中恒集团（600252）提高业绩预测，目标价53元

1季度业绩靓丽：净利润5389万元，同比增长14倍，EPS0.21元，超过我们的预测。1季度制药业务收入1.47亿元，同比增长69%，净利润5481万元，净利润率进一步提高至37%。

展望10年全年：公司提出“18/3/3”经营目标，收入计划中制药业务将达到13亿元（含税）、地产5亿元，利税分别3亿元，该目标尚未包含龟苓膏业务。

在09年的基础上，制药和地产业务有望同时进入一个盈利旺季，龟苓膏业务在10年进一步培育后，有望在未来成为利润增长点。

国信研究所提高业绩预测，维持“推荐”评级

2010年，预计制药业务由于“价涨量增”取得优异业绩：收入10.4亿元，同比增长101%，制药业务产生净利润2.97亿元（净利润率保守预测为28%），贡献EPS1.12元。其中核心产品血栓通收入有望跨越至8.5亿元水平，同比增长132%。地产业务预期收入4亿元，取得净利润5000万元，贡献EPS0.19元。2010年EPS合计1.31元。

2010年，制药和地产业务分别贡献EPS1.6和0.19元，合计EPS1.79元。

维持“推荐”评级，如果给予制药业务2011PE30-35x,则在实现该预测的情况下，股价有望达到48-53元。