希腊苛刻瘦身疗程‧埋下政经动荡隐忧
今日关注焦点：
英国央行利率决议(2000)
欧洲央行利率决议(2045)
美国2月27日当周初请失业金人数(2130)
美国1月工厂订单(2300)
美国1月成屋待完成销售(2300)
欧洲央行利率决议(2045)
美国2月27日当周初请失业金人数(2130)
美国1月工厂订单(2300)
美国1月成屋待完成销售(2300)
今日重要经济数据公布：
15：45 法国第四季按国际劳工组织(ILO)标准计算的失业率‧前值9.5%
18：00 欧元区第四季国内生产总值(GDP)季率修订‧预测+0.1%‧前值+0.4%
18：00 欧元区第四季国内生产总值(GDP)年率修订‧预测-2.1%‧前值-4.1%
20：00 英国央行利率决议
20：45 欧洲央行利率决议
21：30 美国一周初请失业金人数‧预测47.0万人‧前值49.6万人
21：30 美国初请失业金人数四周均值‧前值47.375万人
21：30 美国当周续领失业金人数‧预测460万‧前值461.7万人
21：30 美国第四季非农生产率修订‧预测+6.3%‧前值+6.2%
21：30 美国第四季单位劳工成本‧预测-4.4%‧前值-4.4%
21：30 加拿大1月营建许可‧预测+0.9%‧前值+2.4%
23：00 美国1月工厂订单‧预测+1.8%‧前值+1.0%
23：00 美国1月耐用品修订‧前值+3.0%
23：00 美国1月成屋待完成销售‧预测+1.0%‧前值+1.0%
23：00 加拿大Ivey2月采购经理人指数(PMI)‧预测57.0‧前值50.8
昨日市场总结
昨日要闻
美国ISM 2月非制造业指数为53.0
美国企业2月计划裁员较1月减少41%至42,090人
ADP报告称2月民间就业人口减少2万
多位美联储高级官员称短期内不会升息
美国企业2月计划裁员较1月减少41%至42,090人
ADP报告称2月民间就业人口减少2万
多位美联储高级官员称短期内不会升息
上交易日港金息率：平息
上交易日伦敦黄金上午定盘价：1136.25
上交易日伦敦黄金下午定盘价：1136.50
上交易日伦敦白银定盘价：17.17
上交易日伦敦黄金上午定盘价：1136.25
上交易日伦敦黄金下午定盘价：1136.50
上交易日伦敦白银定盘价：17.17
今日概论
美国联邦储备理事会(FED)周三发布的褐皮书称，12个联储地区中有九个报告称2月经济活动温和增强，如果不受袭击多个地区的严重暴风雪影响，改善的幅度可能更大。褐皮书显示，裁员的步伐放缓，但招募计划总体疲弱；报告还指出，薪资和价格压力温和，但诸如木材和原材料等商品的价格则上扬。美联储称，多数地区制造业上升，特别是在高科技设备、汽车和金属工业。消费者支出在2月小幅改善，但暴风雪天气影响了部分地区。褐皮书还指出，住宅物业市场在部分地区有所改善，但商业地产市场疲弱。银行部门亦表现疲软，贷款需求低迷，银行对放贷谨慎。褐皮书指出，亚特兰大报告称，银行流动性充足，但不太愿意减少现金储备。除大宗商品以外，多数地区的企业对价格压力不会很快发展表示乐观，这或有助美联储继续保持利率低位。褐皮书称，各个地区普遍预计未来的价格走向整体平稳。
美国联邦储备理事会三位高级官员周三表示，以高失业和温和通胀为特点的温和经济复苏，应允许联储在很长一段时间内保持利率低位。该三位官员同时继续努力维护美联储作为监管者的成就，后者此前曾遭受争论金融改革立法形态的立法者的猛烈攻击。该些官员在一系列温和的演讲中表示，未来数月内联邦公开市场委员会(FOMC)不会推出任何收紧货币政策的举措。亚特兰大联邦储备银行总裁洛克哈特称，完全支持联邦公开市场委员会最新声明所传递出的信息，即联邦基金利率目标会在更长一段时期内维持很低的水平。美联储官员的下一次政策会议将于3月16日举行，金融市场将严密关注，以寻获有关宽松的货币政策即将结束的任何蛛丝马迹。波士顿联邦储备银行总裁罗森格伦在费城发表演讲时的语调与洛克哈特基本一致。他淡化了部分官员所表示的，维持利率低位过长时间或助燃新一轮资产泡沫的忧虑。达拉斯联邦储备银行总裁费希尔对此则并不赞同，他称，过低的利率水平助燃了房产泡沫，后者亦是信贷危机爆发的其中一个诱因。尽管如此，费希尔表示，鉴于目前的高失业率，亦偏向于在可见的未来维持利率不变。该三位官员似都认为，通货膨胀问题目前仍不值得忧虑。
民间就业服务机构ADP Employer Services周三发布的报告显示，美国2月民间就业人口减少2万。但由于ADP报告计入天气恶劣造成工作日减少的方式存在差异。2万的数值或低于周五公布的政府数据中的就业人口降幅。恶劣的天气或削弱本次ADP报告中对就业人口的预测，因美国劳工统计局(BLS)和ADP报告存在定义差异。有工作但因天气恶劣而未在2月调查期间工作的人出现在ADP报告中，但不会在非农就业数据中体现。因此，ADP报告或低估了2月暴风雪对就业带来的负面影响。
周三美元下跌，因市场风险偏好改善。美股和油价上涨也扶助提振投资人的风险意愿，带动欧元、澳元和加元等商品货币走强。在希腊宣布削减财赤的紧缩财政方案后，对该国债务危机的担忧减轻，欧元兑美元上涨。周三公布的美国数据优于预期。数据显示，美国2月民间就业人口减少2万。1月民间就业人口修正为减少6万人，而另一份行业报告显示，2月美国服务业增长步伐为逾两年来最快。美元兑日圆依旧承压，因美联储官员此前再次表示，美国利率将长期维持在地位。同时，英镑兑美元小幅扳回近期的深度跌幅，至1.51水平上方，等待周四的英国央行货币政策会议结果。英国央行料将维持利率不变，但近期已有迹象显示，施行更多量化宽松政策的大门敞开。估计任何扩大资产购买的举措，或将使英镑重返跌势。
伦敦黄金: 呈现技术修正倾向
周三民间就业数据和美国联邦储备理事会(FED)一份报告显示，上个月美国劳动市场有少许改善，此为推动美国经济复苏的关键，而美国服务业增速则为这波衰退开始以来最快的速度。美联储报告显示，2月美联储12个地区的经济大多温和扩张。其褐皮书摘要称，暴风雪可能抑制了经济活动，但指出裁员速度减缓。据民间就业服务机构ADP Employer Services周三发布的报告显示，美国2月民间就业人口减少2万，与路透调查的预估中值相符。1月民间就业人口修正为减少6万人。另外，美国供应管理协会(ISM)周三称，其2月服务业指数高于预期，并触及2007年12月以来最高水平。该指数中就业分项亦上升。就业咨询公司Challenger, Gray & Christmas周三公布报告显示，美国企业2月计划裁员人数降至2006年7月以来的最低水准。据路透数据，分析师预计，定于周五金布的美国非农就业报告将显示，上月就业人口减少5万人，而1月为减少2万人。失业率料从1月的9.7%微升至9.8%。
伦敦黄金周三涨至六周半高位，欧元在希腊宣布大规模减支和加税以削减预算赤字的计划后走强，金价受到支撑。此外，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust称，截至3月3日，其持金量为1,115.511吨，高于前一交易日的1,111.556吨。
技术走势而言，黄金本周连日上涨，在周初稳企1110水平后，则见走涨至周三最高1144.60美元。9天、25天、50天及100天平均线均处于1108至1118区域，并且亦是原先之争持区间顶端，故至现阶段则可参考作重要之关键支持区域，只要未有回破此区域，金价新一轮强势仍是蓄势而待。不过，亦要留意RSI已见在80水准遇阻回落，STC亦已走进超买区域；而金价由2月25日低位1088.20美元已录得近56美元升幅，不排除短期有向下修正之压力。预估较近支持见于1130水平，在周二冲破此区后，虽然曾一度回吐但亦仅于1130止步，因此亦可作为一个短期支撑依据。另一方面，预期之后延伸上涨目标可看至1146及1152水平，进一步上试关键为1月11日所创之今年高位1161.50美元。
SPDR Gold Trust黄金持有量：
2月22日 – 增持0.305吨至1107.901吨
2月23日 – 减持0.914吨至1106.987吨
3月2日 – 增持4.569吨至1111.556吨
3月3日 – 增持3.955吨至1115.511吨
2月22日 – 增持0.305吨至1107.901吨
2月23日 – 减持0.914吨至1106.987吨
3月2日 – 增持4.569吨至1111.556吨
3月3日 – 增持3.955吨至1115.511吨
伦敦黄金 3月4日
预测早段波幅：1131 - 1146
阻力位：1152 - 1162
支持位：1125 - 1114
预测早段波幅：1131 - 1146
阻力位：1152 - 1162
支持位：1125 - 1114
伦敦白银: 上涨动力或见削弱
伦敦白银周三继续延展升幅，高达17.33美元，并且曾见些微冲破100天平均线，不过亦见收盘回退此指标下方。跟金价之指标相类似，RSI已见转头回落，STC则刚踏入超买区域，但要留恴在过去三次此两指标走入指标并盘整一段时间后均见出现大挫，故在追高白银期间，亦宜慎设止损以防市势顷刻反转。由于银价自2月5日低位14.63美元已录得2.70美元升幅，短期未有明显整固出现前，延续上升之空间或见越为有限。初步阻力可看至17.27美元，此区为100天平均线，亦为1月中旬至2月早段之下行幅度计算61.8%之反弹水平。预计之后挑战阻力可看至17.42及17.64美元，关键将直指18美元关口。支持位方面，先会留意4天平均线16.89及16.61美元，下一级关键在9天平均线16.45美元。
iShares Silver Trust白银持有量：
09年12月22日-增持113.05吨至9514.35吨(纪录高位)
2月8日–增持45.79吨至9397.56吨
2月12日 – 增持48.84吨至9446.40吨
2月26日 – 增持30.51吨至9476.91吨
3月2日 – 减持3.46吨至9473.45吨
09年12月22日-增持113.05吨至9514.35吨(纪录高位)
2月8日–增持45.79吨至9397.56吨
2月12日 – 增持48.84吨至9446.40吨
2月26日 – 增持30.51吨至9476.91吨
3月2日 – 减持3.46吨至9473.45吨
伦敦白银 3月4日
预测早段波幅：16.86 - 17.42
阻力位：17.64 - 18.00
支持位：16.61 - 16.45
预测早段波幅：16.86 - 17.42
阻力位：17.64 - 18.00
支持位：16.61 - 16.45
财经要闻
美国联邦储备理事会(FED)周三发布的褐皮书称，12个联储辖区中有九个报告称2月经济活动温和增强，且如果不受袭击多个地区的强降雪影响，改善的幅度可能更大。褐皮书显示，企业裁员步伐放缓，但招募计划"总体疲弱"，薪资和价格压力温和，但诸如木材和原材料等商品的价格则上扬。美联储称多数地区制造业上升，消费者支出在2月小幅改善，住宅物业市场在部分地区有所改善，但商业地产市场疲弱。贷款需求低迷，借贷标准严格且银行对放贷谨慎。
美国供应管理协会(ISM)周三公布，2月非制造业指数为53.0，预估为51。
据民间就业服务机构ADP Employer Services周三发布的报告显示，美国2月民间就业人口减少2万。1月民间就业人口修正为减少6万人，前值为减少2.2万人。
就业咨询公司Challenger, Gray & Christmas周三公布报告显示，美国企业2月计划裁员人数降至2006年7月以来的最低水准，雇主们看来开始结束减员行动，尽管增雇行为可能还需要一段时间才展开。2月企业计划裁员42,090人，较1月的71,482人减少41%，并为2006年7月以来最低，当时为计划裁员37,178人。
美国抵押贷款银行协会(MBA)周三公布数据显示，美国抵押贷款利率上周跌破5%，促进对房贷的需求。在之前的一周，购房贷款申请一度降至近13年低点。在1月销量因罕见严冬气候而骤降后，2月房屋需求急剧反弹。MBA表示，2月26日止当周经季节调整后的抵押贷款市场指数上涨14.6%至629.9，为12月中以来最高水平。经季节调整的再融资指数大涨17.2%至3,054.3。购房贷款申请指数上升9%，报214.5。
美国亚特兰大联邦储备银行总裁洛克哈特周三表示，美国经济将缓慢复苏，失业率下滑需要时间，这会令美联储得以维持低利率一段时间。
中国商务部部长陈德铭称，尽管人民币升值国际压力加大，但中国会坚持自己的步调。同日国际货币基金组织(IMF)一位高官表示，中国应使其汇率更具弹性，并鼓励扩大国内消费。目前中国政府面临的重估人民币汇率的压力正在增加。
中国政协委员李稻葵表示，人民币不大可能一次性升值，但会小幅逐步的升值。人民币小幅逐步的升值意味着年内升值幅度不超过5%。亦是清华大学教授的李稻葵并预测，中国今年出口将出现恢复性反弹，预计全年增幅为10-15%。在提及物业税时，他称，中国一定会推出物业税，并认为目前已到推出时机。
中国人民银行副行长苏宁称，高度关注物价上涨情况。中国1月居民消费价格指数(CPI)同比增长1.5%，显示通胀压力暂时放缓;但工业品出厂价格(PPI)增速则大幅跃升至4.3%，预示上游物价压力正逐步加大。
美国纽约商业期货交易所(NYMEX)原油期货价格周三连涨第二天，创下七周最高收位，因经济数据缓和了复苏忧虑，且美元兑欧元下滑。市场人士未理会政府库存数据显示原油库存上周增幅大于预期。在希腊宣布削减财赤的紧缩财政方案后，对该国债务危机的担忧减轻，欧元兑美元上涨。美国联邦储备理事会(美联储)周三发布的褐皮书称，12个联储地区中有九个报告称2月经济活动温和增强，且如果不受袭击多个地区的强降雪影响，改善的幅度可能更大。能源资料协会(EIA)公布的数据显示，上周美国原油库存增加410万桶，预估为增加140万桶，美国石油协会(API)昨日公布原油库存增加270万桶。EIA数据还显示汽油库存增加70万桶，略高于预期的60万桶，馏分油库存减少90万桶，符合预估。NYMEX-4月原油期货结算价收高1.19美元，或1.49%，至每桶80.87美元，为1月11日来最高收位，盘中交投区间介于79.44-81.23美元，后者为1月12日来最高。
分析由英皇金融集团纵横汇海研究部提供
联络电话: 852 - 9262 1888 或 86 -135 6070 1133
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)