周一沪深股市震荡后尾市跳水，股指盘面一度翻红，表明反弹能量充足。

    下午受基本面变化，房地产税收政策变化引发市场忧虑，沪指跌破2600点。

今天估计仍然会惯性低开低走，瞬间探底后，有望在2568点上方展开强劲反弹。

目前下跌拐点虽然还没有出现，调整时间可能还会延长，但调整的幅度不会太大，目前点位就是底部区域，震荡区间整理后，有望从目前点位走出底部行情。

今天下半年行情比较乐观，可能走出与去年9月份形成的大双底形态，量度升幅可达到3478点上方。

在预期改变的背景下，市场已经进入震荡筑底阶段。目前的经济环境、政策力度、资金供给决定了V形反转难以出现。2008年底的V形反转是在经济处于周期底部、政策力度空前、保增长压倒一切的条件下实现的，而目前经济与政策的变化顶多算是回升期的小周期，尤其是调控政策，既要稳定经济增长，避免经济出现探底，又要防止在全社会流动性充裕的条件下出现通胀和资产价格过高。政策调控必定是更为谨慎，要综合考虑各种情况并进行平衡。因此，我们认为在当前的情况下指数还将继续震荡筑底。

筑底阶段的结束可能要等到经济数据和企业盈利放缓的进一步体现，且政策开始明显放松，以及农行完成上市。在此之前都属于震荡筑底阶段，对反弹高度不能过高预期。

在目前的市场环境中，机构投资者和价值投资者可进行战略性逐步建仓，低买而不追高，趋势投资者可以轻仓参与。

对于投资机会，我们建议关注两条投资主线。一是继续关注经济转型。下半年经济结构调整力度将加大，符合国家产业发展方向，具有核心竞争力的行业和优质公司值得重点关注。二是低估值与超跌投资主线。经过前期的大跌后，中长期投资价值显现，部分行业已经处于历史估值底部区域，同时业绩增长较为稳定，即使在目前的弱势震荡中，继续向下的空间也不大。可关注新能源汽车、节能环保、电气设备和煤炭等行业。