最近市场的热点之一就是农业银行的上市。目前看来定位为1.6倍PB的可能性很大。毕竟上市是一项圈钱事件，达不到计划中的圈钱目的，农行是不干的。更何况作为国有四大行的改革收官之作，农行是一定会按照管理层的意思发行成功，圆满完成党交给的任务的。所以，农行在1.6倍PB位置圈钱计划一定是会实现的。

但这并不是说就可以去买农行的股票了，相反，更要远远躲着它才行。为何？

因为现在很多银行股的动态PB估值都在1.4倍左右，虽然农行存在一定的优势（拥有最大的个人客户数量，是中国最大的零售银行；拥有大型商业银行中覆盖范围最广泛的境内物理网络和数量最多的ATM；2006至2009年，银行卡发卡总量、卡存款、借记卡消费额指标连续四年居同业第一；2009年，代理新单保费规模居同业第一，代理保险手续费收入居同业第二；截至2009年12月31日，按托管的资产规模计，是国内第二大托管银行和国内最大的保险资金托管银行……”），不过，农村业务的不确定性，三农事业部盈利模式尚不成熟，使得投资者对于农行的估值偏向于保守，起码会按照另外三家银行的标准来“要求”农行 的股价。相比较而言，另外三只银行股已经好过农行了，而PB又有优势，与其买农行还不如买另外三只。

所以，即使农行能够成功发行上市，也有可能并不受市场追捧。更何况目前整个市场资金面趋紧，大盘股一直不是市场的炒作热点，上市后即告破发的机会很大。

当然，农行上市后能够破发甚至持续下跌反倒有可能出现投资价值。