4月以来，中国A股市场可谓跌跌不休，不到二个月时间，上证综指重挫了600多点。对于近期A股的下跌，市场有很多种解释，归纳起来：一是中国经济或将步入下滑通道，股市提前反映了对中国经济基本面的担忧；二是中国政府严厉的楼市调控新政，导致了资本市场的暴跌；三是以希腊为首的欧洲债务危机的恶化，引发对全球经济二次探底的忧虑；四是与美元中期走强有关，压制了全球资本市场的上行通道，也拖累了国内股市；五是4月16日正式上市交易，助推了资本市场的暴跌，甚至有不少人士将股指期货视为真正本轮大跌的“元凶”；六是资本市场扩容再融资提速，对资金的抑制效应明显，加上央行一直高举回收流动性的利剑，很大程度上造成了市场的“失血”。
　　其实，不管何种基本面因素，A股市场的资金流动性状况发生了改变却是不争事实。2009年A股大涨的背后，重要原因之一就是4万亿投资刺激计划和近10万亿信贷资金造就的市场流动性过剩。
　　从目前的情势看，国外方面，尽管欧洲债务危机的阴霾短期内难以消散，但美国经济复苏的形势却越来越乐观，全球经济二次探底的几率极低，而国内方面，现在宏观调控的“两难”局面导致政策进入监控期，多少可以稳定一下市场脆弱的神经。在此背后，虽然从短期看，技术面上尚不支撑A股的强势反弹，但从中期来说，A股市场又开始“不差钱”，资金面将重回宽松态势，充裕的流动性已事先为A股摆脱低迷“背书”了，市场有望呈现出震荡攀升的格局。
　　A股资金流动性的重回宽松，至少表现在以下几个方面：
　　第一，5月份以来，QFII明显加快增持步伐，在A股市场上大加“扫货”。多家QFII透露，近几周来，他们的投资组合中股票比例在上升。至于启动大幅加仓的时机，据悉，他们较多是在沪深300指数下跌到3000点后，明显加快了加仓速度。
　　第二，海外热钱大规模进军股市已如箭在弦，尽管目前仍只是虎视眈眈。热钱专家黎友焕近日称：“3月以来到现在，热钱在加速度流进。3月流入开始加速，4月份再提速，5月上旬环比4月下旬进一步加快。目前新进来的资金大部分趴着不动，并未马上进入股市。热钱炒股一般的规律是股市跌完再跌，跌无可跌的情况下才大规模进入。”今年外汇占款的强劲攀升态势也印证了热钱的汹涌，即使现在有些热钱热衷于炒作小品种农产品，但大规模热钱钟情于股市的时间已渐行渐近。
　　第三，近日有消息称，台湾金融主管部门与两岸事务主管部门等相关部门已经达成共识,将开放台湾保险业投资大陆的资本市场，而其规模有望达到3000亿元人民币，这将是A股市场的又一生力军。
　　第四，产业资本增持风潮再现，这折射出产业资本资金现金流的充足，对资本市场是个很好的信号。根据WIND统计，从5月开始，上市公司大股东及高管增持股份总量已经超过减持部分，5月1日到21日，大股东及高管净买入1.59亿股，增仓参考市值达到17.1亿元。
　　第五，5月以来，中央明显加快了财政下拨的力度，改变了1－4月“节奏慢、数量小”的态势，这将再次调动地方政府的投资热情，相应的银行贷款资金也将配套跟上，加上中央领导人近日表态暗示刺激经济政策退出的步伐或将延缓，以及银行对5月份放贷有所缓和的局面，这可能导致5月信贷重新发力，不排除新增贷款再次攀升至1万亿以上的规模，而按照以往的经验，其中流出一部分进入市场也是大概率事件。