称，12个联储地区中有九个报告称2月经济活动温和增强，如果不受袭击多个地区的严重暴风雪影响，改善的幅度可能更大。褐皮书显示，裁员的步伐放缓，但招募计划总体疲弱；报告还指出，薪资和价格压力温和，但诸如木材和原材料等商品的价格则上扬。美联储称，多数地区制造业上升，特别是在高科技设备、汽车和金属工业。消费者支出在2月小幅改善，但暴风雪天气影响了部分地区。褐皮书还指出，住宅物业市场在部分地区有所改善，但商业地产市场疲弱。银行部门亦表现疲软，贷款需求低迷，银行对放贷谨慎。褐皮书指出，亚特兰大报告称，银行流动性充足，但不太愿意减少现金储备。除大宗商品以外，多数地区的企业对价格压力不会很快发展表示乐观，这或有助美联储继续保持利率低位。褐皮书称，各个地区普遍预计未来的价格走向整体平稳。
美国联邦储备理事会三位高级官员周三表示，以高失业和温和通胀为特点的温和经济复苏，应允许联储在很长一段时间内保持利率低位。该三位官员同时继续努力维护美联储作为监管者的成就，后者此前曾遭受争论金融改革立法形态的立法者的猛烈攻击。该些官员在一系列温和的演讲中表示，未来数月内联邦公开市场委员会(FOMC)不会推出任何收紧货币政策的举措。亚特兰大联邦储备银行总裁洛克哈特称，完全支持联邦公开市场委员会最新声明所传递出的信息，即联邦基金利率目标会在更长一段时期内维持很低的水平。美联储官员的下一次政策会议将于3月16日举行，金融市场将严密关注，以寻获有关宽松的货币政策即将结束的任何蛛丝马迹。波士顿联邦储备银行总裁罗森格伦在费城发表演讲时的语调与洛克哈特基本一致。他淡化了部分官员所表示的，维持利率低位过长时间或助燃新一轮资产泡沫的忧虑。达拉斯联邦储备银行总裁费希尔对此则并不赞同，他称，过低的利率水平助燃了房产泡沫，后者亦是信贷危机爆发的其中一个诱因。尽管如此，费希尔表示，鉴于目前的高失业率，亦偏向于在可见的未来维持利率不变。该三位官员似都认为，通货膨胀问题目前仍不值得忧虑。
民间就业服务机构ADP Employer Services周三发布的报告显示，美国2月民间就业人口减少2万。但由于ADP报告计入天气恶劣造成工作日减少的方式存在差异。2万的数值或低于周五公布的政府数据中的就业人口降幅。恶劣的天气或削弱本次ADP报告中对就业人口的预测，因美国劳工统计局(BLS)和ADP报告存在定义差异。有工作但因天气恶劣而未在2月调查期间工作的人出现在ADP报告中，但不会在非农就业数据中体现。因此，ADP报告或低估了2月暴风雪对就业带来的负面影响。
周三美元下跌，因市场风险偏好改善。美股和油价上涨也扶助提振投资人的风险意愿，带动欧元、澳元和加元等商品货币走强。在希腊宣布削减财赤的紧缩财政方案后，对该国债务危机的担忧减轻，欧元兑美元上涨。周三公布的美国数据优于预期。数据显示，美国2月民间就业人口减少2万。1月民间就业人口修正为减少6万人，而另一份行业报告显示，2月美国服务业增长步伐为逾两年来最快。美元兑日圆依旧承压，因美联储官员此前再次表示，美国利率将长期维持在地位。同时，英镑兑美元小幅扳回近期的深度跌幅，至1.51水平上方，等待周四的英国央行货币政策会议结果。英国央行料将维持利率不变，但近期已有迹象显示，施行更多量化宽松政策的大门敞开。估计任何扩大资产购买的举措，或将使英镑重返跌势。
欧元: 争持待变持续
预估波幅：
阻力 –1.3750‧1.3750‧1.3800*‧1.4000
支持 –1.3600‧1.3400/1.3440*‧1.3200
阻力 –1.3750‧1.3750‧1.3800*‧1.4000
支持 –1.3600‧1.3400/1.3440*‧1.3200
图表走势分析，依据过去三周之走势，欧元兑美元处于盘整待变格局中，首个留意阻力预估为1.3750水平，下一个关键为1.38水平；若果后市见此区亦可告突破，才更显欧元之筑底程序已告完成，可望有望会以更快速之步伐直闯1.40关口。反之，若欧元在本周如同2月中旬之情况，都是在1.38关口受制，则整固阶段亦将持续，较近支持先为1.36水平，并有机会转向再回试底部1.3440及1.34水平；上顶不破，反而破下底的话，以四百点延伸幅度计算可看至1.3040甚或1.30之心理关口。预计在此前1.32亦为一重要参考水平。
日圆: 盘整续待走强
预估波幅：
阻力 – 88.00‧87.30‧86.00
支持 – 90.00‧91.40‧ 92.00
阻力 – 88.00‧87.30‧86.00
支持 – 90.00‧91.40‧ 92.00
图表走势所见，由于RSI及STC亦维持走稳倾向，并且已在上周初冲破趋向线阻力以及90关口，将可望日圆有机会继续延伸上试动力，延伸目标见于88.00及87.30水平，下一级目标则直指86水平，去年11月27日低位84.80则为中期一重要支撑参考。支持位则会先留意90关口，25天平均线亦见处于相若区域，需回破此区才见此轮升势出现中断之迹象，下级支持将看至91.40水平及92水平。
英镑: 弱势稍见放缓
预估波幅：
阻力 –1.5130‧1.5200/1.5240‧1.54
支持 –1.5000‧1.4900‧1.4780‧1.4600
阻力 –1.5130‧1.5200/1.5240‧1.54
支持 –1.5000‧1.4900‧1.4780‧1.4600
在英美数据均见造好之情况下，市场风险偏好改善，有关英国政治的不确定性以及财政担忧亦暂时被搁下，从而令英镑进一步脱离周一所及低位1.4780，周三最高升见1.5130。然而，今晚英国央行将公布利率决议，周五晚美国亦将公布就业数据，或将限制英镑进一步之反弹进程；技术上，亦未见过去两日之回升，足以扭转英镑之疲弱趋势。由2月17日高位1.5816至本周之跌势中，其筑构起之下降趋向线处于1.5130水平，恰好为周三之高位，故在未能进一步突破之情况下，难言英镑反扑有力延续，并有可能再复下试延续弱势。较近支持预计为1.50水准，下一级支持预估在1.49，其后仍会关注周一低位1.4780，向下顺延走势可看至1.46水平。向上若可意外破关，预计进一步阻力见于1.52及10天平均线1.5240水平；关键阻力预估为1.54水平。
瑞郎: 区间整理持续
预估波幅：
阻力 –1.0650‧1.0600‧1.0500*
支持 –1.0900‧1.1000*‧1.1100
阻力 –1.0650‧1.0600‧1.0500*
支持 –1.0900‧1.1000*‧1.1100
瑞郎兑美元方面，现阶段尚为处于区间整理；前一周之低位1.09水平预估为首个支持参考，上周瑞郎亦曾走近此关口而反弹，因此具一定参考意义，预计下个关键支撑则直指1.10关口，进而有机会探试1.11水平。较近阻力则预估在250天平均线1.0650，至于1.06继续为重要参考。预估1.05则作为另一个关键，依据近三个月之走势，1.05更似是饰演着一个强弱分界线的角色，亦即未有回破此区前，瑞郎之疲弱走势仍是有机会持续扩展。
澳元: 100MA重要阻力
预估波幅：
阻力 – 0.9070*‧0.9200‧0.9330
支持 –0.9850‧0.8870‧0.8800‧0.8750‧0.8600
阻力 – 0.9070*‧0.9200‧0.9330
支持 –0.9850‧0.8870‧0.8800‧0.8750‧0.8600
澳元兑美元周三走势较温和，曾小幅攀升至最高0.9085。周五美国将公布2月非农就业数据，投资者在此之前持观望态度。分析师预估为2月非农就业人口下降5万人，失业率稍稍升至9.8%，但大雪天气对数据构成了影响。澳元兑美元虽然暂见回稳于0.90上方，但仍难以持续突破100天平均线位置。近期见澳元多日向上均未能攻破0.9070，又或者亦可说未可突破100天平均线，故此0.9070之突破，则又是另一个揭示，澳元冲破区间上延走势，进一步目标将可看至0.92水平；关键则指向今年高位0.9330。预计下方较近支持先为0.8950及0.8870水平，进一步支撑见于0.88及0.8750，若果此区出现失守，应见澳元将会开展下滑趋向，关键支持将直指0.86水平。
纽元: 受制25MA倾向修正
预估波幅：
阻力 – 0.6980/0.7000*‧0.7120‧0.7320/30
支持 – 0.6900‧0.6800**‧0.6720*
阻力 – 0.6980/0.7000*‧0.7120‧0.7320/30
支持 – 0.6900‧0.6800**‧0.6720*
图表走势所见，预料目前处于0.6975之25天平均线亦为成即市关注阻力，进一步阻力见有50天平均线位置于0.7120，下一级重要阻力为0.7320/30，关键依然为1月份力试未破之0.7440水准。然而，由于相对强弱指标(RSI)在60水准上方遇阻，进一步上试力度或见受限。现阶段赖以支撑应为0.69水平，下一级关注将为2月初之底部0.68关口，当此区亦见失守，新一轮弱势预计亦将开展，下试支撑可至0.6720之250天平均线位置。
加元: 突破区间呈强
预估波幅：
阻力 –1.0200/20‧1.0000*
支持 –1.0400‧1.0450‧1.0530
阻力 –1.0200/20‧1.0000*
支持 –1.0400‧1.0450‧1.0530
加元兑美元周三连续第四个交易日上涨，因希腊应对债务危机的措施提高投资者的风险偏好，降低了流入美元的避险买盘。希腊内阁批准了一项新的财政节约计划，为数月内出台的第三项措施，旨在控制财政赤字，并以此获得欧洲其它国家的金融援助。油价攀升至每桶80美元附近，金价跳涨至六周半高点，辅助加元升至最高1.0272。技术走势分析，加元在上周开始处于整固阶段，波幅区间预估为1.04至1.08；周二之突破正启示着加元有进一步走强之倾向，但基本条件是加元未会回破1.04水平这个前期重要阻力。估计后市见下一级挑战目标将可直指1.0200/20水平；至于市场瞩目之关键仍为1.00关口。支持位方面，1.04为目前较近参考，下一级支持指向10天平均线1.0450及25天平均线1.0530。
财经要闻
美国联邦储备理事会(FED)周三发布的褐皮书称，12个联储辖区中有九个报告称2月经济活动温和增强，且如果不受袭击多个地区的强降雪影响，改善的幅度可能更大。褐皮书显示，企业裁员步伐放缓，但招募计划"总体疲弱"，薪资和价格压力温和，但诸如木材和原材料等商品的价格则上扬。美联储称多数地区制造业上升，消费者支出在2月小幅改善，住宅物业市场在部分地区有所改善，但商业地产市场疲弱。贷款需求低迷，借贷标准严格且银行对放贷谨慎。
美国供应管理协会(ISM)周三公布，2月非制造业指数为53.0，预估为51。
据民间就业服务机构ADP Employer Services周三发布的报告显示，美国2月民间就业人口减少2万。1月民间就业人口修正为减少6万人，前值为减少2.2万人。
就业咨询公司Challenger, Gray & Christmas周三公布报告显示，美国企业2月计划裁员人数降至2006年7月以来的最低水准，雇主们看来开始结束减员行动，尽管增雇行为可能还需要一段时间才展开。2月企业计划裁员42,090人，较1月的71,482人减少41%，并为2006年7月以来最低，当时为计划裁员37,178人。
美国抵押贷款银行协会(MBA)周三公布数据显示，美国抵押贷款利率上周跌破5%，促进对房贷的需求。在之前的一周，购房贷款申请一度降至近13年低点。在1月销量因罕见严冬气候而骤降后，2月房屋需求急剧反弹。MBA表示，2月26日止当周经季节调整后的抵押贷款市场指数上涨14.6%至629.9，为12月中以来最高水平。经季节调整的再融资指数大涨17.2%至3,054.3。购房贷款申请指数上升9%，报214.5。
美国亚特兰大联邦储备银行总裁洛克哈特周三表示，美国经济将缓慢复苏，失业率下滑需要时间，这会令美联储得以维持低利率一段时间。
中国商务部部长陈德铭称，尽管人民币升值国际压力加大，但中国会坚持自己的步调。同日国际货币基金组织(IMF)一位高官表示，中国应使其汇率更具弹性，并鼓励扩大国内消费。目前中国政府面临的重估人民币汇率的压力正在增加。
中国政协委员李稻葵表示，人民币不大可能一次性升值，但会小幅逐步的升值。人民币小幅逐步的升值意味着年内升值幅度不超过5%。亦是清华大学教授的李稻葵并预测，中国今年出口将出现恢复性反弹，预计全年增幅为10-15%。在提及物业税时，他称，中国一定会推出物业税，并认为目前已到推出时机。
中国人民银行副行长苏宁称，高度关注物价上涨情况。中国1月居民消费价格指数(CPI)同比增长1.5%，显示通胀压力暂时放缓;但工业品出厂价格(PPI)增速则大幅跃升至4.3%，预示上游物价压力正逐步加大。
美国纽约商业期货交易所(NYMEX)原油期货价格周三连涨第二天，创下七周最高收位，因经济数据缓和了复苏忧虑，且美元兑欧元下滑。市场人士未理会政府库存数据显示原油库存上周增幅大于预期。在希腊宣布削减财赤的紧缩财政方案后，对该国债务危机的担忧减轻，欧元兑美元上涨。美国联邦储备理事会(美联储)周三发布的褐皮书称，12个联储地区中有九个报告称2月经济活动温和增强，且如果不受袭击多个地区的强降雪影响，改善的幅度可能更大。能源资料协会(EIA)公布的数据显示，上周美国原油库存增加410万桶，预估为增加140万桶，美国石油协会(API)昨日公布原油库存增加270万桶。EIA数据还显示汽油库存增加70万桶，略高于预期的60万桶，馏分油库存减少90万桶，符合预估。NYMEX-4月原油期货结算价收高1.19美元，或1.49%，至每桶80.87美元，为1月11日来最高收位，盘中交投区间介于79.44-81.23美元，后者为1月12日来最高。
分析由英皇金融集团纵横汇海研究部提供
联络电话: 852 - 9262 1888 或 86 -135 6070 1133
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)
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